早教中心评论：焦虑的中国早教市场：美吉姆们业绩三四线成新战场

原标题：焦虑的中国早教市场：美吉姆们业绩低于预期，三四线成新战场

　　「核心提示」绝大多数父母都会把他们未完成的期待放在下一代身上，担心输在起跑线上。早教进入中国的二十年里，经历过全盘追逐国外品牌的狂热，迎合过资本疯狂扩张，如今下沉市场、线上的战争也开始打响。

　　当代社会，养一个孩子要花多少钱？

　　网红Papi酱生完娃复出后第一条视频是这样回答的：再贵都要订购，四脚的吞金兽，当妈的不能抠。

　　孩子已经两岁多了，在上海生活的秦悦没有算过这笔账。她生长在一个小城市里，原本觉得这么小的孩子投入“适当就好”，但养着养着，“总想给孩子最好的”代替了所有。

　　秦悦有些无奈：“我现在对给孩子花钱已经没感觉了。”

　　孩子一岁半的时候，秦悦纠结了一次“要不要给孩子上早教”。但当孩子不喜欢和陌生人说话时，她开始担心自闭问题，看着其他娃都上了早教课，她没理由让孩子落下。

　　为了这份心安，秦悦一次性付了两万四，换来了一个96节课的早教包，加上10节赠课，每节45分钟的课要226元。

　　2019年，中国有1465万个新生儿呱呱坠地，其中二孩的比例达到了57%。源源不断的新生儿，教育焦虑中的家长，让早教行业成为了资本眼中“可持续发展的未来”。

　　不过，让秦悦更焦虑的是，鱼龙混杂的早教市场以及层出不穷的跑路新闻。

　　焦虑中的早教行业

　　绝大多数父母都会把他们未完成的期待和目标放在下一代身上。

　　于是大家担心孩子不够好，焦虑没有很好地培养他们，尤其是在刚出生的这几年。

　　老话告诉你，“人生百年，立于幼学”，“三岁看大，七岁看老”。现代科学话术说，宝宝在三岁前，大脑会发育到成熟期的80%左右，所以宝宝在三岁之前的生活就变得至关重要。

　　当然，一些知名人士的成功经验也论证着早教的重要性。比如世界前首富比尔·盖茨的老爸写过一本书讲如何培养盖茨的。

　　老盖茨毫不讳言在早教方面下的血本，各种钢琴课、体育课，虽然后来证明盖茨在这方面并没有特长。但是老盖茨说，“我们在早期学前教育上每投资1美元，将可使我们的纳税人节省矫正教育上的7美元投资。”

　　这么多的焦虑带来了早教的巨大市场，毕竟挣女人和孩子的钱是最容易的。

　　2019年，我国新生儿数量1465万人。根据国家统计局数据，目前我国0-6岁儿童的数量大概9800万，人口规模庞大。研究机构给出一个推算，到2020年这将是一个8000亿级别的市场。

　　2000年左右，国内的早教市场开始发育。十年之后，80后父母逐渐成为社会中坚，他们对早教越来越重视，也愿意在这方面投入。

　　到2015年，资本掀起一股“幼教热”，全面进入学前教育领域。而随着监管出台对民办幼儿园上市的限制，早教成为资本看中的新蓝海。

　　这一追捧到2018年达到高潮。

　　中植系上市公司三垒股份以33亿元、近38倍溢价收购了老牌早教机构美吉姆，被称作“早教并购第一案”。

　　美吉姆早教的运营模式以加盟为主，直营为辅。为了尽快促成交易，三垒股份在收购中进行了一个很迂回的操作，他们只收购了北京和沈阳的两家直营中心，剩下的直营中心则在剥离后由美吉姆原来的大股东买下，再与上市公司签署托管协议。

　　业内人士分析，这种自营改加盟的操作除了规范管理的考量外，更是因为众多直营中心的股东谈判将消耗大量时间，还有可能涉及到上市规范性，以及估值考量问题，三垒股份急于完成收购将早教并入上市业务，因此选择了这一方式。

　　瞄准早教市场的不止三垒股份，此前亿翔控股1.275亿美金收购金宝贝早教，孚日股份投资悦宝园，都希望能在高毛利率的教育行业分一杯羹。数据显示，美吉姆的毛利率2018年、2019年均在75%以上。

