这是熊猫贝贝的第541篇原创文章：

专栏内容提要：

存款利率定价改革落地实施；#存款利率变了 对钱袋子有啥影响#

房地产行业，楼市和房价被全面围追堵截；#楼市调控#

股市分化严重，暗流涌动；#金融市场#

这三个趋势现象，释放了什么重要的信号？未来中国经济和货币环境，趋势如何？

资深地产人，凭良心写作，讲人话，结善缘，有态度。

客观行文，理性看事。 还请各位读者朋友多多支持。

拒绝标题党，坚持耕耘深度专业内容

（独家内容，侵权摘抄必究，首发头条号）

我是@熊猫贝贝小可爱，地产行业策略研究者，房地产楼市观察者，宏观经济学研究爱好者，欢迎关注。

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导读：三个重要的经济和财富领域的信号，带来了哪些疑问和思考？

2021年即将过半，中国经济和货币环境，绝对说得上是风起云涌，波涛汹涌：

存款利率定价改革落地，长期存款收益下降，短期存款收益上升；

最安全的长期银行存款，躺赚收益不再诱人，通胀威胁虎视眈眈。

长期坚定的房产价值逻辑被不断冲击和颠覆，房地产行业全链条在调控监管和金融管控下艰难前行；

还真不是对未来房价没信心，现在的问题就是买房投资容易当房东，炒房投机要么暴雷，要么顶雷。就连价格最为坚挺的学区房，也在教育改革的政策寒风中，瑟瑟发抖吧？

金融市场，2021年可谓是瓜田丰收，各种黑料内幕不断刷新民众三观认知，一边是政策环境的利好，一边又是萎靡不振，牛短熊长。

有一说一，中国股市，投机，收割，套路市场的环境和本质没有扭转，是没有资格获得民众的长期信任和资金归属能力的。

这三个趋势现象，释放了什么重要的信号？未来中国经济和货币环境，走势方向如何？

对于所有普通老百姓而言，又有哪些重要的启发和机遇值得关注和认知？

这就是这篇文章，准备和各位读者朋友，一起进行思考，讨论，分析，研究的三个问题。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。

选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。

读者通过文字选择作者，作者也在通过文字选择受众。

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一、存款利率定价改革落地，最直击本质的分析

6月21日，存款利率定价改革落地。

全国规模高达97万亿的居民存款利率，将启动另一套定价模式。

即从“基准利率*倍数”到“基准利率+点数”。

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这个我写过专题文章（独家解读：存款利率定价改革，不等于全面降息，更不等于开闸放水）进行过详细分析，这里不做铺垫赘述，直接给出结论：

1、常规意义上的降息是央行降低存贷款基准利率，而这一次存款利率定价改革，本意和出发点，改革的意义大于对利率的影响意义。不是全面降息，最多是结构性改革调整。

2、这一次存款利率定价改革，对实际存款利率，会产生影响：只是降低了一年期以上的存款利率，一年期以内的短期定存利率却有所上升。也就是实际会对，也仅仅对存款利率产生“短升长降”的趋势影响。

3、此次存款利率定价改革带来变化的只是存款利率，贷款利率仍然保持不变。对中国经济和货币环境中的基础货币所面对的货币乘数关系没有改变，和所谓的货币宽松，开闸放水，没有任何关系。

4、存款利率定价改革，改变的只是利率浮动上限，而不是基准利率本身。

所以结论很清晰：2021年的存款利率定价改革，不是真正意义上的降息，不是开闸放水。

可以理解成针对存款利率进行精准，独立，隔离的一次结构性调整，仅此而已。

说存款利率定价改革是降息，甚至是放水，很大程度上是利益关联群体一厢情愿的美梦，而对于绝大多数的普通群体而言，是一个误解。

但是从这个误解出发，可以看到一个很重要，也是很关键的未来趋势：

那就是中国未来针对存款的利息下调，会越来越多，中国存款利息持续下降，是未来中国经济和货币环境一个重要的趋势。

在这样的趋势之下，越来越多的人，需要为手上的现金货币，考虑出路。

不卖关子，不绕圈子，中国崛起，国富民强，结合中国的人口结构情况，中国的经济和货币环境利率下行是不可逆转的趋势。

很多人忽视了老龄化加剧，生育率下降的趋势，而这种趋势，还真的不是什么短期政策能扭转和改变，人口总量触顶，老龄化程度持续加深，就算生育完全放开，让一个时代的婴儿成长为可以创造财富价值的成年群体，总是要时间的吧？

