美国放水通胀失控，国债泡沫会违约吗？为何中日俄三国不同态度？

2020年疫情以来，全球经济遭遇重创，整体下滑4.4%。除了中国等少数国家实现了正增长，大多数都是负增长。其中美国是全球疫情最严重的国家，美国政府通过印钞放水来提振经济。

进入到2021年，这种做法依旧，3月份以来，美国推出了5万亿财政刺激计划，促进就业，提升消费。

一年时间印钞10万亿美元，美国的这一波骚操作，把美国国债推高到了28.2万亿美元的历史最高水平，我们知道，美国作为世界最大的经济体，而美元又有着世界货币的霸权地位。

那么问题来了，针对美国国债，其他国家是如何应对的呢？尤其是中国、日本、俄国是如何应对的呢？这三个国家对待美债的态度和操作，有哪些不同？背后的原因又是什么呢？

大象无形，我们有型，我是赵大象，这一期我将为你解读通胀背后的经济博弈，为了方便你下次更容易找到，可以先收藏再慢慢观看，如果对你有帮助请点赞支持，感谢你的鼓励！

一、抗疫的最关键措施就是无限放水印钞

2021年3月份以来，美国推出了5万亿财政刺激计划，据说美国拜登政府还提出了6万亿美元的财政预算方案，这意味着要继续放水来刺激经济发展。

其实，美国的负债已经非常高，通过无限印钞放水国债这种手段来搜刮全球财富，这引起了世界许多国家的警惕，采取了不同的措施和操作。

战斗民族俄罗斯在6月3日宣布，将在一个月内改变国家财富基金的结构，其中美元的份额将减少到零，人民币增长到30%。数据显示，该基金的资产总额为13.82万亿卢布（折合人民币1.2万亿元）。

什么意思呢？这意味着俄罗斯国家财富基金将撤出美元资产，提高人民币储备。其实从2018年开始，俄罗斯大量抛售美债，仅在2018年4月这一个月的时间里，就抛出了487亿美元的美债，抛售规模接近年初持有量（约1000亿美元）的一半。到2020年10月底，俄罗斯持有的美国国债总额仅为60亿美元。

俄罗斯“清仓式”抛售美债，一方面受到政治因素影响，另一方面就是美元信用受到质疑。这与美国无限印钞放水的影响是分不开的。

与俄罗斯清仓式抛售美债不同的是，日本却采取了反向的操作。

二、日本或在为美国充当接盘侠

根据美国财政部最新公布的报告显示，日本仍为第一大海外美国国债持有国，4 月持有美债增加 364 亿美元，总持有规模达到 1.2767 万亿美元。同时，这也是日本今年来首次月度增持美债。

事出反常必有妖。日本为何采取了与俄罗斯截然相反的态度和操作？

这其中最关键的两点因素，无非就是政治与经济，当我们看到G7峰会上日本首相站在合影第二排的时候，其实就不难理解日本作为美国小弟的姿态。

作为第三大经济大国，实际上，日本这几年经济表现就不佳，2018年和2019年GDP增长不到1%，2020年受疫情影响，更是出现了负增长，日本需要绑定美国大哥，再深远一点讲，二战后的日本，其实一直没有摆脱美国的影响。

我们来看一下全球三大经济体美国、中国、日本的表现情况。2010年，中国GDP总量达到6.09万亿美元，日本GDP总量为5.7万亿美元，美国GDP总量为14.99万亿美元，中国首次超越日本成为了全球第二大经济体，由此，美国、中国、日本的排序持续到了今日。

2020年受疫情影响，这三大经济体也受到影响，美国GDP增长-3.5%，为20.93万亿美元，日本增长-4.8%，为5.05万亿美元，而中国增长2.3%，为14.73万亿美元。

我们可以非常清楚地看到，中国与日本的差距逐渐拉大，而中国占美国GDP总量的比例从2010年的40.62%，提升到2020年的70.37%，中国用了十年时间，经济总量翻了一倍，有分析人士预测，在5到10年时间，中国经济将超越美国成为第一大经济体。

三、拒绝收割，人民币稳中有升

中国作为仅次于日本的第二大美国国债持有国，4 月减持美债 43 亿美元，总持有规模达 1.096 万亿美元，连续两个月减持美债，这与日本的增持截然相反，有人说为什么不跟俄罗斯一样进行清仓式减持呢？

这与中国第二大经济体的地位密切相关，我们既要保持与美元，日元汇率的相对稳定，又要稳中有升。与日本对比一下就知道了，我们把美债稳定在万亿规模，对于汇率安全稳定，人民币的国际地位稳固，是有非常大的作用的。

另外一方面，从中国的经济总量和贸易规模来说，持有一定规模的美债，对于我们的国际贸易进出口的货币结算是有很大的好处的，美元在全球国际外汇储备中占比59%，这是短期内无法改变的事实，美元的强流动性决定了我们无法在短期内清仓美债。

全球贸易牵一发而动全身，持有美债在万亿规模并进行适当的减仓和增持操作，有利于我们的流动性和获利操作。

而其他美债主要持有国 / 地区中，英国、爱尔兰、巴西、比利时在 4 月减持了美债，而卢森堡、瑞士 4 月增持了美债。我们可以看到，无论是减持还是增值，都是与本国的国情与经济是密切联系的。

俄罗斯选择了清仓，日本选择了增持，我们选择了减持，三个国家针对美国的国债放水，采取了不同的态度和应对措施。

大国之间的经济博弈，往往都掺杂了极其复杂的政治与经济因素。这需要我们拨开重重迷雾，透过现象看到问题的本质，就像歌词里唱到的那样，借我借我一双慧眼吧，让我把这个世界看得清清楚楚，明明白白。

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