如何挑选一只股票？（万字全攻略干货保姆级）

在这篇超级干货开始之前，我想和大家分享一点儿内心的话。

这些年，V姐买过上百只股票，从浮亏近50万到正收益上百万，这条不归之路，我相信朋友们也在路上的某一个阶段，因此写下这篇超级干货，希望对你有所帮助。

这七八年的投资生涯里，我阅读过数万份券商研报和上市公司财报。这些东西带给我的，一方面是财富的增值，另一方面是对投资的思考，让我真正学会了如何才能做好投资。当然最欣慰的是让我从最初的亏损状态到这五年的稳定收益。

我想这应该是大多数人想要看到的一个人从成长到成熟的投资笔记，文章近万字，我知道在这个浮躁的社会下你一定看不完，不过没关系，你可以分层看，我还特意给你做了目录，算是保姆级了哈哈。

下面是目录，你可以挑着来，如果觉得我的内容对你有帮助的话，不妨留下一个赞呗，那就是对我最大的鼓励和支持呀。

目录：

1、为什么选这些公司，选这些公司的逻辑是什么？

2、商业模式，竞争优势到底好不好？

3、三大长牛行业：消费、医药、科技互联网

4、周期性行业：金融、地产、材料

5、一定不要买的公司：避开小市值、庄股

6、选股的方法：五步选股法

7、扔掉技术形态，做价值投资

8、常青树如何长青？关于复利的一些思考

1.0

为什么选这家公司，选这家公司的逻辑是什么？

大多数人买入股票的心情，总想着今天买了明天就涨停，但往往事与愿违。通常情况下股民基民的感受是今天买了明天就开始跌了，为啥会这样呢？很多人是没有追问过背后的“Why”。

为什么选这家公司？为什么觉得它能给我们的包包赚钱？对我而言，我选这家公司的逻辑是什么？我会去做深入的分析，是因为估值低呢还是财务状况良好？又或者是因为本身净利增长较快。

大部分朋友是没有考虑这些的，很多朋友看着某只股票最近涨势不错，于是就买进去，刚开始进场的时候，也许还能涨几个点，但随后就跌下来了，跌下来后马上就出货卖掉，俗称追涨杀跌，“韭菜”二字由此得名。

这是多数人的常态，存在这种常态的主要原因就是只看K线，或听到了某个上市公司的消息就觉得它能买，但朋友们是否想过，投资有这么简单吗？如果这样都能赚到钱，干嘛要用那么大一批全国TOP10院校的基金经理，换句话说，你觉得你的业余炒作能胜专业人士一筹吗？

这样买进，即便能赚到钱，赚的利润也很低，而且当你资金盘大的时候你是不敢做没有把握的投资的。什么叫没有把握的事情？就是我说一只股票肯定能涨，你自己没有深入的研究，叫你投100万进去，你敢吗？

但如果你也深度研究了这家公司，并且有十全的把握认为未来三年内市值能达到你测算的理想值，这时候你就会毫不犹豫地下手，这背后对应的是你的研究基础，这才是个人真正的投资。这里如何研究一家公司我会在后面的行文里详细说明。

2.0

商业模式，竞争优势到底好不好？

选到一只股票，我们看估值也好，它的净利水平也罢，都是我们前期筛选的硬指标，除了这些，我们还得宏观研判这家公司在行业的竞争力如何？一个优质的企业、能给我们持续带来收益的企业，竞争力肯定是没啥问题的，大多数这样的企业往往具有垄断效应或者技术壁垒。

我打个比方，阿里、腾讯为什么会成为中国互联网行业龙头，就是因为他们有垄断的嫌疑，腾讯不管是在游戏端，社交面都占据着绝对的主导地位，全民双微是腾讯的“种钱树”。腾讯透过双微开展一系列的业务，并以每年近30%的业绩增速为股东赚钱，那你说值不值得投资？

