英科医疗实控人抛减持计划，股价今日重挫20%

6月2日，医用手套龙头企业——英科医疗科技股份有限公司（下称“英科医疗”）开盘后股价大跌，截至收盘报114.12元，跌幅达20%。与此同时，英科转债也跟随正股下挫，跌幅亦近18%。

消息层面，6月1日晚间，英科医疗公告称，公司实际控制人、董事长刘方毅计划在六个月内，以集中竞价交易、大宗交易方式直接减持本公司股份不超过2175.55万股，即不超过公司总股本的6%。

此外，公司董事、总经理陈琼，董事、副总经理于海生，董秘、副总经理李斌，财务总监冯杰拟分别减持公司不超0.02%、 0.01%、0.02%、0.01%股份。这意味着，英科医疗包括实控人在内的多位高管，拟合计减持公司2201.05万股，合计占到英科医疗股份的6.07%。

据公司公告，上述减持原因为个人资金需求，减持来源为公司首次公开发行股票前持有的公司股份，以及限制性股票激励计划被授予的股份（含因资本公积转增股本及送股而相应增加的股份），减持期限为自公告日起15个交易日后的6个月内。

在此之前，5月26日，英科医疗公告《关于公司2018年及2019年限制性股票激励计划第一期解除限售条件成就的意见》显示，英科医疗董事会薪酬考核委员会书面同意公司办理相应限制性股票解除限售事宜，原因是“公司层面业绩指标等其它解除限售条件均已达成，且激励对象可解除限售的限制性股票数量与其在考核年度内考核结果相符。”

IPG首席经济分析师柏文喜对时间财经表示，公司频繁调整分红策略及高管集体大比例套现，会影响市场信心，导致的股价大跌也在情理之中。

公告显示，今年3月15日，英科医疗发布2020年年报同时，还公布分红预案，拟向全体股东每10股转5股派30元（含税）。不过，就在3月16日，英科医疗又将预案调整为拟向全体股东每10股派30元（含税），并称此举主要系确保发行H股并上市事宜的顺利进行。当日，英科医疗收到深交所关注函。

针对减持进展等问题，时间财经多次致电英科医疗董秘办，截至发稿时间，暂未获得回复。

公开资料显示，英科医疗主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健医疗、检查耗材四大板块，主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等，其中PVC手套、丁腈手套等医疗防护类的占据其收入绝大块头。

受益于疫情期间手套产品大卖，英科医疗去年业绩暴增，股价也从2020年初的8元左右，一路上涨至今年1月最高点的297元，涨幅超36倍。

业绩来看，2020年，英科医疗实现营收138.37亿元，同比增长564.29%；实现归母净利润70.07亿元，同比增长3829.56%。毛利率由2019年的25.10%上涨为2020年的69.03%，同期，净利率由8.56%上涨至50.62%。此前多年，英科医疗营收基本维持在20亿元以下，归母净利也未超过2亿元。

公司业绩爆发式增长，主要源于一次性手套需求激增，且销售价格的大幅提升。财报显示，2020年，公司产品外销收入同比增长436.05%，产品内销收入同比增长2789.72%。从产品类别看，个人防护类收入134.52亿元，同比增长660.23%；康复护理类收入2.15亿元，同比增长5.08%；其他产品收入1.70亿元，同比增长55.78%。

其中，个人防护类营收占比从2019年的84.95%上涨至去年的97.22%，产品主要包括一次性丁腈手套、PVC手套以及隔离服等。

一次性手套目前是英科医疗的核心业务。英科医疗在2020年财报中引用弗若斯特沙利文报告表示，按2020年上半年的营业收入计算，公司是中国最大及全球第二大的一次性手套供应商，按报告期内的产能计算，公司是中国最大及全球第三大的一次性手套供应商。

据悉，英科医疗一次性手套产能由2019年的190亿只增长至2020年末的360亿只。此外，公司目前已在多地新设子公司，以在未来12至15个月内，也就是在明年二季度，公司一次性防护手套总产能将达到1200亿只。

今年4月23日，英科医疗发布今年一季报后，天风证券在一份研报中表示，目前PVC手套产能释放增多，短期 PVC手套价格承压，而丁腈手套产能释放仍需要时间且需求量大，丁腈手套现阶段价格维稳。

光大证券研报认为，PVC手套现货价格出现较明显回落，主要原因是PVC手套的扩产周期较短、壁垒较低，进入2021 年后陆续有新增产能释放。不过，作为英科医疗主要利润来源的丁腈手套扩产难度大，具备生产能力企业少，价格持续维持在高位。

最新财报显示，英科医疗一季度实现营收 67.35 亿元，同比增长770.86%；归母净利润 37.36亿元，同比增长2791.66%；毛利率较去年微涨至70.48%。

不过，二级市场上，在今年1月份触顶后，英科医疗股价持续下跌，已从最高峰时的千亿市值，跌至目前的400亿左右。

医疗战略咨询公司LH创始人赵衡对时间财经表示，英科医疗股价在年内迅速回落，主要因为市场预期比2020年更加明确，以及受国内疫情控制较为稳定，全球大部分地区也在稳步回落影响，防护手套需求相应有所减缓。（北京时间财经 武竹一）