半年狂揽3488亿，回款3120亿！"乘风破浪"的恒大到底有多强？

文|纵横陆家嘴

疫情黑天鹅之下，房地产行业整体陷入前所未有的业绩困境和成长难题：面对收支失衡加剧、偿债能力堪忧、现金流压力骤增等行业现状，如何才能在逆境中寻找乘风破浪的机会？

依托"高增长、控规模、降负债"新战略的实施，走向稳健经营"新时代"的恒大给出了标准答案。

7月1日，中国恒大（3333.HK）发布业绩公告，六月实现销售760.5亿，同比大增51.3%，销售回款756.9亿，同比大增60%。今年上半年，恒大合约销售金额达到3488.4亿，同比增长23.8%；合约销售面积达到3863万方，同比增长47.5%；累计销售回款3120亿，同比大增66.5%，各项核心业务指标均刷新历史同期最高纪录。

中指研究院数据显示，今年上半年百强房企销售额均值同比下降1.45%，销售目标完成率平均仅为41%。

相比之下，恒大是龙头房企阵营中唯一实现销售大幅增长的企业。考虑到恒大过往业绩完成度上下半年"四六开"的表现，随着下半年销售旺季的来临，今年定下的8000亿销售目标完成无虞。

今年3月的业绩发布会上，恒大正式提出实施"高增长、控规模、降负债"的新战略。在业内人士看来，"高增长"是恒大战略转型的关键：只有实现销售高增长，才能实现经营性现金流大幅增加，最终实现"降负债"目标。

在新战略指引下，恒大实现高增长、高盈利的"底气"来自其超前布局的三大优势：

优势一：逆势破局的制胜利器——"网上卖房"。今年2月，面对房地产市场整体遇冷，恒大率先通过全面实施"网上卖房"破局，为消费者提供网上"看房、选房、购房"一站式服务。作为第一个"吃螃蟹"的房企，恒大今年2月以447亿的销售额在行业中拔得头筹，同比增幅达107.8%，并为全年业绩的稳定增长打下坚实基础。

优势二：现金为王。良好的回款能力，决定了房企可以具备充足的现金流护城河来抵御运营风险和企业发展风险，进而有效降低杠杆率和负债率。这方面，恒大近年来的表现尤为抢眼。恒大今年上半年新增的3120亿销售回款，充足的现金余额突显了恒大的稳健度。

优势三——资本市场高度认可。随着恒大新战略实施后红利的持续释放，自3月末以来，恒大股价累计涨幅接近100%，成为走势最强劲的内房股。此外，海通证券、华西证券、野村、建银国际等机构近日纷纷给予恒大买入评级。在他们看来，恒大上半年展现的强大营销执行力、较强经营能力和抗风险能力，使其在销售上有着领先同行的中期业绩。

作为房企中的"战略节奏大师"，恒大这份乘风破浪的"C位"成绩单，不仅充分证明恒大的新战略的巨大成效，更为投资者呈现出一个高增长、更稳健的"新恒大"。