空调保持上扬曲线，白电企业受益净利润增长显著！

【上海家电网】近日，中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心联合发布《2018年中国家电行业半年度报告》中显示，今年上半年，中国家电市场规模达到4213亿元，同比增长9.7%，增长势头依然明显。其中，中怡康终端数据显示，2018年上半年空调零售量同比增长16.60%，零售额同比增长19.80%，是大家电中唯一取得两位数增长的品类，一枝独秀领，跑其他家电，行业走势良好。

确实，从各大主导型白电上市公司2018半年报业绩来看，受到空调产品增长的推动，营收和净利润增幅显著，例如格力电器1-6月归属于股东净利润达到128.6亿元，同比增长35.48%；海信科龙净利润增幅为19.70%；高价位空调份额的持续提升，帮助青岛海尔稳居主流品牌前列。

上海家电网据TCL集团在半年报中了解到，除了海外业务盈利持续提升外，深入推进变革转型，提高经营效益，整体经营费用率下降，共同推动净利润和人效均显著增加。TCL家电集团围绕品类领先策略驱动产品升级，并协同TCL电子的营销和品牌优势，改善客户结构，优化内外销比例，以实现高质量的规模增长。上半年家电集团实现销售收入106.3亿元，同比增长15.2%。

前6个月空调业务收入占海信科龙主营业务收入52.32%，收入同比增长13.18%。报告期内，家用空调业务积极把握“高端化”、“舒适化”的行业发展趋势以及瞄准“三四级市场”、“电商市场”作为增量市场，通过坚持技术沉淀、产品创新与升级、重点渠道突破与拓展等系列措施，保持了规模与效益的稳步提升。

美的集团保持研发投入，创新体系建设，以产品驱动+差异化技术驱动的双驱动模式推动产品持续领先；创建基于CDOC方法论的以产品驱动经营的价值流体系，固化爆款产品上市标准化作业流程。其中暖通空调营收为639亿元，风语者系列、无风感系列产品，全球首款家庭“微气候”调节器产品Air空间站等，得到了市场的良好反馈。

青岛海尔2018年上半年家用空调高端份额提升明显：4100元以上价位段挂机份额提升4%达到11.8%；10100以上价位段柜机份额提升3%达到15.7%，其中16000元以上价位段份额为45%，居行业第一，是第二名的2.5倍。根据中怡康统计，受益于产品结构持续优化，2018年上半年青岛海尔家用空调线下均价增长8.1%、线上均价增长11.4%。卡萨帝天玺空调、新风系列柜机等产品成为畅销高端机型的代表。

整体而言，2018年1-6月空调行业受益于三四线房地产后周期拉动、农村市场普及率提升、更新换代需求增长、高温刺激等因素的推动，高基数的背景下保持增长势头。上海家电网认为下半年依然面临渠道高库存，成本压力只增不减，地产调控，贸易摩擦等严酷现实，随着地产后周期影响逐步显现、冷年结束，预计下半年空调业务将趋于平稳。龙头企业具备更为充裕的资金和更好的运转机制，抵抗风险能力更强，后期表现值得期待。