再来说说阿里。阿里系淘宝和支付宝直接成为了网民消费习惯，一种产品成为了消费习惯就相当于垄断，那大家买这样的企业也就不怕它不涨。

以上讲到的两个点大家可忽略，接下来就是实打实的重点了，大家打起精神把我辛辛苦苦做的表格收藏起来，几十张呢。

3.0

三大长牛行业：消费、医药、科技互联网

3.1消费行业

我们每个人都离不开消费，人人都要吃穿，固然消费成为长牛行业，也是最赚钱的行业。

消费又分为可选消费和必选消费。必选消费是我们每天必须要吃的用的，比如日常生活的柴米油盐酱醋茶，一日三餐的温饱总得解决吧。可选消费就是人们根据自己的意愿去买自己喜欢的东西，比如奢侈品消费。

必选消费，不管经济好坏，人们都离不开它，所以很难被经济所左右。但可选消费是和经济是有一定关联的，大家口袋里的钱多了，自然会意愿消费，通常和经济有挂钩。

这里我给大家做了一个关于消费的表，供大家了解，文章后面会细分领域挖掘个股分享到大家，这也是我认为这篇文章最大的价值。

A：白酒

消费行业最为火爆的就是白酒了，白酒毛利十分的高，就贵州茅台这样的出厂价也就才990左右，现在股价就2000多了，贵州茅台的毛利润可达90%以上。不知道大家有没有听过一句话叫：买股票，就要买赚钱不辛苦的公司。

白酒行业，特别是龙头白酒行业，无疑满足以上要求，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒等是白酒里优质的好企业。这些公司，无疑就是赚钱不辛苦的行业，值得长期跟踪。

大家都说今年不是白酒的大年了，茅五泸不能买了，但我今年买了洋河股份，从150拿到现在，也是收了几十个点的，这也证明一个问题，我们选取的标的还得看估值。当然我这里不是推荐大家现在去买洋河哈。

这里为了大家方便，我给大家做了一个白酒板块的表，值得大家珍藏，这篇文章给大家全部归类好了，大家可以很方便的了解到行业里有那些个股值得投资，这么辛苦归纳，希望大家不吝惜赏赐一个赞哈哈。

B：调味品

随着人们生活水平的提高，大家对调味品的需求也越来越旺盛。何况本身柴米油盐大家也都离不开。对标发达国家调味品市场来看，这个行业也是长期长牛的行业，基本是保持量价齐升的态势。

我们国家现在调味品正处在高速增长阶段，有很好的业绩空间需要释放，同时行业集中度也远远不如发达国家，对我们国内的一些龙头还是有很大利好的。（这里大家就不要抬杠对比发达国家资本市场了哈，我就举例而已，大家高抬贵手）

下面是我给大家梳理的调味品有关个股：

C:家电行业

巨头主宰的中国家电市场竞争格局，正在加速形成，接下来2、3家企业有可能占据整个行业七八成份额。这一局面，比市场下滑、消费低迷、增长乏力，带给众多家电产业从业者们的影响和冲击，更为直接和激烈。

2020年，空调行业品牌竞争异常激烈，龙头品牌用以价换量的方式抢夺市场份额，线上市场以价换量取得一定成效，零售额仅出现小幅同比下降；线下市场则遭遇“量额双降”的艰难处境。

同样，这里也给大家梳理了家电行业的有关个股。

D:医美行业

医美行业是绝对的好赛道，随着人们生活水平的提高，这些年医美市场份额也越来越大。

2012-2019年，国内医美市场规模由298亿元增至1769亿元，年复合增速29%，已成为仅次于美国的全球医美第二大市场，并且当前国内医美渗透率不足4%，仍远低于发达国家10%-20%水平，可提升空间很大，未来3-5年有望继续保持30%左右的年增速。

从产业链来看，医美产业链可分为：上游玻尿酸原材料，中游玻尿酸肉毒素等产品和下游医美医院。

医美具有“未来白酒”的价值一说，毕竟男人爱酒，女人爱美是人之常情了，未来我十分看好医美板块的成长价值。

今天同样梳理了医美有关核心概念股。

3.2

医药行业

前面给大家讲到了医美行业，这里给大家梳理医药行业，这是个长牛行业，很多基金过去四五年收益都达到了300%以上。医药行业大家一定得看完，未来我认为是投资最有价值的行业，中国人口老龄化加速，需求抬升。

