业务覆盖两大碳中和细分领域，再生铝合金产量和市场排名行业第一

四通新材于3月15日接待机构调研时表示，电解铝为高耗能、高碳排放行业，2019年我国电解铝碳排放量达4.3亿吨，约占全国总碳排放量的5%。在此背景下，再生铝有望成为主流。相比电解铝的单吨碳排放(11.2吨)，通过回收生产的再生铝碳排放仅为0.23吨。目前全球铝产品产量约9500万吨，其中再生铝占34%，其余均为电解铝。相关统计数据显示，2019年，我国再生铝占比约为16%，远低于主要发达国家。综合考虑到我国目前废铝供应、产业政策支持和再生铝下游应用市场拓展，我国再生铝行业具有广阔的发展空间。

公司经过三十多年的发展，目前已经发展成为我国最大的再生铸造铝合金生产企业之一，2019年铸造合金产量约为71.48万吨，其中再生铝产量达到43万吨，目前产量和市场排名处于行业第一。随着再生铝产业规模持续扩大，公司的再生铝相关业务也将迎来新的发展机遇。

与此同时，作为能源消费和温室气体排放的重要领域，汽车行业是实现“碳中和”目标的另一条重要主线。由于汽车减排对轻量化要求高，“碳中和”目标将长期利好汽车轻量化领域。公司36年来一直探索钻研轻合金新材料和汽车轻量化领域，加大针对新能源汽车轻量化的市场布局，因此碳中和政策对公司相关业务板块具有一定推动作用。风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。