广汇汽车一年内两度借新还旧

6月2日广汇汽车发布公告拟发行不超过40亿人民币用于偿还贷款及补充流动资金，其在2020年8月曾发行了33.7亿的可转债，用于门店升级改造、信息化建设升级、二手车网点建设，并偿还有息负债和补充营运资金。一年内两度筹集大笔资金还旧债，不禁让人产生很大的疑问，广汇汽车是不是真的如此缺钱，还是说广汇的经营出现了问题？让我们来简单盘点一下广汇汽车吧。

一、公司简况

广汇汽车全称广汇汽车服务集团股份公司，拥有行业领先的业务规模、突出的创新能力,是全球乘用车经销与服务行业中的领先企业。2015年6月,广汇汽车成功登陆A股市场,2016年6月,成功要约收购了香港上市公司宝信(现更名广汇宝信)汽车集团有限公司。广汇汽车抓住中国二手车市场的发展机遇,大力发展二手车交易代理服务业务。同时公司推出了“广汇认证二手车”品牌服务及“广汇二手车线上交易平台”等多项创新业务,增强了公司的综合实力。

二、市值

广汇汽车自2015年上市以来，可谓出道及巅峰，市值最高达到926亿元，此后再未超越，一路向下 ，到现在股价仅2.84元，市值230亿元，它的市净率只有0.57，估值甚至都低于部分银行股，到底是它经营的问题得不到投资者认可还是其他方面出了问题呢。

三、营业收入

广汇汽车营业收入由2014年的864亿逐渐上升至2019年的1705亿，2020年又有所下降至1584亿。总体来看营业收入问题不是很大，2020年业绩有所下滑。

四、净利润

广汇汽车净利润由2014年的16亿逐渐上升至2017年的39亿，然后又连续下降，到2020年只有15亿。几乎回到了解放前。相比营业收入广汇的净利润实在是少得可怜。且并没有和营业收入同步增长，当营收还在增长时，净利润先一步下跌。

五、加权净资产收益率

广汇的净资产收益率和净利润几乎保持同步增长，2014年到2107年微增阶段，2018年到2020年又快速下跌，整体的净资产收益率都不是很好，2018年之后就是个位数增长，2020年甚至只有3.87%。

六、资产负债率

广汇汽车资产负债率几乎长期保持高位，平均在70%左右，如此高的资产负债率也是压得广汇汽车喘不过气来，2018年到2020年财务费用均在30亿元左右徘徊。截至2021年第一季度，广汇汽车流动负债684亿元，非流动负债220亿元，流动负负债中短期借款就有306亿元，公司背负着较重的负担。

虽然广汇汽车负担较重，但是我们还是要看到其良好的发展前景，2021年第一季度营收422.3亿元，同比增长65%，净利润6.5亿元，同比增长2.6倍。广汇作为我国最大的汽车经销龙头，无论渠道还是品牌方面都具有绝对的优势，随着新能源汽车如火如荼地发展，广汇的业绩也许会迎来拐点。