2021年9月3日，证监会发布《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》（征求意见稿）（以下或称“《注册管理办法》”）面向社会公开征求意见；2021年9月5日，北交所发布《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（征求意见稿）（以下或称“《股票上市规则》”）面向社会公开征求意见。《注册管理办法》《股票上市规则》一经发布便引起市场广泛关注，本文结合征求意见稿就北京证券交易所上市条件进行解读。

北交所定位

企业筹备上市，选择合适的板块至关重要。科创板聚焦“硬科技”的定位，创业板支持具有“三创四新”的成长型创新创业企业，北交所主要为“专精特新”中小企业服务。因此，企业应综合考虑所在行业、主营业务、业务模式、发展阶段、科技含量或创新性与各板块的匹配程度进行优选规划。

发行上市条件

从《股票上市规则》“向不特定合格投资者公开发行股票并上市”这一章节规定的内容来看，北交所上市的具体市值及财务指标平移了精选层现有标准，其他发行条件亦未有实质变动。

市值及财务标准

北交所执行的财务标准相较科创板、创业板宽松不少，企业获得上市资格的压力大大降低。

信息披露

《注册管理办法》中关于发行人信息披露的规定与创业板、科创板的要求基本一致。《注册管理办法》第五条规定，“发行人应当诚实守信，依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，所披露信息必须真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。发行人应当按保荐人、证券服务机构要求，依法向其提供真实、准确、完整的财务会计资料和其他资料，配合相关机构开展尽职调查和其他相关工作。发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员应当配合相关机构开展尽职调查和其他相关工作，不得要求或者协助发行人隐瞒应当提供的资料或者应当披露的信息。”

注册制改革的基本内涵是处理好政府和市场关系，把选择权交给市场，最大限度减少不必要的行政干预。这就要求改革必须坚持以信息披露为核心，提升市场的透明度，特别要强调真实、准确、完整地披露信息。无论选择哪个板块上市，监管机构都会对发行人及中介机构的信息披露提出严格要求。严格执行信息披露规定是企业在资本市场发展的重要一环，虽然注册制为企业提供更多、更便捷的上市融资的途径，但审核监管机关并不会因此而削弱监管力度，企业也应稳扎稳打，充分保障投资者合法权益。

结语：打铁还需自身硬，北交所上市根本仍然在于企业自身的实力、成长性、投资价值和扎实的业绩，在任何证券交易所上市皆是如此。