资金面回暖：市场利率明显回落 7月资金面有望趋稳

跨季之后，资金面“放晴”，市场利率大幅回调。按照以往经验，6月末财政支出因素的影响将继续显现，7月上半月资金面料“无风无雨”，但市场利率在经历快速下行之后将趋稳，银行间市场7天期回购利率DR007将逐步回到短期政策利率附近。前一天在70以上的高位，后一天就掉到了40以下的低点——民生银行(资金情绪指数在6月30日和7月1日的读数变化，刻画出季末前后资金面的显著反差，记录了跨季之后资金面明显改善。（中国证券报）

点评：7月上半月资金面保持宽松无太大悬念。，宏观政策取向大概率不会有明显变化，货币政策坚持“稳”字当头，突出灵活精准、合理适度。流动性管理方面，将把好货币供应总闸门，做好跨周期流动性安排，精准开展公开市场操作，保持市场流动性合理充裕，引导市场利率围绕政策利率波动。

6月财新服务业PMI录得50.3 降至14个月最低

受广东局部地区疫情反弹影响，6月居民需求受到抑制，导致中国服务业扩张力度有所减弱。7月5日公布的2021年6月财新中国服务业PMI（采购经理指数）录得50.3，较5月回落4.8个百分点，为14个月来最低，虽然仍位于扩张区间，但增速明显放缓。此前公布的6月财新中国制造业PMI录得51.3，低于5月0.7个百分点，受制造业和服务业PMI同时放缓的拖累，6月财新中国综合PMI录得50.6，低于5月3.2个百分点，同样放缓至14个月来最低。（财新网）

点评：近期疫情抬头，出行减少，抑制了服务业订单的整体增长。不过，服务业新出口订单指数重新回归到荣枯线以上，但扩张程度有限。制造业新订单指数也出现回落，综合两大行业看，6月新订单指数放缓至14个月来最低。疫情暴发至今，制造业逐步恢复常态化，服务业对疫情形势依然较为敏感。进入下半年后，随着低基数效应不断减弱，经济下行与通货膨胀压力交织，仍是严峻挑战。

国家网信办下架“滴滴出行”App

7月4日晚，国家国信办突然发布消息称，根据举报，经检测核实，“滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。国家互联网信息办公室依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定，通知应用商店下架“滴滴出行”App，要求滴滴出行科技有限公司严格按照法律要求，参照国家有关标准，认真整改存在的问题，切实保障广大用户个人信息安全。 （券商中国）

点评：《数据安全法》的出台将会激发企业对数字安全的重视以及相关产品及服务的需求，利好国内网络安全企业。建议关注奇安信、安恒信息、深信服、启明星辰、绿盟科技、天融信。国家关键信息基础设施的安全问题事关重大不容挑战，滴滴被实施审查也给全社会敲响了警钟。网络安全与信创一直以来都是国家安全的核心基石，共同守卫着祖国的“第五疆域”。“信创+网安”构成的“大安全”将是2021年计算机板块业绩高增并且可持续最为确定的主线之一，近期更是计算机板块最值得期待的中报业绩高增主线之一。

国企改革三年行动时间进程过半 部分配套政策将迎来“升级版”

进入今年7月份，国企改革三年行动的时间进程已经过半。据《证券日报》记者不完全统计，为确保“今年完成国企改革三年行动任务的70%以上”这一目标，今年上半年，国企改革领导小组办公室和国务院国资委已先后召开五场会议，部署推进国企改革三年行动的落地落实。另据了解，国企改革三年行动的部分配套政策即将“升级”。（证券日报）

点评：整体上看，将国企改革三年行动重点要求纳入公司章程等制度体系，这有利于进一步筑牢改革的“地基”，促进和完善企业制度建设，进而形成改革成果对促进企业发展的长效机制。：一是混改企业要积极探索差异化管控方式；二是要落实董事会职权，让董事会真正成为公司的决策机构，有权聘任和考核经理层；

股市点评：

上周五三大指数小幅低开后震荡上行，早盘均维持红盘震荡，但各大指数反弹力度均欠佳，沪指反弹幅度在20个点以内，创业板冲高回落小幅上涨。盘面上看，行业板块中石油、有色、半导体领涨，概念板块中盐湖提锂、燃料乙醇、华为海思概念涨幅居前，指数虽然涨幅较小，但个股表现可圈可点，两市近3000家公司上涨，涨停家数已经70家左右，个股情绪有所回暖，市场结构性机会或将再度启动，可以关注上周五领涨板块的持续表现，逢低关注参与机会。

市场情绪逐步回暖，指数有企稳的迹象，局部赚钱效应火爆。资金围绕新能源汽车、半导体这两大主线方向做多，板块出现个股牛市。总体来看，当下科技牛市趋势不改，只要大盘不破位就继续轻指数重个股。积极关注每次科技股回调的机遇，逢低布局绩优科技股，尤其是中报业绩预增标的。

大量的居民储蓄向资本市场大转移。从这两年来看，这个趋势已经非常明显。根据统计，过去14个月，每个月新增开户数超过100万，甚至个别月份达到两百多万，现在A、B股票账户数约为1.87亿。而从基金销售数据来看，去年新发基金募集规模达到约3万；今年新基金的发行量已经突破约一万多亿。这些新基金为市场持续带来增量资金。