以日本为例，老龄化严重，日本的货币利率甚至打到负数（也就是借100万，只需要换95万，存款放银行，利息基本没有甚至还要给银行管理费），结果呢？日本人依然喜欢把钱存银行，不消费，不创业，不借贷，不投资，不买房！

只有人口疯狂增长，经济蓬勃向上的背景下，民众才敢于借款投资、创业、消费！

原因也简单，年轻人多的社会，才会充满着勃勃的生机和希望，才会愿意借钱。

可以简单理解为一个国家、一个社会越年轻，借贷的欲望和能力越强烈。

但是，不管是从人口总量、人口出生率、人口结构，都可以看出整个中国社会都在向老年化发展。

理性推导，趋势判断，中国人口趋势，触顶向下，必然成为未来几年，甚至是十几年的一个长期趋势。

既然需要借贷（资金）的人少了，那么借贷（资金）的价格必然是一路向下。

资金的价格就是利率，资金价格下降，就意味着利率下降。

所以，中国大概率会走上欧洲、日本，还有美国的负利率道路。

这没有什么对错的说法，反而是中国经济发展和国家发达的必然选择。

这是经济时代，人类文明发展的共同走向。

除了印度，非洲这样相对“年轻”的国家和地区，有充沛的年轻人和高生育率支撑，已经跨过发展瓶颈，具备了全球经济环境中一定的地位的人类主流经济体目前的利率走向，都是越来越低，中国是不可能例外的。

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也就是说，负利率是一定要来的，只是中国强大的经济可以让这个时间来得更晚一点。

在利率越来越多的情况下，银行存钱的利息只会越来越少，选择银行存款的人只会越来越少。

这就是通过2021年存款利率定价改革事件，最本质，最深度的趋势分析内容。

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二、房地产全链条遭遇严格管控，所图为何？

谈中国经济和货币，还有社会财富，房产是绝对绕不开的。

毕竟，商品房市场化二十多年里面，中国的房子资产属性和财富价值早已产生惯性，并且成功的在所有中国人的意识中建立起了坚定的价值认知，市场预期和财富观念。

但是，进入2021年，国家体制，金融政策，监管治理对楼市调控之严厉，对房地产行业的管控之严格，对房价的限制手段和涨跌管理之严肃，超过以往任何一年：

多个城市的破限购渠道，已被陆续堵死，调控从文件层面落地到市场细节，全面围追堵截；

信贷全面收紧，贷款审批极度困难，有的城市部分银行二手房出现限制，涉房金融持续收紧；

热度较高的城市建立了指导价机制，深圳先行，成都跟随，国家管控市场行情趋势明显；

从舆论上打压投资炒房，搞心理战，在法理和行为上打击以房产为工具的套利行为，定向歼灭；

在房地产经济领域，中国的国家机器启动，又一次证明了在举国体制力量之下，一切成熟的经济规律都可以被打破。

抛开现象和结论去看本质，更应该思考的是：

这种严峻形势出现的背景是什么?

楼市年年调控年年涨，都说GDP离不开房地产，为什么今年敢动真刀真枪?

中国房产的资产价值，财富保值增值的逻辑是否还能持续存在？

作为中国货币最大的蓄水池，房产还靠不靠谱？

如果把民间资金赶出楼市，那么钱往哪里去？

其实，这些问题的答案，都可以极简归纳到一个点上面，那就是“预期管理”。

房地产经济是一个必然存在矛盾的经济模式，一方面，是房价稳定和持续上涨，带来强力的市场信息和发展动力，另一方面，是人性贪婪和欲望本能，去驱动房产加速资产化，金融化，从而酝酿超出购买力群体的结构性经济风险，容易引发金融系统循环运行中断和停滞的危险。

所以，国家队出手，政策，金融，监管，再加上教育改革，户籍政策改革，全方位，持续性地针对房地产经济进行治理，本意还真的不是和房地产经济过不去，而是要通过成效卓著，立竿见影，并且具有长效作用的计划性管制，去消灭中国楼市资产化，金融化，通过房产买卖实现经济收益和超额回报这样的市场预期和财富信心。

