蜜雪冰城部分加盟商亏损，上市疑云重重

国庆节前夕，河南证监局披露蜜雪冰城已启动IPO辅导备案。

从2021年开始，蜜雪冰城就不断被传出上市消息，而此次消息得到证实：蜜雪冰城拟在A股市场首次公开发行股票并上市，估值将达200亿元。

启信宝显示，蜜雪冰城最早是张红超在1997年于郑州创立，专门为年轻人打造新潮冰淇淋与茶饮的品牌。公司最早注册于2008年，在2013年至2015年期间，蜜雪冰城每年以两倍的门店数、三倍营业额速度增长，目前官网显示，蜜雪冰城全球的门店已经超过1万家。

能够实现快速增长的背后，离不开蜜雪冰城完善的加盟模式和低廉的加盟费用。根据官网显示，蜜雪冰城的加盟费分为3个等级，根据省会、地级、县级城市分别设立11000元/年、9000元/年、7000元/年的加盟费用。

实际了解下来，如果按照总部要求开一家新的门店，需要4800元/年的管理费，2000元/年的咨询服务费，6万元的门店设备购置费，5万元物料采购费，8万元装修费，而其他门店租金、入场费等为10万左右，前期的总体投入在37万元，其中有近20万是每年都需要进行支出，且该费用还没有计算店员成本等。

近37万左右的费用由加盟商自掏腰包，而按照平均8元的产品单价和销售情况计算，很多门店将会无法实现营收平衡，出现亏损的情况。

疯狂扩张的蜜雪冰城除了加盟费“包装得便宜”外，多家店铺都存在着产品质量问题，总部面临着难以管控的情况。

启信宝显示，蜜雪冰城目前现存了66条与食品问题相关的行政处罚，处罚原因中“员工无健康证上岗”、“采购的食品无合格证”、“经营过期食品”居多。除此之外近年媒体也频频爆出蜜雪冰城使用隔夜茶汤奶浆、抹布刷洗泡茶桶等严重的食品安全问题。

面对上市言论，许多人已经把目光聚焦到蜜雪冰城的食品安全问题、加盟商盈利问题等，但这些并不影响蜜雪冰城的发力扩张和投资。

2021年7月，蜜雪冰城公开宣布亚洲总部项目开工，意图进军东南亚。该项目投资高达50亿元，集智能制造、绿色产品深加工、进出口贸易及结算，以及配送、研发、管理等于一体，预计2023年1月建成。

启信宝显示，2021年9月13日，蜜雪冰城股份有限公司全资注册了雪王投资有限责任公司，注册资本5000万元，经营范围包括创业投资、以自有资金从事投资活动等。

随着辅导备案启动，蜜雪冰城正式开启IPO之路，公司如何在“高质”与“平价”之间找到平衡，仍将是上市之路上需要解决的问题。