整个医药行业，有众多分支，如医疗保健、生物医药。继续往下细分也会更为明显，如医疗保健里又有医疗器材；生物医药里又涵盖了生物科技、制药等。

在整个A股，全指医药涵盖了所有A股有关的医疗上市公司，以大盘股为代表的沪深300里面也有很多医药股，不过这个主要是以医药龙头股为主，我们常见的像医药100行业指数里面也是有众多医药股。

从产业链看，医药行业主要由三部分组成：

上游：目前上游原料药主要集中在五个国家和地区，分别是中国、印度、日本、北欧和西欧。西欧是原料药的纯出口地区，而北美主要以进口为主，日本则是自给自足的状态，我国和印度则是原料药的生产基地。

中游：主要是研发和生产，包括化学药、生物药、中药、医疗器械等。

下游：主要是医药流通，直面患者。

A:化药

化药主要由仿制药和创新药组成。

仿药主要涵盖大宗原料药、特色原料药和制剂，大宗原料药整个的需求量很大，比如我们常见的抗生素、镇痛药之类的；特色原料药有较高的技术壁垒，当然利润也很好，企业业绩也是长期稳定，比如抗糖尿病慢性药的生产。

仿制药主要是拿来主义，成本低廉，但价格很高，这是医保采集的重点，比如华东医药就是以仿制药为核心的药企。

创新药方面，创新药有很强的技术含量，药企在研发的过程中投入也较多，这类公司主要依靠技术，有自己的核心竞争力，不容易受到带量采购的政策调整。

B:中药

中药大家都比较熟悉，人们常去一些药店一抓就是几副，然后回家泡来喝的药，算是我国独有的药物体系，有一定的护城河效应，享有一定的定价抬价权，相关的公司也是比较常见的，云南白药、贵州百灵就是典型的代表。

以下是梳理的有关中药个股。

C:生物药

生物药在医疗行业是当下较为热门的话题，也是全球新药研发的主力场。这里面，包括抗体、疫苗等。

抗体中，主要有多克隆抗体、单抗PD-1这两种。

国内在生物药研发领先的有恒瑞医药、信达生物等企业，主要都是以单抗为主。恒瑞医药是在2019年获批的PD-1卡瑞丽珠单抗，抗体药在上市第二年销售峰值就达到了50亿元，远远甩开了国内其他对手，可见生物制药后劲十分强大。

疫苗方面，常见的有乙肝疫苗、狂犬病疫苗、肺炎疫苗、新冠病毒疫苗等。去年疫情至今，从新冠疫苗研发到生产再到落地，用了一年多时间，足以见得时间周期之长。

从上市公司来看，全球最畅销的疫苗是辉瑞的13价肺炎疫苗，2019年销售额高达58亿美元，这个很多女生应该深有体会，打这种疫苗往往需要预约很久的时间，而且很多地方根本没有。

国产疫苗中，占领先地位的有智飞生物、康泰生物。智飞生物主要代理了默沙东的49价HPV疫苗，you康泰生物主要品种是乙肝疫苗，这也是为什么这么多年来，康泰生物股价持续上涨的原因，核心还是技术壁垒。

D:医疗服务

医疗服务主要集中在下游，面对的是患者，涵盖了医院、药店、互联网医疗等。我国医院主要以公立医院为主，以民营医院为辅。

公立医院占大头，诊疗人数占比达80%以上，民营医院以自费为主，比如眼科、牙科、月子中心、医美等。这类主要是医药消费的升级，未来有较大的市场空间，而且盈利能力很强。

最具代表的医美概念公司有爱美客、华东医药；眼科有爱尔眼科等。

3.3

科技互联网行业

科技和互联网行业本质是没有太大区分的，特别在这个万物互联的时代。

但为了让朋友们更为详细的参考了解，这里我将分为两部分去讲。

首先给大家看看科技行业。

3.3.1

光伏产业

年初以来，光伏产业的火热程度持续提升，各大光伏生产企业频频宣布扩产，但相关企业的股价却持续摸底。直到四月，光伏产业相关企业股价才逐步回暖。

光伏产业链中相对上游的企业生产硅料、硅片以及光伏玻璃，中下游厂商生产光伏电池、组件等。

从企业端来看，目前产业链各环节的龙头企业分别是通威股份，以单晶硅料、电池片、组件生产为主；隆基股份则是覆盖了全产业链，是整个光伏产业的大龙头；福莱特主要生产光伏玻璃；福斯特主要做EVA胶膜和光背板玻璃，也算是这个细分领域的佼佼者；阳光电源主要生产逆变器和EPC,是逆变器行业龙头；以及储能方面的龙头：南都电源、比亚迪。