房地产经济不是开玩笑的，是多少地方政府债务驱动，土地财政依赖，实现城镇化发展的根基？

国家这么做，目的很明确，就是要把揣着投机意图，非刚需出发的资金，从楼市里面挤出来，而不是要伤害房地产经济模式。

躺在房子上依赖资产增值，舒服安心安全躺赚的好日子，想都不要想了。

这也很好理解，越来越多的人都认为买房就能收益跑得过劳动价值和绝大多数生产收益，那谈什么经济活跃，社会发展？

只有让买卖房子赚钱的市场预期和财富信心被伤害，才能让资金流向，从房子中流出。

这是国家的一步经济调整大旗，房地产驱动经济的时代，结束了。

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三、中国股市的成长，不尽人意

其实从上面两个关联中国经济和社会财富领域的重要事件和趋势就能看出，中国的金融体系正在进行着重要的结构性调整，对于社会财富和资金的引导管理，不管是意识层面还是力度层面，都有非常明显的意图表现。

把资金赶出楼市和银行没问题，问题是赶出了楼市去哪里，需要有新的蓄水池来承接，否则都流进消费领域，又是新一轮的通货膨胀，新的蓄水池是否已建好，又是否能承接流出楼市的天量资金?

放眼中国，其实对于绝大多数的普通老百姓而言，除了银行，房产之外，就只剩下股市及其衍生关联的金融投资市场了。

其实严格意义上来说，长期的货币膨胀趋势是经济活力发展的必然需求，金融是万业之母，资本是绝对发展推动力，如果通胀超过利率，那还是躲不过购买力稀释，财富贬损的结果，而当前中国的利率情况和通胀率的关系，还用说吗？

基本上连对冲都做不到，也就是钱存银行的利息，还赶不上经济环境中货币通胀的速度。

一年利息5%，通胀6%，那不好意思，存100元，变成99元。

所以，即使对储蓄有着安全稳定的心理满足感，即使老龄化社会依赖储蓄，面对利率下降，通胀持续的双重挤压，越来越多的居民存款势必会寻找新的出路。

这也是为什么中国楼市长期高温不降，房住不炒大环境下无数人还要对买房趋之若鹜的核心原因。

那么股市呢？国家管控楼市，短期看来，也没有看到有放开的可能。

炒房三大城，深圳，杭州，合肥，现在是什么情况？连龙头都制伏了，就不怕宵小作乱。

大资金和存款会不会积极进入股市呢？

短期来看，不太可能，中国的股市太怂，至少客气一点说，现在还没资格做货币蓄水池。

核心原因不难理解，不管什么路数的专家鼓吹，事实上，即使利率再低，就按中国股市当前的这个怂样，完全没有什么市场信心和预期可以形成趋势。

信心比黄金重要，房子至少只要有需求存在就能支撑价格，高不高那是另一回事。

股票可是实打实的金融交易，对于资金的掌控力基本没有。

原本股市是企业除了借贷以外最好的金融渠道，但是很显然，目前中国的股市，还有太多问题和弊病存在。

股市本质上是企业通过股权分发实现融资，扩大生产和发展，然后以股价增长和股息的形式回报给投资者，比起借贷发展来说，从股市融来的钱，连利息都不需要。

这是一个双刃剑，用得好，企业快速融资，发展壮大，回报市场投资群体，皆大欢喜。

用不好，就是人性贪婪和金融依赖的一个修罗场。

这就造成了中国的股票市场目前是一个纯粹投机赌博的环境，完全是市场情绪和各种股价操作博弈。

而不是什么长期投资，价值投资，货币蓄水，安全稳定的市场。至少历史表现拿不出手。

举两个例子：

一个是2021年郑爽事件，揭开了传媒行业的黑幕，得，就算电影投资，股市支持，融到了那么多钱，拍不出东西也就算了，这些传媒公司宁愿给明星天价薪酬，也不愿意拿给股民分，不用解释，现在的股民不好骗了，所以传媒股票市值低估，按理来说是价值投资好对象，你敢买吗？当然，华谊和冯小刚的对赌，皆大欢喜，谁也不亏，那这上亿的违约金谁买单的？

