内卷的三只松鼠：高管倒卖纸箱，零食还未捂热，又要试“水”

撰稿|浑水调研 金禾

作为一家网红品牌，三只松鼠又闹出新闻了。

今日微博热搜上，出现了#三只松鼠前高管盗卖公司废纸箱被判刑#的相关话题，顿时引起热议。网友评论，公司高管都内卷到卖纸箱了？

的确，上市公司高管，卖废纸箱，牟利68万，几个词语叠加起来不免显得有些滑稽。

据了解，三只松鼠原物流参谋部总参谋蒋某伙同他人将公司出售的废旧纸箱占为己有，还收受贿赂并向行贿人索要宝马车一辆，非法收受和索取财物共计70余万元。

6月21日下午，三只松鼠相关负责人回应称，上述案件是公司在内部自查时发现了蒋某违法犯罪的线索，在进一步调查取证后向公安机关举报反映。

| 高管倒卖纸箱又索贿宝马车

据悉，事情起源于安徽省芜湖市弋江区法院公布的一封判决书。

判决书显示，北京龙金亿劳务服务有限公司为谋取不正当利益，其法定代表人王伟平于2017年至2020年3月间，曾数次通过现金或转账的方式，向三只松鼠时任天津发货仓运营经理蒋飞行贿。

2020年1月，蒋飞曾向王伟平索要华晨宝马牌轿车一辆，王伟平支付购车款42.9万元。同年9月28日蒋飞因害怕被查处，将宝马车过户给王伟平妻子吕政坤。

另外，2019年底和2020年底期间，被告人蒋某利用职务上的便利，伙同被告人童某，采取销售不入账或调整过磅表等方式，将三只松鼠股份有限公司出售的废旧纸箱(价值人民币68.4万)占为己有。

最终裁判结果为，被告人蒋某犯非国家工作人员受贿罪，判处有期徒刑一年零二个月，并处罚金人民币5万元；犯职务侵占罪，判处有期徒刑十一个月，并处罚金人民币5万元。

在评论中，有从事造纸行业的网友表示，68万元的废纸大约在250吨-300吨左右。

| 新品牌还未捂热，又去做饮用水

去年，自从三只松鼠股价跌成“一只松鼠”后，公司就备受市场和机构关注。在其2020年的年度股东会上，到场的机构和股东人数更是达到了近百人。

而回顾近几年三只松鼠的成绩，作为全网销量领跑的零食品牌，公司却一直面临“增收不增利”。财报数据显示，2017年-2020年，三只松鼠的营业收入分别为55.54亿元、70.01亿元、101.73亿元和97.94亿元；归母净利润分别为3.02亿元、3.04亿元、2.39亿元和3.01亿元。

四年来，三只松鼠营收规模翻倍，但净利润却增幅有限甚至出现下滑。

为了打破这种局面，在其年度股东会上，董事长章燎原曾提到，要将单品牌转型为多品牌策略。打造一些更高端，毛利率更高的品牌。

据了解，目前公司旗下除三只松鼠主品牌外，还开发出4个子品牌，分别是主营婴童食品的“小鹿蓝蓝”，主营宠物食品的“养了个毛孩”，主营方便速食的“铁功基”，主营定制喜礼的“喜小雀”。

但截至2020年末，三只松鼠新品牌仍处于亏损状态，几个新品牌贡献营收7611.17万元，净亏损达4042.79万元。

而这边新品牌还未全面推广开，另一边，三只松鼠就把目光瞄向了饮用水领域。

6月21日，北京商报报道称，三只松鼠正在推进水饮产品的相关规划，计划推出的有山泉水和气泡水，预计6月底上市。

报道称，三只松鼠计划将擅长的代工模式搬到饮用水业务中。公司相关负责人表示，“此次推出的山泉水和气泡水都是采用代工模式，只是作为线下消费场景的一种补充，不做主要布局”。

不难看出，三只松鼠看中的是饮用水的毛利率。数据显示，2016-2020年，三只松鼠毛利率持续走低，分别为30.2%、28.92%、28.25%、27.8%和23.9%，与饮用水动则50%～60%呢毛利率相差甚远。

如果能够在饮用水领域夺得一片天地，那么三只松鼠或许能够解决增收不增利的难题。

但饮用水领域的行业集中度过高，农夫山泉，怡宝，康师傅，百岁山等品牌死守住市场，没有任何水源地和运营经验的三只松鼠想从中分得一杯羹，难度不小。

此外，饮用水的主要销售渠道主要还是以线下为重，而三只松鼠则是主攻线上，在线下渠道方面并无根基，短期来看，三只松鼠水饮产品应该很难在行业内掀起风浪。

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