　　有资本加持后，早教机构们通过“直营+加盟”的形式快速扩张，加盟店数量是铺规模的关键，而背后美吉姆、金宝贝等品牌方主要通过加盟费和权益金（品牌从加盟商营收中的抽成）获取收入大头。

　　资本一手喂大了“巨头”，但也早早将“馈赠”标好了价格。高溢价收购背后是业绩对赌，美吉姆方面承诺2018年度到2020年度实现1.80亿元、2.38亿元和2.90亿元的净利润。2018年、2019年，美吉姆顺利完成对赌。

　　然而到2020年，疫情在全国范围内爆发，早教机构线下门店受到巨大影响。8月末走访了北京多处商圈，不少早教机构才刚刚开门营业。无法拓展业务的半年里，店面现金流压力巨大。

　　这些直接影响到背后的品牌方，加盟店开店受到影响，门店收款减少，导致持续授权费收入下降。2020上半年美吉姆净利润仅2282万，不到对赌业绩的1/10。豹变联系了美吉姆的联合创始人李东明，对方称美吉姆正在进行组织结构调整，不方便深入沟通。

　　美吉姆只是2020年早教行业的一个缩影。

　　不少早教机构经历现金流断裂、关店、破产倒闭，“卷款跑路”阴影笼罩。

　　杭州多个悦宝园出现跑路新闻，北京银泰百货的巧虎早教中心宣告破产，带走400多位用户高达500万元资金，美吉姆、金宝贝“退费难”在黑猫投诉平台上迟迟得不到解决，一位在金宝贝7月申请了退款的家长，得到的回复是至少得“排期”到明年1月才有可能拿到退费。

　　作为课程顾问在早教行业多年的李克聊起“卷款跑路”时，说这是一种错误的说法，大部分机构“跑路”时，并没有款可以卷。这些机构的共性是把预付款早早划进了营收之中来花费，疫情不过是提前炸开了这颗雷。

　　资本是把双刃剑。“只要提到按年对赌业绩的纯财务投资就PASS掉”，这是运动宝贝CEO陈芸选择资本的标准之一。不过，早教行业仍然需要资本，好的结合能够带来双赢的飞跃。

　　2020年，多重压力之下，早教行业的投融资活动大幅减少，而头部项目的聚集效应不断加剧，例如，凯叔讲故事完成了6600万美元的C+轮融资。

　　如何在这个行业里找寻新的增长点，成为早教机构们焦虑的难点。

　　线上是一个好方向吗？

　　家有一岁娃的北京妈妈王珂发现，今年短视频App里给她推的线上早教内容越来越多。

　　“别错过0-3岁孩子的关键成长期”，这句广告语切中了她的焦虑，她也开始害怕孩子输在起跑线上。

　　线下早教课程价格更贵，疫情之下也存在较多不稳定因素，让她把视线放到了线上早教。关键是，9.9元5节体验课，让她心动。

　　而早教行业也敏锐地捕捉到了这次的线上机会。

　　早教在2015年左右曾有一波线上探索，不过无疾而终。今年线下早教机构全面停摆之际，线上探索开始加速。

　　一边是，线下机构将业务延伸到线上。美吉姆在疫情爆发后火速推出了“美吉姆在线”付费项目。2019年4月，金宝贝就推出了“金宝贝启蒙APP”。

　　这些线上课程大都是面向已经买了线下课的家长，家长可以用手里的一节线下课时换1-3节的线上课（各地情况不同），但愿意这么做的家长并不多。

　　“我觉得肯定没有什么效果，线上课不可能培养孩子的社交”，秦悦一节线上课也没有上，她身边也没有去尝试的家长。在她看来，机构推出线上课更像是为了在家长心里“刷存在感”。

　　李克告诉小编，急切推出线上产品主要不是为了卖课，早教机构更担心的是疫情期间的退费问题，线上课的推出“形式大于内容”，是为了“稳住”消费者，让加盟商和家长对品牌有信心。

