苏宁引入深圳国资计划恐流产

2021年2月28日，苏宁和深圳国资签订《股份转让框架协议》，双方约定深圳国资旗下鲲鹏资本和深圳国际拟出资148亿拿下苏宁易购23%的股权，不过直到现在该笔交易还没有正式交割，苏宁引入深圳国资计划恐流产。

原因主要有三个方面，仅供参考：

第一，苏宁易购股价已经跌破转让价格，折价约20%。

2021年6月15日，苏宁易购放量跌停，股价跌至八年来最低点，收盘价格为5.59元/股，而转让协议价格为6.92元/股，如果还按照这个价格入股，深圳国资还未进场就先亏20%。

第二，张近东和苏宁电器持有的股份已经低于协议约定的数量。

根据《股份转让框架协议》，张近东需要转让4.87亿股，苏宁电器集团需要转让10.57亿股，苏宁控股集团需要转让3.09亿股，西藏信托则需要转让其全部持有的2.86亿股。

最新的公告显示，苏宁电器还持有苏宁易购12.8亿股，其中9.94亿股已经被质押，能够动用的只有2.86亿股，远低于协议需要转让的10.57亿股，而张近东持有苏宁易购19.52亿股，其中14.12亿股已经被质押，剩余5.4亿股也被华能信托申请司法冻结，手中已经没有可转让的股权。

第三，框架协议约定，深圳国资入主的前提是：尽调，且尽调结果没有重大瑕疵事项；受让方履行内部决策和监管审批程序；交易完成前苏宁的不出现重大不利变化，不知道苏宁电器被申请执行30亿以及质押的股票跌破平仓线频繁被动减持算不算重大不利变化。

此外，该协议中还特别指出，各方将积极推进在本协议生效后2月内进一步签署相关协议，如各方未在本协议生效后6个月内进一步签署相关协议，本次交易自动终止；而从签署协议到现在已经有4个月了，双方再也没有发布任何进展公告。