从全产业看，国内2019年光伏发电量占总发电量3%，未来持续提升潜力大。根据联合国马德里气候变化大会的《中国2050年光伏发展展望》，从2020年至2025年这一阶段开始，中国光伏将启动加速部署；2025年至2035年，中国光伏将进入规模化加速部署时期。

到2050年，光伏将成为中国第一大电源，约占当年全国用电量的40%左右，从空间来看，未来光伏发展潜力巨大。

根据有关机构预测，预计未来全球范围内2025年光伏度电成本将全面低于火电成本，未来全球光伏新增装机规模增速均能够保持在15%以上。因此长期看，全球光伏2020年起进入发电侧平价上网过渡期，未来几年平价上网数量占比将逐渐提升。

鉴于此，给大家梳理了光伏产业有关概念股：

3.3.2

新能源车

汽车是历次工业革命技术进步的重要应用载体，发展新能源汽车是国家作出的重大战略决策，近两年，各大企业进军新能源车行业，雷军宣布押上全部身家，为小米汽车而战；华为也在同期进军汽车行业。

不同的是，不是每个企业进军汽车行业都做整车。

新能源汽车是一个庞大的市场，目前来看，具有广阔的成长空间。不管是美国、欧洲还是中国，都已经被列为重要的战略产业。在碳排放的大背景下，作为绿色出行的新能源车已经成为全球共识。

在这一片蓝海中，全球汽车厂商之间博弈激烈，产业链上的各大头部企业，将是未来绿色出行的领军企业。

新能源车从上游的原材料，到中游动力电池与零部件，再到下游的整车与服务，新能源车产业链的各个环节都在持续完善，并且不断成为全球资本的核心资产。

具体业绩表现来看，欧拉汽车二月到十一月销量从200辆增加到9463辆，比去年同期增长2000多辆，比亚迪、特斯拉等汽车今年整体趋势也十分乐观。放眼全球市场，2019年，全球新能源汽车市场销量增速为9.5%，其中欧洲地区由于补贴政策影响，出现大幅增长，2019年增速达到52.82%。

基于此，我给大家整理了有关新能源汽车产业公司：

3.3.3

半导体产业

半导体在集成电路、消费电子、通信系统、光伏发电、照明、大功率电源转换等领域都有应用，如二极管就是采用半导体制作的器件。

大部分的电子产品，如计算机、智能手机等或是数字录音机当中的核心单元都和半导体有着极为密切的关联。常见的半导体材料有硅、锗、砷化镓等。

无论从科技或是经济发展的角度来看，半导体的重要性都是非常巨大的。

半导体产业链大致可以划分为上游、中游和下游。上游包括半导体材料、生产设备、EDA、IP核；中游包括设计、制造、封测三大环节。下游主要为半导体应用，例如PC、医疗、电子、通信、物联网、、信息安全、汽车、新能源、工业等。

半导体可以分为四类产品，分别是集成电路、光电子器件、分立器件和传感器。其中规模最大的是集成电路，市场规模达到2753亿美元，占半导体市场的83%。

我们从芯片行业来看，一季度统计了芯片行业各细分领域核心个股的业绩，行业总体呈现净利润高速增长的趋势，核心公司净利润增速平均达到508%。芯片设计细分领域（CIS、射频、模拟等）领先企业、驱动芯片、半导体封测、设备等细分领域平均利润增速均超过100%。在各细分领域中，功率器件、驱动芯片增速分别高达1241%、1216%。

芯片设计细分领域领先企业中，韦尔股份、卓胜微由于在各自领域中产品竞争力较强，近年盈利能力持续较强，利润基数较高，因此在行业景气时，业绩增长相对平稳。

半导体材料领域中，由于国产半导体材料大部分尚处于研发、认证的初期阶段，尚未大规模放量，同时部分厂商来自半导体材料的业务占比较低，半导体行业景气对公司整体业绩的驱动相对有限，因此业绩增长相对较低

