钱去哪儿了？论二元金融体系

很多人，百思不得其解：全世界，这些年，印了那么多的钱，主要经济体早都搞上负利率了，怎么没有出现恶性通货膨胀呢？

因为，世界资本早已分化成为二元金融结构：消费资本与投资资本，或可称为实体资本与衍生资本。

这种二元金融体系，在08年金融危机之后，投资资本日益得以加强，并逐步远超消费资本。

大背景是，科技进步带来的生产力提高，越来越多的无战争无内乱等国家，民众基本消费需求得以基本满足，正常情况下，一个人的基本生存问题不再是问题。一般性生存消费进入缓慢增长阶段。衍生性消费，典型如人类精神性、创造性消费，比重日益提高，例如电视、电脑、手机……等等。

投资资本，在衍生性消费引导、发展、壮大等阶段，居功至伟。最典型的就是以美国纳斯达克为象征的各种引导创新创造的资本市场。越来越多的衍生消费创造、生产者，在各种各样越来越疯狂的PE推动下，真的进入到“人有多大胆，市场就有多大产”的阶段！有多少现在的大市值公司，一纸蓝图阶段，就吸引了pre-A的投资，并在后续的一轮轮投资中，快速成长，塑造出一个个的市场神话，当然更多的成为垫脚石或是前浪，也有类似美国“一滴血”检测技术的“骗局”，而这个所谓骗局，其实是多少成功企业曾经的经历，只是，它的技术没能跟上资本的要求罢了。

这时，投资衍生消费的资本已经开始异化。

另一路，在纯粹衍生金融领域日益壮大的投资资本，开始日益主导着大多数的国家。每一次的所谓危机或是他家城门失火，都会带来量化宽松的货币注入，而注入的对象虽然各国有异：美国的救助金融、欧洲各国的杂乱救助、中国的大基建投资……等等，最后的趋势却是比较趋同：巨额的资本越来越流向投资资本！

因为，在消费资本增长乏力背景之下，将巨额资本推向投资领域，是唯一之选（所谓中国三驾马车的出口，也是这个范畴）。更何况，投资资本有过辉煌：引导了人类历史上的最大规模的创新创业浪潮，诞生了无数的创业神话！也就是衍生金融之功。但当这一切也陷入“滞胀”，也就是增长乏力之后，泛滥的资本更进一步的加速流向金融性投资资本！或者，简单的说，流向了“富人”！

是的，资本不大规模流向“穷人”，当然无恶性通货膨胀之忧。但世界性的贫富差距，却越来越严重。比如说，我的父母二三十年来，能买到的国债越来越难（五线的县级市），辛辛苦苦的养老钱绝大多数只能存三年定期，跑不赢通胀的，其他投资？大城市房产投资与他们无缘，股市？暂且不述，呵呵就好。各地方的地方债企业债？风险大也好小也罢，与他们也是无缘。至于那些各式各样的基金，一般人岂能搞明白？当然，最有诱惑力的是各种投资基金！回报巨大啊！我至今都想参入一二，无奈无门啊，看着它们在资本市场呼风唤雨，我等只有羡慕嫉妒恨的感慨了！好在，社会主义性质的中国，能比较好的平衡好这些。但也要足够的警惕！

如果说，这些各式各样的投资基金，背后是政府主导，最后的回报都将回归社会，自然不说什么。可是，世界主要资本主义国家的财富集中趋势，却是产业金融联盟们的寡头，操纵着世界。08年金融危机，美国以救助之名一轮轮的量化宽松的去向，就是最好的注脚。

新冠疫情之下，美国的巨额超发资本，又有多少流向了穷人救助？有些人也许会说，巨额超发资本流向机构，救助企业，创造就业，这是最大的民生！似乎如此，看看资金堆积起来的一轮轮美国股市新高，各种灾难被湮灭在毒品般的超发货币的虚妄之中！可是，这样的虚幻能持久吗？如果能，那么，永远的持续的开动印钞机就可以了。

二元金融的最后，会是怎样的演变结局呢？盛宴会一直持续吗？