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9月的猪价实惨，按理说“金九银十”，9月无论怎么看潜力都是挺大的。先是8月底就释放了收储信号，紧接着9月开学、中秋、国庆，月底又再次释放收储的具体时间和数量，然而即便如此，猪价仍然不断下探。

一、猪价又跌了

6月份时，猪价经历过一次深跌，当时有5个地区均跌入到了“5字头”，但在国家启动收储后渐渐企稳，大概在“7字头”上下浮动。一直到9月，猪价上涨没有盼来，却迎来了更深的下跌潮。

当前来看，猪价在仅仅涨了2天后又再次下跌，并且再次跌入了“4元区”，吉林、云南两地“破5入4”，而华中、华北、东北以及西北等多地也仅仅在5元的边缘徘徊。

回顾猪价前两天的小涨，一方面是由于国庆备货走量有所增加，再加上多地持续降雨，调运受阻，猪价才有了抬头迹象。不过这并不是主要原因，主要原因还是受收储政策的影响，市场情绪为之一振，不光是现货，连期货价格都反弹走高。但期货毕竟比现货的压力要小，产能高企也是现实，养殖户们也不会再被冲昏头脑，盲目认为猪价必涨了，于是现货市场的提振情绪很快就会落了，猪价也就应声而跌。

二、猪价可能涨不动了？

之前大家纷纷看好四季度，因为四季度是传统猪肉消费的旺季，但是如今来看，四季度的回暖有些渺茫了，主要原因有三：

1、生猪出栏恐将大增。

无论是规模场还是散户们，都知道年底是猪肉消费的旺季，而猪肉从年后开始下跌，大家都盼着到年底能有个“翘尾”的行情，于是把希望也都寄托在了四季度上。虽然传统上，四季度消费确实会增长，但是因为大家把希望都压在四季度，因此四季度的出栏也大概率会增加，也就抵消了这部分消费的利好，使市场回暖变得渺茫。

2、猪肉供给高企。

除了出栏增加以外，今年的进口猪肉也激增，同时冻品库存仍有约230万吨，这些都是潜在的市场的肉量供给，也进一步使消费市场承压。

3、收储力度或有限。

虽然之前农业农村部表示，这轮收储的力度、规模都会更大，但是从前期地方收储的情况来看，多是风声大、雨点小，这也是为什么收储信号释放以后，猪价却仍然跌跌不休的原因之一。虽然有一些生猪大省还未开收，但是因为整体的供给庞大，所以即便开收作用可能也有限。

而且猪肉收储和粮食收储不一样，冻品肉的储备一般不会超过4个月，也就是说，4个月后这批收储的猪肉又会轮换回流到市场上。而生猪产能短期难以下降，所以收储更多是将后续的市场提前透支，使压力后延而已。

所以，猪价节前的小涨恐怕只是暂时的，节后可能仍会面临继续下跌的行情。

三、更担忧的事来了

猪价前前后后跌了已有大半年，现在市场也已接受了这个事实，但是比猪价下跌更令人担忧的是，这轮猪价的触底或许只是刚刚开始，整个生猪产业的“寒冬”还未真正来临。这意味着后续市场可能将更加艰难。

1、真实猪价已难预测。

自从猪瘟导致生猪产能大跌以后，产业出现巨大缺口，大批人和资本进入了养殖市场，开始了不计成本的无序扩张，一方面使低效产能激增，另一方面也使产业越来越资本化。产业结构已被打破，而随着资本金融的介入，其价格也越来越偏离市场真实的供需，所以猪价的走势已很难预测。

2、猪肉消费下滑或成常态。

前两年生猪市场让许多人大赚了一笔，但是那样的时期已经一去不复返了，而猪肉消费市场也发生了重要变化。2019年，生猪产能下滑，肉价大涨，于是市场禽肉及蛋类的消费明显增多。数据显示，2020年猪肉产量同比下跌2.65%，而禽肉市场却同比增加5.45%。而经过两年的磨合，居民的饮食习惯已基本养成。

另一方面，据七普数据显示，65岁以上人口占比已达到了13.5%，人口老龄化越来越严重。随着老龄化人口加剧，市场消费结构也发生改变。因此猪肉市场的消费恐怕不仅仅是恢复缓慢这么简单，甚至未来的增长也会缓慢甚至下降。

3、保供稳价并非“托市”。

再来看大家最关心的政策层面。

今年政策最重要的就是4个字：保供稳价。保供即保障生猪的供给，或者更确切地说，是保障生猪的产能的稳定。其核心目标是能繁母猪的存栏量，也就是说能繁母猪的数量保障了，也就保障了市场猪肉的供给。

而稳价方面，更多的是稳定市场的物价（即肉价）。当前来看，猪肉价格已十分便宜，且正是生猪产能供大于求的必然结果，所以在充分尊重市场规律的基础上，政策并不会过多地进行干预。这也是之前我们所说的，过剩的产能最终要依赖市场自发调节，政策只是起到一个辅助作用。

【结语】

生猪产能过剩，消费下滑，使得供大于求，这是公认的事实，并且从以往的周期规律来看，当前还远未走出低谷，甚至在消费趋于走弱的情况下，市场庞大的产能消耗时间将会延长，这也意味着，猪价的底部周期或许才刚刚开始，甚至行业的“寒冬”还并未真正到来。

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