基于此，整理了半导体产业链核心个股

3.3.4

军工产业

军工是个长周期产业，很多人投资军工行业，就会觉得军工很难投。2021年，军工指数大跌，整个航空龙头股跌幅居前，有业内人士称军工企业利润太低，也有人说军工发展周期缓慢。

但从数据看，订单量上，整个一月份多家上游元器件公司订单量刷历史新高，行业下游端也在积极提升交付和保障能力。

且在十四五期间，整个航空装备也是国家的重点建设对象。短期看，外部局势紧张倒逼十四五期间武器装备的快速上量。长期看，对标美军在本世纪中叶建成世界一流军队，同时国防科学技术的外溢民用化发展也在提振。

A:需求侧

军工主要由需求决定着供给，整个去年一年，在经历了周边环境变化以及新冠疫情等事件的冲击后，我国军工产业供应链的安全性和完善性有望成为十四五期间的重点关注领域。

从航空主机厂订单量来看，整个需求呈现增长态势，部分业务逐步外溢，促进上游民营配套企业发展。

B:现金流

军费中的装备费用是军工产业供给侧的主要收入来源，直接对供给端的发展起到持续性的支撑作用，十四五期间，军费有望加大对航空航天等武器装备重点建设领域的投入支持。

同时，资本市场助力军工行业大发展，其中，一级市场有望回暖，国家直接入场支撑军工发展，使得整个行业景气度上升；另外，二级市场融资逐渐复苏，对军工行业也会进行有效补充。

此外，今年是100我党周年纪念日，依照往年A股的性格，会来一波炒作。

基于此，我们整理了军工有关核心个股。

3.4

互联网行业

近期互联网企业跌幅较为惨烈，腾讯阿里两巨头股价直接跌去了近15%左右。代表互联网行业的ETF基金也是跌幅扩大到25%。

跌到现在这个位置，我反而很开心，因为这个位置基本也回到了估值底部区间。前段时间美股的中概股被一顿暴捶，多只个股腰斩。但港股美股上市的一些巨头表现还是十分稳定的，毕竟他们的业绩在哪儿摆着。

消费、医药是是大牛股频出的地方，毕竟大家要生存，就离不开它们。互联网虽然看不见，不能当饭吃，也不能当药吃，但它为我们带来了许多便利。我们每个人都可以通过网络连接世界，一定程度上将时间和空间都拉平了，所以这一轮互联网的下跌，我反倒觉得是个大机会。

互联网这个大的概念里，和我们的生活是息息相关的，我们日常的社交、购物、游戏等又是生活的必需品，只要人们的依赖不消失，互联网就不会消失。互联网的根本在于用户流量。每一家互联网公司都要有一块自留地，用来圈住用户。腾讯通过双微建立的社交，直接把双微变成“种钱树”。

这里限于篇幅，就直接挖掘出互联网核心个股。

4.0

周期性行业：金融、原材料

以上我们讲到了三大长牛行业，也是整个股市里最赚钱的行业，但这些行业在牛市的时候很容易把估值推高，到熊市的时候大家就不知道怎么办了。

其实在资本市场想要长期获利，要对行业有全方位的认识。我们除了投资三大长牛行业以外，同时也应该布局一些周期性的行业作为我们的投资品种的补充。我们常说的周期行业主要是指以金融为核心的保险、地产、银行业；以大宗商品为核心的周期品。例如猪周期。

4.1

金融地产

大家现在聊到房地产，都觉得好像是个土豪才能投资的项目，但过去20年，炒房客们推动了中国房地产价格，使得一部分人先富起来。

那么房地产行业到底有多赚钱呢？我先给大家看一组数据（2010-2019龙头企业股价涨幅）大家都知道了。

咋一看，大家以为买房赚钱，殊不知数据是最好的参考值，龙头房企公司过去10年涨幅如此之大，买房远远不如长期持有这些公司的股票。此前V姐也说过，最好的投资一定是行业的龙头，他们要么有行业壁垒，要么有技术壁垒，要么有垄断优势，成长性巨大。