　　换一句话说，早教的线上课程很难匹配线下的内容和需求。

　　蓝象资本投资副总裁邱彦峰告诉豹变，“行业还在等待创新”，目前还没看到早教行业在线上出现有效的产品形态，线下早教的用户需求很难完全通过线上解决。

　　线上录播早教课是目前较为常见的形式，但如果没有足够的实物玩具相结合，很难长效吸引用户，所以线上早教（录播或直播）+盒子成了头部赛道玩家标配。

　　在全国拥有700多家线下门店的运动宝贝，三年前开始了线上业务规划，2019年6月上线了同伴贝宝APP，并生产了一个亿价值的0-36个月系列早教盒子产品。

　　而在直播课和录播课面前，早教机构必须回答是面向孩子还是面向家长的问题。

　　如果是面向孩子，那么课程设置需要应对0-3岁孩子注意力和理解能力不足的问题，还要解决家长对孩子视力的担忧。而如果是面向家长，那么传统早教的“教”就让渡给了家长，早教机构的功能和销售额也必然大幅跳水。机构能通过卖盒子等教具获得一部分营收，但是在总盘子里占比不高。

　　李克向小编总结：“家长花钱就是希望在不麻烦的情况下给孩子高质量的教育。”

　　“线上和传统线下对于社交、运动等需求的结合点和改善点到底在哪里，确实没有人知道。”邱彦峰告诉豹变，“只有当线上早教能够满足人们对于早教的需求，体验升级时，消费者才会有动力由线下向线上迁移。”

　　另一边，线上早教产品还有以提供内容素材为主的，比如“凯叔讲故事”。他们在直播领域的探索相对有效，今年6月，凯叔讲故事在自有APP中进行了长达3小时的直播，完成销售额1168万。

　　虽然疫情给线上早教带来了一阵风，但是这阵风能吹起来什么还很难说。

　　运动宝贝CEO陈芸向小编坦言，随着许多流量资本的入局，这个线上早教窗口期只剩下一年多的时间，大的格局就差不多定型了。

　　这些年里，百度看上了凯叔讲故事，好未来成功搭上宝宝巴士，小红书、B站、快手不断开始布局教育领域，字节跳动投资早教品牌新升力，都彰显着互联网资本对行业的侵略。

　　互联网资本或许能够解决一些问题。陈芸认为内容加流量能够促进更多的价值体现。“至少在互联网资本加持下，能够更好地普及早教。以后大家可能更多是犹豫选哪家早教，以及自己家庭适合线下还是线上早教，而不是要不要上早教的理念问题。”

　　邱彦峰也认为，互联网资本或能对传统早教迟迟找不到的线上形态提供帮助，毕竟这意味着有更多的钱去做研发探索、去改变用户的心智。

　　但是教育不是流量生意那么简单。

　　“资本只能起到锦上添花的作用，传统早教的线上领域客观上是落后的，创新的要素没有找到之前，资本不会为传统早教带来根本变化。”邱彦峰强调。

　　走，去下沉市场

　　“消费者购买早教的心理就像购买奢侈品一样，把它当作身份地位的象征。”

　　李克在做行业调研时走过了全国各地，这是他在一些四、五线城市未曾预料到的消费心理。在内蒙古的一个低线小城里，一个早教机构的第一批学员全都来自于当地的高收入圈。

　　毛可见过很多这样的家长，她在南方的一座四线城市做早教老师，很多家长背着小城里不常见的奢侈品包来报课，“他们有朋友的孩子在上，所以他们觉得要上才有面子”，毛可告诉豹变，“但第一次报课的家长往往不关心老师和课程，他们更关心价格和活动，第二次续报的时候他们才看老师质量。”

　　教育资源的分布不均衡，优质教育稀缺的下沉市场更渴望资源倾斜，理论上，下沉市场的群体也更愿意为之买单。

　　毛可觉得，出现这样的情况还是因为家长们对早教没有概念，对早教的认识流于形式的“高级”。而这也是因为，在许多低线城市，早教机构的覆盖面不够，提供的内容质量也不理想。

