动力煤需求峰值到来前供需缺口仍有进一步演绎空间

06月29日海运煤炭运价指数下跌。0CFI报收833. 39点，环比下跌51.3点。分子指数来看，沿海线指数报收879.61点，环比下跌71.6点:沿江线指数报收769 57点，环比下跌23.2点。今日海运煤炭运价指数继续下行。

月底临近，市场观望情绪渐浓，加之近日港口煤价已现松动迹象，以及发改委称7月煤价将回调的节点降至，港口交投活动有所放缓。同时市场消息称，为七一大庆做准备，环渤海港口出现不.同时长的停止作业通知，预计将对近几日的环渤海港口装船作用产生较大影响，大秦线正常运行的情况下，环渤海港口库存明显回升的可能性大。市场货盘释放有限，运价缺乏底部支撑，延续前期下行通道。

今日动力煤期货增仓缩量近强远弱。行情判断上，5月 以来动力煤中下游库存累增810.9万吨(5. 9%)，但较去年同期水平仍低593.7万吨(3. 9%)。6月下旬以来产区的紧张形势随着“七一”临近再次加码，叠加用煤高峰前采购需求的释放港口、坑口价格迎来一轮加速上涨。

面对价格的绝对高位，上周下游用户接受度已有.所转差，部分煤矿价格出现下调、港口交易节奏也有所放缓，6月27日 发改委经济运行局在接受采访时表示预计7月煤价将进入下行通道，进一步加大了期货市场对于后市行情的担忧。考虑到远月合约的贴水幅度及需求峰值到来前供需缺口仍有进一步演绎空间，期货价格短期下行空间有限、或以震荡为主，后期有望通过以时间换空间的方式迎来.上游煤炭企业的空单保值机会。

注：以上内容仅供参考，如采用风险自担