4.2

大宗原材料

周期性行业中，大宗商品原材料也是我们投资的一大亮点。市场经济的特征是行业投资利润的平均化，如果一个行业的投资利润率高了，那么就会有人来投资，投资的人多了，利润率就会下来，这就是周期。

银行由于进入的门槛较高，且大多数国家对银行的牌照发放有严格的限制，因此银行的周期性，不是由于行业平均利润率高导致该行业的投资增加，而是由于银行是全社会资金渠道和最大的间接融资渠道，与全社会的经济密切相关，因此国家的经济周期影响的就是银行业，从而导致银行业为周期性行业。

同样大宗商品的价格也是如此，比如猪周期，猪肉价格涨的时候，买的人就少，于是存量就会增加，存量增加后，价格就会压下去去库存。还有的周期性行业呢受季节、天气影响较重，比如煤炭行业，冬季往往是旺季，于是需求带动消费。

这里废话不多说，直接给大家整理了一份周期性行业的优质个股。

5.0

一定不要买的公司：避开小市值、庄股

最近私募大佬叶飞曝光了一些公司的“内幕”交易情况，可以见得，这些公司都是小市值的公司，小公司很容易出现庄家坐庄的情况，最后割的又是咋们散户。

那么为何小市值里容易出现庄股呢？很简单，因为机构或者一下大的投资者有大把的资金，很容易形成控盘。大家应该都见过庄股，去年闹得沸沸扬扬的仁东控股就是最典型的例子。

那么如何识别庄股呢？

庄股有两个特点，第一呢就是消息十分配合，所谓的消息十分配合就是一个公司出了利好或者利空，庄家跟的速度特别快；二就是上下影线齐刷刷，这说明庄家在倒腾。2018年，是庄股闪崩的高发期，因为这一年市场全年走熊，股指一路下跌，成交量持续萎靡，庄家无人接盘，“裸泳”十分明显，于是闪崩的案例自然就屡见不鲜。

除了避开庄股之外，即便是没有庄股的小市值的公司我们也要尽量避免，这里所谓的小市值往往指的是80亿市值以内的公司。为什么要避开这些小市值公司呢？

首先一点就是这些公司缺少主流机构的参与，流动性很差，导致活跃性很差，而且小市值的公司估值很可能长期处于“折价”状态。

另外一点就是小市值的公司往往缺少卖方机构覆盖，缺少信息的交流和互通，小市值的细分或冷门行业，很多机构也是不愿意去调研的，就更谈不上参与了。

因此，我们在挑选公司的时候，要尽可能的挑选市值超过200亿的企业，同时也尽量不要去挑选冷门的行业。成长股出现的地方，一定是在赚钱不辛苦的行业。

6.0

选股的方法：五步选股法

上面我们介绍了要避开庄股和小市值及冷门的公司。下面大家继续打起12分精神，来了解一下选股的方法，就这个方法，绝对值得大家反手一个赞，这个话题虽然也是被很多人聊过的，但我绝对都不够完善和具体，今天就来系统一点儿分享给到大家。

第一确定选股范围

A股有4000多只股票，作为非科班出身的大多数投资者是很难找到像茅台这样的优质企业的，即便是找到了，大家也不一定能拿住5年十年跟着企业一起成长。股票太多了，就有种盲人摸象的感觉。

其实不然，确定选股范围很简单，我们可以从沪深300或者中证500里去挑选优质的个股，这样就把选股的范围停留在了800只股票里面了。我个人主要是从沪深300成分股里挑选个股。

这样一下子我就可以把选股范围缩小了十多倍。

当然你也可以从中证500里挑选，或者从别的指数基金里挑选。

我之所以挑选沪深300是因为沪深300代表了A股里最具投资价值的个股，同样中证500也是A股里最具成长性的个股，很少存在庄股的可能。

第二用ROE进行筛选

确定了沪深300成分股以后，第二个条件就是通过ROE指标来挑选股票，巴菲特曾经说过：如果非要我用一种选股指标来选股，那我会选择ROE。

V姐就是从沪深300成分股中找到那些ROE长期显著高出同行的公司，最好高出的时间是5年以上。这个筛选过程我们需要找到各行业的平均ROE数据，一般大家可以通过Wind找到这些数据，经过这一轮筛选，可以排除三分之一左右的公司。