还是股民，这不是剪羊毛么？

另一个，是中石油中石化，还有银行股票，可靠了吧？炒股的人都懂什么意思吧？

没有实实在在的资产性收入，名头背景业务再好，有什么用？哪里来的市场信心？

当然，这两个例子只是冰山一角，中国股市什么老鼠仓，什么操纵股价（市值管理），什么内幕交易，什么庄家炒作……

有一说一，都2021年了，这样对于普通群体犹如镰刀地狱的环境，来当承接居民存款和房产资金的蓄水池，现实吗？还真的挺佩服某些专家老师，喘这么大的气，也不怕闪了舌头。

但是，长期来看，中国经济和发展一旦崛起，持续繁荣，用股市（基金市场也算）来蓄水，这个不是短期的历程，为成为未来几十年的方向，这也是全球多个经济体已经经历证明过的方向。

虽然中国股市当前不尽人意，但是长远来看，资金进入股市的趋势，是很明显的。

当然，这是一个比较长期的事情，不是短期内就可以实现的。

理性客观来看，要等国家剔骨剜肉，深度治理，树立规则，平稳运行，并且经历了几轮优胜劣汰以后，形成一定的稳定上升趋势以后，才具备蓄水池能力。

一个不稳定，动辄剧烈波动，套路镰刀黑幕存在的环境，不是不合适，是根本不现实。

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四、趋势思考：接下来，中国经济和货币环境会有什么变化？有哪些机遇和风险值得提前认知理解？

三个领域的现象背后，是国家高层怎样的目的追求？

很现实的结论：在当前中国人口结构和经济实际发展情况下，为了应对和处理好中国在国际产业链和贸易货币的关系，国家正在进行经济结构性调整。

• 一个是货币政策转向，也就是对边际范围的超发货币进行结构性回收和控制，全国房贷利率上涨，二手房贷款收紧，很明显吧？
• 一个是引导资金流向金融领域，实体领域，消费领域，呼应内循环战略，激活国内经济市场而又避免了对货币发行的依赖。

政权主体不产生财富，不制造商品，而是通过金融，经济的管控和调度，对社会财富分配进行管理，实现整个国家的经济发展和财富增长。

而对于中国来说，居民存款的重要性，意义和力量，不言而喻。

银行存款利率，可是现实资产定价的锚！别说房价如何高，增长如何快，只要利率能和房价增速在一个档次试试？当然，这只是举个例子。

反过来看，失去了相对于其他国家和经济体而言较高利率环境，中国的房价，上涨的动力就没有了，毕竟房价炒作，不产生真实财富，只是钱生钱的现金流玩法，当这个玩法难度太高，收益太低，谁还去玩？

所以，结合以上基础认知和三个维度领域的趋势表现，对于接下来，中国经济环境中的可能变化，进行一个兼顾机遇和风险的分析判断：

1、“存款搬家”是趋势，但是这个趋势具有滞后周期，在存款定价改革以前的居民存款是不受影响的，又基于疫情冲击，国内消费低迷，至少在未来3-5年，这个趋势，也只是个苗头，而不是主流。

所以不用听风是雨，盲目行动。

2、房产在中国，特别是核心城市，人口流入城市，这个不展开分析，就是好城市好地段好房子，在货币政策长期保持宽松和通胀环境没有发生本质改变以前，资产价值都是国内经济环境中最安全，稳定，并且具有增长想象力的优质货币资产置换对象。