　　在拼多多、抖音的崛起里，资本具象地看到了下沉市场所能带来的增量和活力。

　　陈芸告诉小编，目前早教在三五线城市的利润已经大于一、二线城市。单节早教课在一、二线城市的价格为200 300元左右，即便在五线城市一节课也能卖到100元左右，而五线城市的租金一年可能在5万-20万，一线城市的租金却能高到几百万。再加上人员成本和运营方面的费用差距，对于个人加盟商来说，低线城市的模式往往更容易跑通。

　　早教机构在拼命“下沉”，但效果并不尽如人意。

　　2019年美吉姆特地推出了副品牌“小吉姆”，旨在渗透三、四线城市的早教市场，提出“区别定位、错位发展”。但“雷声大雨点小”，折腾到年底时，“小吉姆”签约中心也只有4家，而其在一、二线城市有500多家加盟店。金宝贝官网显示，500多家中心里80%都聚拢在一二线城市。

　　李克在其中看到了早教行业里品牌商和加盟商的割裂。品牌方美吉姆在2019年公布的毛利率超过70%，李克告诉小编，但对于加盟商来说，一家店的毛利率能够达到20%都算是经营状况不错的。

　　美吉姆、金宝贝这样的早教品牌在下沉市场的投资门槛劝退了很多人。在下沉市场做早教，“资金”和“员工”成了两座大山。

　　由于早教的政策限制和安全要求，早教机构的装修、选址、运营都十分费钱，在三、四线城市加盟一家早教机构的启动资金也要达到百万级别。

　　而员工的问题更加惨烈。

　　下沉市场往往高校少，优质人才稀缺，缺少高学历的幼教人才资源支撑，“在很多低线城市的早教里，你甚至找不到一个大专学历的幼教老师。”毛可所在的早教机构只有四个老师，疫情后老师大量离职时，机构甚至让刚入职一个月的销售直接去上课，最终因为业务不熟悉被家长投诉才匆匆下课。

　　一个困境摆在美吉姆、金宝贝等行业巨头面前，如果要推进下沉市场的扩张，那么资金和员工的门槛必须下降，这意味着企业的品牌质量要承受失落。如果要在下沉市场保持品牌的高度，那么品牌方必须在资金和员工培养中为加盟商考虑更多，品牌要向加盟商让渡部分利润。

　　此外，下沉市场在选择早教方面，更看重刚需性问题的解决，比如英语、数学思维等素质教育相关内容。

　　猿辅导、新东方在线等线上教育公司涉足学前教育就看中了这一点。猿辅导推出的少儿英语课一周五节，一年2500元，不过线下早教课十几节的费用。这些玩家避开社交、运动等传统早教属性，对准了早教中的素质教育市场，疯狂的砸钱、挖人，让市场竞争更加激烈。

　　结语

　　早教进入中国的二十年里，经历过全盘追逐国外品牌的狂热，迎合过资本疯狂扩张，如今也不乏对“线上早教”和“下沉市场”一股脑的热忱。

　　一片喧嚣里，没有人确定早教行业会走向何方。

　　但与孩子相关的跑道，希望能少一些弯路，更少一些套路。

　　（应受访者要求，王珂、毛可、李克、秦悦均为化名）(来源：腾讯网）

　　扩展阅读：

　　BBunion

　　概述

　　BBunion聚焦0-3岁婴幼儿性格教育，创建“633性格塑造体系”及“教玩乐模式”，以德国授权认证“多维感官课”为教学亮点，倡导学校、家庭、社会三者结合，引导孩子在游戏中学会观察、发现、思考、辩论、比较，培养坚毅、快乐、全面发展、拥有幸福能力的孩子。

　　关于BBunion

　　BBunion国际早教作为0-3岁性格教育领导品牌，注重不断挖掘分析0-3岁家庭需求，课程以大脑神经发展科学理论，Jean Piaget认知发展理论、Erik Homburger Erikson人格发展理论、Abraham Harold Maslow需求发展层次理论、Martin E.P.Slingman积极心理学为课程理论基础。聚焦0-3岁性格教育，融合德国教育方式，以德国授权认证“多维感官”为教学亮点。结合BBunion独创寓教寓玩寓乐三维一体教育理念与孩子多元成长需求，营造一个让孩子通过有效地“玩”刺激脑神经发育，进而能够自主学习并启发思考能力的空间，创造符合幼儿生理、心理特点的环境。培养坚毅、快乐、全面发展、拥有IQ、EQ、FQ、幸福能力的孩子。

