英科医疗从无名之辈到手套大王，到底还能火多久？

1989年一个不到20岁的年轻人，只身踏上了前往美国留学的飞机。那个时候他有可能为独自一人在异国他乡的生活而忐忑，或者满怀对自己未来的憧憬而踌躇满志。但相信当时的他可能永远也不会想到，31年后，因为一场席卷全球的疫情，让他在短短不到一年的时间里，赚到了超过过去三十年的财富，甚至一举让他进入百亿级富豪的行列。

这个人就是英科医疗现任实控人和董事长刘方毅。

英科医疗

刘方毅1970年出生， 在90年代于美国留学期间，开始在北美从事一次性手套的贸易业务，之后回国投资，逐步进入医疗器械制造领域。2009年7月至今任英科医疗的董事长。

不过，刘方毅的创业之路也并非一帆风顺，在上世纪90年代，其在美国留学时，最开始注意到的是废旧塑料的污染问题，2001年回到淄博后，又前往多国进行考察，致力于开发“降低白色污染、促进资源再生、循环绿色应用”的系列产品。为此，刘方毅在2005年成立了英科环保，并推动其A股上市，可惜在2013年被终止审查。

不过，成功的人总是不会那么容易就放弃的，因为他在美国留学期间还从事一次性手套贸易业务，2009年，他又在淄博设立了英科医疗，主要是生产一次性PVC手套与丁腈手套等产品，在英科环保IPO失利后，刘方毅开始推动英科医疗的上市事宜，并最终于2017年月21日成功登陆创业板。

相信当时的他肯定是怀着激动的心，颤抖的手敲响了上市的钟声。

而好戏还在后面，当时英科医疗的发行价是20.39，在上市之后，其又震荡上行在接下来的200多天里，股价一路上升至78.85，财富也在上市之后增值了3倍多。不过可惜的是只是纸上富贵，在接下来的200多天里，因为市场整体环境不佳，英科医疗又从最高点78.85，跌回到了开盘价附近。

相信，刘老板到时的内心还是有点小郁闷的。

截止到目前为止，都没看起来好像是平平无奇，毕竟新股上市后暴涨又暴跌的情况并不少见，而英科医疗也不过是当时众多新股中的一只。

同时，自2018年12月28当周收盘英科医疗创下了9.02的低点之后，就开始了长达一年的震荡盘整。在这一年里，波澜不惊，岁月静好，从期间越来越低的成交量可以看出，人们对这只票选择了遗忘。

2018.12.28-2019.12.27

但我相信，还是有人还是在默默地关注这只票，在等待一个契机，等待一个普普通通的小孩童变成王子的契机。

时间的车轮在这一年里继续滚滚向前，最终契机在新的一年第一个周开始出现了。

2020.1.3

当周，英科医疗上涨10.39%，并不算大的一个涨幅，但却像是扣响了扳机一样，一场赛跑已经开始。

第二周英科医疗继续上涨，涨幅达到了20.75%，同时成交量也开始出现了明显的放大，并一举突破了盘整一年的高点。

这个时候，也正是疫情刚刚开始的时候，大多数人并不以为然，只觉得可能不过是市场上有一次概念炒作而已。

但事实证明，这场疫情的影响，超乎了大多数人的预料，并最终成为一场遍及全球的大事件。

时势造英雄，而英科医疗就是那个被时代的浪潮推到风口上的英雄。

疫情席卷全球，有人的地方就有病人，有病人的地方就需要医生，而有医生的地方就需要手套。而英科医疗的拳头产品就是一次性PVC手套、丁腈手套，同时它也是中国能够高比例持续稳定生产医疗级手套的极少数企业之一，2019年PVC和丁腈手套产能约190亿只，位居行业前列。

而这场疫情，直线拉升了对手套的需求，同时也推动英科医疗的股价从年初的10.4一直涨到了2020年11月11日收盘的114.4，巧合的是，这个时候正好上涨达到10倍。

