北方稀土、紫金矿业、中国铝业、江西铜业，谁是高预期老大？

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今年以来，有色金属纷纷出现了较大程度的上涨，其中，上海贵金属黄金期货一度上涨超30%，最近这几个月有所回落；铝期货一度上涨超40%；铜期货甚至一度上涨超50%。最近有色行情，也正在纵深发展，从最初的金银铜铝发展到铅锌、锂、稀土，在进入11月以来，轻重稀土均涨势较好，各大主要产品均出现了不同程度的上涨，其中氧化钕涨超18%。今天就来看看这些金属的代表个股，到底谁是后续的高预期老大。

首先来看，北方稀土，今年三季度营收超155个亿，利润超5个亿，同比小幅增长。

北方稀土作为我国稀土行业六大稀土集团之一，北方稀土是中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商。

值得注意的是，工业和信息化部、自然资源部下达了2020年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制计划指标。稀土开采指标总量和冶炼分离指标总量分别为66000吨和63500吨，

北方稀土获得的分配量分别为35375吨和30492吨，占比分别为53.60%和48.02%。北方稀土两项总量控制指标均为国内六大稀土集团之首。

虽然北方稀土本身并不占有稀土资源，但公司的控股股东包钢（集团）公司拥有白云鄂博矿的独家开采权，包钢（集团）公司开采出的稀土资源由公司独家冶炼分离。公司也在正积极寻求掌控外部稀土资源。

目前，稀土的传统领域主要用于医疗、陶瓷、农用、永磁体和玻璃等领域，而因为其丰富的光学、电学和磁学特性，其在电子、信息、通讯、汽车、航空航天、精密机电等高新技术产业中也有广泛的应用，比如新能源车就是用的稀土的钕铁硼。

北方稀土

北方稀土目前周线上处于一个明显的横盘震荡走势，整个横盘期已经持续超两年时间，目前价格已经接近前期盘整的上边界位置，同时伴随着成交量的方法。后续重点关注，能否突破这个长时间的横盘，同时关注突破时，成交量能否明显放大。

紫金矿业，是黄金股的代表，黄金今年上半年一度上涨超30%，而紫金三季度的营收和利润也同比出现了比较明显的增长，营收超1300个亿，利润超45个亿。

紫金在中国的黄金、铜、锌三大行业都有重要的地位和显著的竞争优势，利润水平保持行业领先。

截至目前，公司是国内拥有金属矿产资源储量最多的企业之一，同时，公司是国内最大的黄金上市公司之一、第二大矿产铜生产商、第一大矿产锌生产商和银、铁等其他金属的重要生产商。

同时紫金也在不断向外扩展，公司于 2018 年完成了 RTB BOR 集团的并购；而之前募投项目的标的公司 Nevsun 在塞尔维亚拥有 Timok 铜金矿，在厄立特里亚拥有 Bisha 铜锌矿，公司金、铜、锌资源储量大幅增加，Timok 铜金矿与 RTB BOR 在塞尔维亚形成协同效应。

黄金是比较特殊的大宗商品，它兼具商品和金融双重属性，是重要的工业原料和饰品材料，被广泛应用于首饰、电子、通讯、航空航天、化工、医疗等领域，也是各国外汇储备的重要组成部分，也有投资避险的作用。

紫金矿业

紫金在今年7月份放量向上突破盘整之后，价格就持续上升，目前30周均线向上，价格处于均线上方，周线上仍然处于上升趋势。

中国铝业，今年三季度营收超1300万，利润为4.5个亿，同比上年有一定程度的下滑。

中铝是铝业中的代表公司，其拥有从铝土矿到煤炭等资源开采，氧化铝、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业。

公司氧化铝产能位居全球第一、原铝产能全球第二、炭素产能全球第一、精细氧化铝产能全球第一。

另外，公司也在持续扩张发展，后续随着中国在几内亚最大的铝土矿项目投产，其成本低、矿石品质优，有利于提高公司铝土矿自给率及降低对下游氧化铝生产碱耗及能耗，公司成本优势有望增强。

中铝也在持续深挖铝产业链的价值，其在国内的首条废阴极石墨化试验线开展第二阶段试验；

多项附加值高的新产品，如4N5高活性氧化铝、近纳米级勃姆石等6个精细化氧化铝新产品、轨道交通用材、空调管材等用途的11种铝合金铸锭（产品）研发试产成功，逐步进入中高端消费市场，培育了新的增效点。

中国铝业

中铝最近持续放量，向上突破了周线的盘整区间。

最后看江西铜业，三季度营收超2000亿，利润超15个亿，同比有一定程度的下滑。

江西铜业，不仅仅是铜同时还有黄金、银和钼资源。

2018 年以来，公司连续发力并购铜加工生产企业，完善国内铜下游产业链布局。

2019 年上半年，公司斥资29.8 亿元收购山东恒邦股份29.99%股权，一举成为控股股东，强化公司黄金板块产业布局。

2019 年12 月11 日，拟成为国际铜业巨头第一量子第一大产业股东，开创了公司国际化扩张的里程碑。

值得重视的是，FQM 的核心资产Cobre Panama 铜矿于2019 年9 月正式商业化生产，预计未来将产生较好的财务回报。

另外，江铜集团2018 年提出“三年创新倍增计划”，力争到2021 年实现销售收入翻番、保有资源储量翻番，成为全球前列的综合性铜企业。

江西铜业

江西铜业，之前在底部横盘超两年时间，最近价格放量突破长期盘整区间，同时创了最近两年以来的新高。

北方稀土，是我国稀土行业的代表公司，持续在稀土深加工，稀土新材料领域深耕；紫金矿业是我国黄金代表公司，黄金资源丰富，而铜资源也是储量较大的；中国铝业已经建成从铝土矿到煤炭开采到新能源发电的一系列纵深产业链，后续随着海外矿山的投产，有利于进一步降低成本；江西铜业，今年来积极进取，国内国外两开花，有望打开成长空间。

大家更看好有色板块的哪一只个股，谁有望成为后续的高预期老大。

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