但这个比例会越来越少，而且门槛越来越高，也就是常说的“资产荒”。

最终时间拉长来看，这个资产占比分布非常残酷，最后应该落到比例上，远超所谓2-8定律，1:9，甚至0.5:9.5都有可能。

也就是说，未来全中国，能具备资产属性和价值增长空间的优质房产，可能只有中国房产总量5%-10%的占比。

占比太小，这些房产就会成为资本力量的掌上明珠，门槛无限拔高。

就和香港太平山豪宅一个意思。

其他超过90%的房子呢？纯消费商品而已，其实现在很多城市已经是这个属性了，只是很多利益关联的群体，依然心存幻想，不愿承认而已。

3、股票金融市场的成熟规范的效率会加快，特别是2021年下半年，高周转，高负债，通过资本腾挪扩张发展的很多上市公司，会迎来集中暴雷阶段。

这是刀口向内，剔骨剜肉去病灶的一个痛苦过程，不可避免。

4、对照美国牛长熊短的股市，中国未来股市想要当蓄水池，想要长远承接社会财富和海量资金，同样也需要这样的行情表现。

而不是依赖什么择时，选筹的技术性去投机。

这就是很明显的趋势，经济和金融的调整阶段，纠结，茫然，困难，是必然的。

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六、写在最后：几个思考观点和建议

1、对于普通群体而言，当前是建立金融投资，培养金融认知基础的最好的窗口期。

2、2021下半场，现金为王，不要盲目进行实体投资和创业尝试，现在很重要的一个问题是需求不足，消费两级，要么奢侈品，要么9.9包邮，前者需要品牌和资本支持，后者需要规模和行业壁垒，通胀再可怕，也比不过经济环境中盲目投资带来的亏损可怕。

3、对于房产的投资，第一个是降低预期，第二个是价值持有，不是说房价不会继续上涨，没有增长性想象力，而是在市场投机，价差套利的预期和心态没有完全消失以前，中国房产的流动性，将成为国家控制楼市和房价的关键着力点，长线投资，价值持有，说得容易，但是时间成本和风险对等，这也是接下来关于房产投资的必然趋势：用时间周期和持有成本，去和政策环境进行长期价值博弈。

而值得投资的城市，只有10%不到，中国600多个城市，未来房产能够具备资产价值的，不会超过50个，剩下的600多个城市，击鼓传花，虚假繁荣而已。

4、中国的金融市场，需要时间，国家也在想办法，出力气地尽快推动加速成熟。

看好这个方向，就要远离追涨杀跌，浮躁肤浅的短线玩家，保持对宏观和经济环境的持续关注，坚持学习和了解交易规则，寻找潜力赛道。

5、贵金属不是投资品，不是资产，是经济避险商品，只要有利率的存在，以黄金为例，涨跌其实意义不大，而当中国真正进入低利率，甚至是0利率的阶段，就一定需要配置一定的黄金。

要知道，资产配置品类越多的个人和家庭，财富安全和保障越强。

6、利率短升长降只是表象，如果实在没有有把握，可以掌控的投资渠道和财富方向，安心存着比什么都靠谱，在财富这件事上面，在经济转型和金融调整的阶段，少操作，不操作，比盲目操作，无脑跟风的频繁操作，更靠谱。

当然，以上只是个人一点浅薄的思考观点和建议，没有任何引导投资的意思，还希望各位读者能用客观理性，保持思考的心态来看待。

如果这篇文章能够给大家一点启发，一点思考，一些帮助，那就很好。

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文章郑重声明：

本文仅作为认知交流和思考分析所用，至于是否正确合理，还需要等待时间的验证。

并且熊猫也乐于在财富之路上的一些认知思考和理解和各位分享交流

文章没有任何投资建议和投资引导，投资有风险，都是成年人，风险自担是最基本的价值认知。

以上。

2021年，经济波动和暗流涌动正在恢复平静，但是影响视野的大雾依然没有散去。

预祝看到这篇文章的各位朋友，能够心志坚定，做好准备，在2021年实现迷雾冲破，快意逐浪！

文章就写到这里。希望各位读者朋友能够喜欢。

或赞或骂，还请留个声音，求同存异，共同成长。

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思考，是对世界的尊重。探索，是对未来的准备。

每个人，都没有选择时代的权力，但是时代绝对可以选择人。

这是一个长期主义的时代，是一个眼界和思维决定的未来。

希望能与有伟大格局和理念的群体同行。

做时间的朋友，做时代的弄潮儿，做命运的主宰，做财富的主人！

仅以此文，与各位读者朋友，分享。

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以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱，熊猫地产观，讲究和追求的就是在纷杂繁乱的信息时代，输出一种稀缺，宝贵的经验。

这就是本人自媒体的态度和初心：不做什么大路货，通过写作分享，记录对世界的认知。

熊猫不稀罕吗？你觉得我的文章不稀罕吗？哈哈哈哈……

不当什么专家，也不敢大言不惭说自己高明，只想通过写作分享，心存善念，广结善缘。