第三通过经营现金流进行筛选

现金流对于一家企业来说是是十分重要的，对于那些可以使用经营现金流来分析的公司来说，如果他的经营现金流常年大于净利润，那么这家公司大概率是一家比较优秀的公司。反过来说，如果经营现金流常年大幅低于净利润，就会被我从备选股中剔除。

第四通过分红率进行筛选

有些公司他们的ROE很高，历年的经营现金流也不错，但就是每年的分红都少得可怜，分红率普遍在20%以下，股息率在1%左右，这些公司往往每年都有大量的投资现金流支出，对于这些公司的真实盈利能力，我都是存疑的，比较典型的就是大族激光。

经过这轮筛选，应该还会剩下50家左右的公司。

第五通过估值进行筛选

经过以上四步筛选出的这50家公司就满足了我对优质股的所有定义，但好公司还必须要有好价格，这50家公司中就存在着一批一眼就能看出非常优秀，但估值始终让我望而却步的公司，比如海天味业、爱尔眼科、恒瑞医药等等，碰到这种股票，我的原则是宁可错过也不强行上车。

7.0

扔掉技术形态，做价值投资

投资股票，很多人信奉技术形态，我遇到一位朋友，技术形态可以说是滚瓜烂熟，也在市场上无数次地验证过自己的技术。他曾经对我说，关于技术分析的书我基本都摸透了，但是我还是没赚到钱。

这样的人应该还有很多，也许还包括正在阅读本文的你。技术指标通常只能作为我们投资的参考标的，并不能引领我们走向财富的大门。也就是说技术只是辅助工具。最终的投资，我们还得回到价值投资上来。

所谓的价值投资，就是跟着企业一起成长，我见过真正通过价值投资财务自由的人，却没见过通过技术分析使自己财务自由的人。说实话，我刚开始也是一个K线信奉者，三根阳性改三观的那种。但往往是进去笑嘻嘻，出来哭成狗的节奏。

那么如何做价值投资呢？

价值投资对于很多人来说是一道简单的复杂题。价值投资第一点体现在对常识的充分尊重上，所谓的常识，其实就是复利的增长曲线，假设我们每年的投资回报率是20%，那么30年的复合增长回报率是273倍，也就是按照这个收益率，100万本金在你30岁开始投，60岁后可以变成2个多亿，这是复利的力量。

其次，大家投资的时候，总想着今天进场，明天翻倍。要知道，巴菲特这样的投资大佬，在自己60多年的投资生涯中，年复合增长也就在20%左右。何况巴老爷子具备专业素养。作为普通人，是很难持续获利的，所谓一年三倍易，三年一倍难。

在A股里获取年化20%虽然要比成熟的美股市场容易得多，但时间拉长其实并不容易。所以前文我用20%作为参考值分享。

价值投资另一点就是避免亏损，大家要知道，跌了50%，得上涨100%才能补回来。所以在任何情况下，一定要确保不亏损，而不亏损的核心就是我上面的5步选股法。

除了避免亏损以外，我们要做的就是对抗人性，人性是贪婪的，追涨杀跌是大家的“惯性”，结果往往是上去汤还没喝够就出现了大面积的亏损，所以我们得在被人贪婪时我恐慌，别人畏惧时我贪婪。

8.0

常青树如何长青？关于复利的一些思考

上面给大家分享了这么多，挺累的，大家可得给V姐一个赞呀。我个人的投资方面，这么多年，也算对投资有一定的认识。大家都听过复利是世界第八大奇迹这个说法，实际上复利本身也是普通人实现阶层跨越的唯一可复制的方法。

作为普通人，创造财富的方式有几种，一是个人的劳力，二是知识，在生产要素里面，劳力每个人都不缺。但仅仅只有劳力，没有知识，很容易被替代。资本从来是追求效益的，如果资本用情怀替代效益，那就很容易被达尔文的适者生存所淘汰。

所以我们就需要知识去改变我们的财富。就像你正在阅读本文一样，也许因为你无意间阅读到本文后，掌握了一些投资的方法或理念后，就开始盈利了。这是存在的，我之前的一些读者，大家有来感谢的，因为我的内容对他的帮助很大，当然也希望这篇文章能给你价值。