操心蚂蚁和大选，倒不如好好买“基”

最近，让投资者操心的事情实在是太多，不仅要操心蚂蚁金服上市，还要关心美国大选！

10月份还在红红火火直播带货蚂蚁金服战配基金，昨夜已经有人想要“七天无条件退款”的淘宝服务。

监管一则关于蚂蚁科技集团股份有限公司科创板暂停上市的决定，让整个朋友圈炸开了锅：“蚂蚁金服，马已经服。”

昨夜阿里巴巴“应声”大跌8.14%，而最让人关心的蚂蚁战配基金，今天的蚂蚁还真的走上“无条件退款”的淘宝路。

在以前的文章里和大家讨论过挑选基金的指标和夏普比率的运用，今天我带大家了解下如何运用阿尔法和贝塔这两个指标挑选基金。

通过前两篇文章我们了解到，阿尔法和贝塔1964年诺贝尔经济学奖得主威廉.夏普首次提出，其在顶尖学术期刊《金融学期刊》（The Journal of Finance）上发表了一篇论文，首次把金融资产的收益拆成两部分。其中，和市场一起波动的部分叫贝塔收益，不和市场一起波动的部分就叫阿尔法收益。

我们在高中的数学课中，一定也接触过阿尔法（α）和贝塔（β），但那是计算函数时用到的一种系数。而在基金中看到的阿尔法和贝塔，代表的是一只基金的选股能力和风险收益。

那么在基金里什么是阿尔法策略和贝塔策略?

阿尔法策略

传统的基本面分析策略，偏重选股，依靠精选行业和个股来超越大盘，这主要依赖于管理者的能力和素质。

贝塔策略

被动跟踪指数的策略，偏重择时，依靠准确地把握市场大势，准确择时来获得超越大盘的收益。

详细点讲

贝塔系数(β)相对比较重要一些,衡量基金收益相对于业评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标；考核的是基金净值和大盘指数的关系。从数学上来说,整个金融市场的贝塔值为1。

β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大；大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性,反之亦然。

如果贝塔系数为1，那么基金基本就跟市场共同进退。市场上涨10%,基金上涨10%，市场下滑10%，基金相应下10%。如果贝塔系数为1.5，市场上涨10%，基金上涨15%，市场下跌10%，基金跌15%。如果β为0.9市场上涨10%时，基金上涨9%，市场下滑10%时，基金下滑9%。因此贝塔越高,也被认为系统风险更高。

阿尔法系数(α)

阿尔法系数(α)是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额,也就是超额收益。与整个市场都没有关系的那部分,靠的就是真本事了,包括看趋势、择时机、看基本面等等方面。

总结来看，在资本市场中阿尔法收益和贝塔收益的价值是不同的。简单来说，贝塔收益易取，而投资中的阿尔法收益，则相当珍贵。因为获得阿尔法收益，靠的是投资人的真本事，而贝塔只是随大势。

希望本篇文章对大家挑选基金有一定的帮助，下篇文章继续带您选“基”。