地球上最强车企？特斯拉市值或超4万亿美金，无人驾驶将独领风骚

特斯拉作为全球首屈一指的纯电动车制造大厂，可谓广受人们关注和热议。但凡是关于特斯拉的话题，在互联网上都有可能上升为热点。全球汽车行业正加速朝着智能电动化方向转型，特斯拉无疑发挥了并将继续发挥带头示范效应。在资本市场上，特斯拉更是获得了投资者的追捧和力挺，倒也不足为奇。

由知名投资女皇Cathie Wood管理的ARK方舟，在几天前发布了一份针对特斯拉的报告。对于特斯拉在全球的纯电动车销量，ARK一如既往保持着乐观的预期。此外，基于特斯拉的辅助自动驾驶以及完全无人驾驶。ARK也给出了不同的估值。不过，ARK在该报告中所用的估值模型并不包括特斯拉的能源业务及所投比特币的价值。

根据ARK最新的预测，到2025年，特斯拉的股票价格有望涨至3000美元左右的期望值，再创有史以来的新高，对应市值约3万亿美元。而在熊市状况下，其股价达到或低于1500美元的可能性为25%，市值不超过1.5万亿美元。在牛市状况下，其股票价格达到或超过4000美元的可能性也为25%，市值可能在4万亿美元以上。值得一提的是，在2020年，ARK曾估计，特斯拉的股价在2024年将达到每股7000美元，即拆股后的价格为1400美元。

2020年，特斯拉在全球共卖出了近50万辆纯电动车，但ARK给予了相当乐观的预期，到2025年，特斯拉在全球的销量介于500万辆到1000万辆间。2020年，平均每辆电动车的售价为5万美元，而到2025年，该数字可能在3.6万美元到4.5万美元之间。也就是说，伴随着特斯拉在全球的销量不断上升，平均每辆电动车的售价会不断下降。而且下降的空间相当可观。并且特斯拉在2025年仅销售电动车所获收入在2340亿美元到3670亿美元间。作为对比，特斯拉2020年销售电动车所获收入才260亿美元。

同时，ARK认为，由于特斯拉从客户车辆上搜集了非常详细的驾驶数据，其保险利润率可能会高于行业平均水平。2019年8月，特斯拉发布其保险产品，目前仅在加利福尼亚提供，在未来几年将向更多州提供其保险产品。由于特斯拉电动车在安全性能上优于同行平均水平，特斯拉可以运用实时数据为其汽车提供保险，动态定价，以降低客户获取成本，并提高利润率。

ARK在模型中增加了人力驾驶出租车服务。ARK推测，2025年，特斯拉会可能会推出人力出租车服务，为其最终实现Robotaxi完全无人自动驾驶网约出租车服务打下基础；即使特斯拉上线人力打车服务，在成本上也将远低于当前市场上其他公司。在熊市状况下，人力打车服务将给特斯拉创造420亿美元的收入。

在模型中，ARK还增加了五年内特斯拉实现完全无人驾驶网络叫车服务的可能性。在2020年的估值模型中，ARK假设在到2024年的五年内，特斯拉有机会实现完全的自动驾驶。而今，ARK则认为，到2025年，特斯拉实现完全无人驾驶网络叫车服务的可能性为50%。自上次ARK发布预测以来，特斯拉的神经网络已经解决了先前被业界认为无法解决的各种复杂问题，因而提高了自动驾驶网络叫车服务的可行性。如若在2025年，特斯拉迅速扩大其无人自动驾驶网络出租车服务规模，其中有60%具有完全自动驾驶功能的特斯拉汽车用于无人驾驶网络叫车服务，那么特斯拉将获得高达3270亿美元的收入。

显而易见的是，特斯拉通过全球化的研发、制造和销售布局，并通过自建工厂自己运营的模式，可以不断降低其电动车成本，从而最大化提升销量，以占据更大的市场份额。在此基础上，特斯拉推出软件服务，并赚取收入。其中，Robotaxi无人驾驶网络叫车服务将给特斯拉创造非常丰厚的回报。而那些只能生产制造并销售整车的车企，在汽车智能电动化大潮中必将逐渐失势，直至最后被市场彻底清洗出局。

对于特斯拉而言，中国、欧洲和美国是三大最重要的市场

电池成本不断下降，将有助电动车成本下降

2020年4月，安信证券研究团队曾发表一篇文章认为，特斯拉计划上线的Robotaxi无人驾驶网约出租车服务，将彻底颠覆未来人们的出行方式。

按照特斯拉CEO马斯克的构想，作为特斯拉电动汽车的车主，在其车辆处于空闲状态时，可以将自己的车辆加入到特斯拉的网络叫车服务中，成为共享的无人驾驶出租车，车主则可从出租车服务收入中抽取一定比率的佣金。如果要再说得再直白些，特斯拉电动车因为具有完全自动驾驶功能，可以在车主闲置不用时，自行出去接单拉客，本质上是人工智能机器人在给人类车主赚钱。马斯克宣称加入运营的车主每年可以获得3万美元的收入，一年就能挣出一辆Model 3。特斯拉也建议，私人车主可以选择只将自己的车共享给朋友、同事或社交媒体上的好友。

在特斯拉的Robotaxi服务网络平台上，除了私人车辆外，也会有特斯拉自己运营的无人驾驶出租车队。当周边私人车辆很少或没有时，特斯拉便会调动自己的无人驾驶车队车辆去完成接送服务。

特斯拉的Robotaxi网络打车服务，会是通过手机APP的方式向乘客提供，乘客在自己手机上打开APP，然后就可以召唤Robotaxi，整个服务流程与当今的滴滴、Uber和Lyft等共享出行公司类似。最大的不同在于，Robotaxi是完全无人自动驾驶，不再是由人类司机驾驶。

马斯克曾经表示，Robotaxi无人驾驶网络打车服务的收费会比现时的乘车服务更低，现在其他乘车服务的平均收费为每英里2美元至3美元，Uber和Lyft等传统拼车服务的平均拥有成本为每英里1美元至2美元，而驾驶一辆Robotaxi，每英里的费用在0.18美元以下。马斯克还表示，每辆Robotaxi每年可以带来超过3万美元的利润，而且可以连续载客长达11年。

特斯拉要正式上线并大规模推广其Robotaxi完全自动驾驶网络打车服务，面临着一个最大的问题——监管。而且，Robotaxi服务不可能在全球所有地区推出。对此，马斯克也曾承认：“并不是所有的司法管辖区，因为我们不会在所有地方都得到批准，但我有信心会在某些地方得到监管部门的批准。”

（部分内容参考自安信证券）