毫无疑问，当初那个默默无闻的公司，在不到一年的时间里，就变成了市场上的明星股，就如同一个默默无闻的人，突然一举成为了王子一样。这个时候相信是英科医疗上市三年多以来，最高光的时刻。

2020.11.11

截止目前，英科医疗三季度，营收超89个亿，同比增长超4.8倍，而利润超43个亿，同比增长超33倍。再次强调一遍这个营收和利润的增幅，营收增幅超4.8倍，但利润增幅超33倍，利润增幅远远大于营收增幅。同时，英科医疗半年报，毛利率超62%，而在2019年年报上，毛利率还在25%左右。

请大家记住这几个数字，因为我们还会在下面看到另外一家公司，也出现了类似的数据。

但问题的关键是，这个王子能够当多久？

其实，市场上，没有新鲜事，过去是，现在也是。现在发生的事，在过去也同样有发生。让我们把时间拨回到三年前，

在2017年，当时市场上同样出现了一只明星个股和英科都是基于同样的逻辑，成为市场的上明星个股，同时股价也大幅上升，那只股票叫做方大炭素。

方大炭素，2017年营收超83个亿，同比增长2.4倍，而利润超36个亿，同比增长52倍，同时2017年的主营产品炭素的毛利率超78%，而在2016年，炭素的毛利率还在15%左右，同比超63.85%。

这一系列数据是不是看着很眼熟，确实，因为它同英科医疗的数据很相似，都是利润增幅远远高于营收增幅，同时，毛利率均相对上年出现了大幅的上升。

很明显它们上涨的逻辑，都是一样的，就是对产品的需求，导致了产品价格的快速大幅上涨。

说白了，就是产品涨价了。

区别只在于，方大炭素是来自行业的需求，而英科医疗产品的需求范围更广。

但股价能否持续上涨，关键是看这种需求是否会持续保持在高位，没有什么事物，会永远不停的上涨，需求也是。

所以关键看这个需求会持续多久，更重要的是，这种需求对于股价的支撑能够持续多久。

2017.9.15

方大炭素在2017年的高增长之后，2018年继续延续高增长，利润同比增长超54%，但股价的高点，却早在2017年的9月15那一周就停止上升了。那一周和目前英科医疗目前的走势也很像，都是长上影，冲高回落，放巨量。

方大炭素

方大炭素自2017年9月15之后，就开启了价值回归的过程，哪怕2018年利润大增，也再也没回到之前的高点。在之后两年多的时间里持续震荡向下，哪怕在大盘大涨的背景之下，其也没有什么表现。

而在最新的2020年三季度，其营收下降超53%，利润下降超79%，毛利率也由2017年的78%下降到了23%左右。

那我们现在来看看在行业景气之下，英科医疗在干什么？今年上半年，英科医疗的手套产能已经超过220亿只，其中PVC手套产能超140亿只，丁腈手套产能超80亿只。

同时公司通过全资子公司新加坡英科投资为投资路径在越南设立子公司，实施年产88.2亿只（882万箱）高端医用手套及其他医疗耗材项目。

在安徽濉芜产业园区投资22.76亿元人民币实施建设“英科医疗防护用品产业园项目”，并投资2400万元人民币建设“年产3亿只口罩及100万套防护服项目”；

在江西彭泽投资30亿元人民币实施建设“年产271.68亿只（2744万箱）高端医用手套项目”；

在安徽怀宁经开区投资40亿元人民币建设“年产400亿只（4000万箱）高端医用手套项目”，并在怀宁经开发区投资10亿元人民币实施热电联产项目。目前上述项目正在建设中。

总之，归结起来就是一句话扩张产能。

生产车间

行业景气扩张产能无可厚非，毕竟现在投入后续就会成为收入，但如果景气反转的时候，投入是否还能转化为收入呢，这里还是要打个问号。

英科医疗，王子还能当多久，只有时间才能给出答案，也只有经历过时间的考验，才能成为真正的王子。但如果只是因为突发性事件，导致产品价格上涨，那么最终都会迎来价值回归的过程，只希望我们不会成为那个为其产能买单的人。

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