　　BBunion文化

　　使命

　　让孩子起跑赢在性格，快乐成长。

　　愿景

　　成为中国百年早教品牌。

　　价值观

　　爱和幸福、专业和担当、务实和创新。

　　教学理念：教玩乐

　　教学校教育健康

　　追溯到早教的源头，发现“早教”的最初目的是通过专业人士的示范，向父母们展示幼儿教育的方法和工具，从而激活家庭教育。

　　在德国，家庭教育才是早期教育的主宰，所谓早教，教的也从来不是孩子，而是父母。

　　玩家庭教育快乐

　　为了保护孩子的想象力和创造力，德国孩子在童年时期以游戏体验为主导，他们的任务只有一个，就是快乐成长。有益的玩就是学，有趣的学就是玩。

　　乐社会教育成长

　　多元化的社会实践活动，深化学校教育、家庭教育，提升孩子的适应力、竞争力，帮助孩子成长。

　　教育理念HAPPY

　　Home家庭

　　家校结合，让孩子在快乐中成长

　　Affection情感

　　关注孩子不同时期的情感，满足情感需要

　　Play玩耍

　　让孩子在游戏中体验学习，玩中快乐成长

　　Peer同伴

　　轻松互动的游戏体验，培养孩子情商财商

　　Yearning to explore好奇心

　　激发孩子好奇心，让主动探索和学习成为习惯

　　发展历程

　　2012年优联国际教育集团在香港及开曼股改为红筹架构企业，并启动中国业务。

　　2014年BBunion于香港迭代开设4.0国际早教中心

　　2015年迭代的BBunion国际早教4.0版进入中国内地。

　　2016年拿到多个国家教玩具与课程的正版授权。BBunion北京总部办公楼扩大升级，建设了独立教玩具展厅。

　　2017年BBunion遍布全国100多个城市，12月BBunion出席中英幼早教发展峰会，同年BBunion投资并收购母婴行业的摇篮网，从育养教线上线下相结合，专注0-3岁家庭服务。

　　2018年BBunion线上线下模块正式打通。拥有0-4岁教具包及游戏1280个，推动早期家庭教育普及。

　　2019年，BBunion于北京国贸迭代4S中心。

　　2020年开启城市合伙人，并在成都、青岛、深圳成立子公司。

　　课程介绍

　　BBunion课程紧密结合0-3岁孩子心理与生理发展特点，以“多维感官课、多元运动课、情景艺术课”三大系列课程为主，以主题式、情景式课堂为孩子提供充满趣味的探索环境，贯穿到孩子成长阶段各种生活、学习场景。运用经典的大脑神经发展科学系列理论为课程理论基础，重点关注孩子不同时期的情感发展，适时满足孩子的情感需要，家校结合。课程引导孩子在快乐中成长、在游戏中体验学习，在玩耍中合作成长，结合国际先进教玩具、教具，营造轻松互动的课程游戏氛围，让孩子在持续探索中不断激发出兴趣潜能以及学习事物的好奇心，让主动探索、合作学习成为孩子的终身习惯。

　　多维感官课Multidimensional sensory course

　　4-6个月|抚触感官4-6 Months|Touching sense

　　7-12个月|认知感官7-12 Months|Cognitive Sense

　　13-18个月|多维感官13-18 Months|Multidimensional Sense

　　19-24个月|音乐感官19-24 Months|Musical Senses

　　多元运动课Multiple Sports Course

　　7-12个月|爬行训练7-12 Months|Crawling Training

　　13-18个月|下肢力量13-18 Months|low limbs strength

　　19-24个月|身体控制19-24 Months|Body Control

　　25-30个月|平衡训练25-30 Months|balance training

　　31-36个月|团队乐动31-36 Months|Gym Fun

　　情景艺术课Situational art course

　　19-27个月|情景表达19-27 Months|Scenario expression

　　25-36个月|音乐艺术25-36 Months|Music Art

　　25-33个月|趣创图构25-33 Months|Graphic construction

　　28-36个月|情绪管控28-36 Months|Emotional management

　　37-48个月|财商实践37-48 Months|Financial quotient enlightenment