中国连续4个月抛售美债，告诉我们重要信息

最近，美国财政部发布了一份国际资本数据报告，该报告显示，中国已经连续4个月减持美国国债，中国当前持有的美债规模创下2017年来最低。

中国是美国第二大债权国，所持美债国模为1.0617万亿美元。

美国第一大债权国是日本，在今年7月日本大幅增持315亿美元美债后，今年8月、9月连续减持，当前持有美债规模为1.2762亿美元。

国际上，不少央行在这段时间都选择减持美债，比如爱尔兰9月减持195亿美元美债至3158亿美元，结束了之前连续6个月的增持走势，爱尔兰是美国第四大债权国。

同时，卢森堡和中国香港也在9月份减持了美债，分别减持63亿美元（当前规模2625亿美元）和54亿美元（当前规模2455亿美元）。

全球央行为什么减持美债？

今年8月，美国财政部表示，美国将在第三季度举债9470亿美元，比之前的预估多了2700亿美元，四季度举债规模预计将达到1.26万亿美元。

也就是说，今年美国举债规模可能会超过3万亿美元。

美国大规模放水，全球央行感受到了风险。

巨量的货币流向市场，造成美元价值下跌，美元指数走弱，美元兑其他货币汇率就会下降。

比如美元对人民币，去年一度超7，到今年11月，美元兑人民币已经减至6.57附近。

美元汇率下跌带来的影响：比如十年期美国国债收益率最近为0.8%左右，如果美债持有期间，美元汇率下跌2%，那么持有美债的实际收益率为负1.2%，比欧日负利率国债利率还低。

美国为什么大规模举债？

截至2020年11月27日，美国新冠状病毒累计病例超过1300万，死亡26.8万人，单日新增17万。

疫情对美国经济打击巨大，据预计，2020年美国GDP全年增速可能呈负增长，为了应对疫情，美国不断印钞。

然而，即便是没有疫情影响，美国的印钞也没有间断过，巨额的财政赤字压在美国经济身上，9月底的财政年度报告，2020年美国国会预算赤字总额将超过3.1万亿美元，赤字占GDP之比则升至16.1%，创下1945年以来最高水平。

中国应该大量抛售美债吗？

美国的债务越来越庞大，特别是前段时间，中美关系陷入僵局，网上不少人呼吁中国赶紧抛售美债。

实际上，在非极端的情况下，中国不可能大规模抛售美债。

1、中国是美国第二大债务国，持有上万亿美元美债，一旦大规模抛售美债，市场上没有任何国家或者机构有能力接盘，只会导致美债暴跌，如此一来，中国持有的美债价值也就会大跌，损人不利己。

2、国际交易离不开美元，布雷顿森林协议签署后，美元成为了世界上最重要的货币，在国际收付清算中，美元占比40%，世界外汇储备中占比更是超过60%。人民币国际化虽然迅速，但短期内占比低，人民币国际化还有很长的路要走，所以中国的外贸交易仍无法脱离美元结算。

3、中国有超过3万亿美元的外汇储备，美债大跌，美元汇率势必大跌，中国的这笔财富也会缩水。

中国不会大规模减持美债，不过我们仍然相信2020年是重要的转折年，日益严峻的债务危机或将成为悬在美国头上的达摩克利斯之剑。

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