白话详解指数估值统计 为投资ETF导航

为什么是指数估值而不是基金估值呢？首先指数基金都是跟踪一篮子股票的指数的走势，基金与指数偏离度常规情况下都不大，除非规模极小或者参与户数集中。指数能得到基本面的数据营业收入、净利润、股息率、净资产等等，有了这些数据PE、PB、股息率才能衡量它的价值几何。

1、更新周期：首先我们每周对基础数据更新一次，周录入收盘为统计数据。

2、PE-TTM：这一栏的数据相对于宽基、轻资产、周期性不明显指数参考意义更大，而强周期行业建议参照PB。PE市盈率，也是本益比。如果该数值过高我们认为则就失去了投资的意义，想想高达100倍以上的PE，它的收益率连货基都不如（例如：（100/118.19/100=0.8%）当下十年期国债收益率都在2.7%左右。所以超过30倍我们在表格标注为红色预警。绿色自然PE在30倍之内。见下图

3、PE百分位：PE绝对值百分位（根据区间最大值、最小值和当前值），即统计往前10年数据值，这算是绝对的位置，根据当下PE值来来判断在过去中所处的位置。而PE百分位是根本它的数据导入根据函数 PERCENTRANK计算某个特定的能力测试得分在所有的能力测试得分中的位置。百分位绿、灰、红三种颜色，绿表示合理买入建议、灰色表示建议观望、红色建议卖出且危险信号。机会值、中位数以及危险值分别对应了20%、50%、80%三个分位点。

4、PB：而PB呢，则是市净率，它是指数价格与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析。指数净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的，而指数市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。常规来说它大于2投资的风险偏大，特别提醒PB用法很重要，它一般适用于强周期、重资产行业如证券、银行、煤炭、化工等等。而像消费、医药这些轻资产存在着品牌溢价往往市场都能接受，因此我们在PB并没有区别颜色，怕误导各位朋友。

5、PB百分位：PB百分位的用法也跟PE一样，机会值、中位数以及危险值分别对应了20%、50%、80%三个分位点。这里就不再详述，参见PE详解。

6、投资回报率：是根据PE倒数推算出的参考投资回报率，也分为两种颜色绿收益率高于3.33%，而投资回报收益率低于3.33%为红色。设置这样一个位置主要是与国债收益率对比而言稍提高。

7、股息率：这是一重要参考指标，定投者完全可以忽略，特别是投资于创业板、中小板或中证500这些初创类指数。我们所理解是长期大波段投资的重要参考，可以这样理解，下跌时我们可以享受股息率每年收息，有点儿像收租，而它上涨则代表着我们可以分享它的超额价差收益。

特别提醒：估值数据是根据指数价格和基本数据动态变化的，指数投资我们所理解的低位吸筹，高位兑现利益。指数基金所倡导的是做多国运，健康向上的投资方式，投资使我们跑赢通胀。以为数据仅供参考！