盲盒不是什么新事物，这和小时候吃零食，收集漫画卡片一个意思啊，怎么这么吸引人呢？

其实盲盒的喜悦，并不在商品本身，其99%的感官刺激，心理刺激都在开盒的一瞬间。

请不要拽什么多巴胺这类生物解释，说点接地气的，所谓的浪漫，就是超出意料，而制造的既紧张又刺激的新环境。

这和开盲盒是一个路数，只能说泡泡玛特深谙人性的同时，还对上瘾行为的实际操作手到擒来。

除了利用人类的好奇心，盲盒还设计了“赌”的元素，就是有可能用小的代价换取超额的回报，当然不是以现金而是商品的形式，规避掉相应风险。

最后就是要反复刺激消费者，不断的对其大脑进行信息输入，这部分需要的就是扩张。

截至2020年5月份，泡泡玛特在全国63座城市开设直营店140家，另外还有850台无人商品柜机，集中分布在各大年轻人集中的商圈。

剩下的运营工作，就是不断的推出新品、大牌合作款、甚至是限量款，形成滚雪球式的模式，怪不得市值可以轻松上千亿。​

现在就来自上而下的梳理一下，支持如此巨大市值的买卖，它的整个消费逻辑是什么样子的

1. 消费机制：以未知、好奇等刺激元素，吸引消费者参与。

2. 复购机制：利用“投机”甚至是“赌博”心理，使消费者掉进“概率陷阱”不能自拔。

3. 上瘾机制：不断重复并加强消费者的认知，最终形成消费习惯。​​

接着往下来，进入到商业模式下一各环节：赚钱！

在完成了上述“心理”建设和线下布局后，就可以开始圈钱了，泡泡玛特的盈利能力简直堪比印钞机。

根据数据显示，2017 年至 2019 年，泡泡玛特净利润分别为156万元、9952万元、4.51亿元，实现井喷式增长。

在爆发的2019年，其毛利率甚至可以达到64.8%，这可是去除了所有人工、管理和场地等成本后的数字。

对于公认的最赚钱的房地产，其行业毛利率基本在20%左右，最高也不会超过45%。所以说泡泡玛特是印钞机，一点也不夸张。​

“大而不倒”在中国很难

在中国，因为消费人群的能量巨大，“基础建设”容易铺开，所以诞生所谓的独角兽公司相对简单。

但是消费是浪潮式的发展，有高点自然有低点，而且随着公司越做越大，盘面看似丰富了，但其实管理起来容易埋雷。

泡泡玛特到底是做什么的？一位投资人曾在活动上问了其创始人王宁一个类似的问题：“如果从商业模式的维度出发，你如何定义泡泡玛特？”

他说：“有些人可能觉得我们是做零售的，因为我们开了很多很多店；有些人觉得我们是卖玩具的，因为我们卖手办；也有一些人觉得我们是做 IP 的，因为我们签了很多 IP；还有一些人说我们做展会的，但这些都是泡泡玛特的一个切面。”

商业上最忌讳的就是全面出击，什么都想试试，结果什么都不出彩。​

回到泡泡玛特的商品上来，玩具最吸引人的不是设计，不是好玩，她的价值在于IP。

最好的例子就是迪士尼，基于其丰富的IP，可以涵盖从儿童到成年人的不同需求。

反观泡泡玛特在IP上的脚步，只能说采用的还是拿来主义。

泡泡玛特共有85个IP，12个自有IP，22个独家IP，51个非独家IP，看似相当精彩，但其实真正打响的只有Molly，其在2019年销售额达到4.56亿。

但是，Molly其实是在2018年7月，被泡泡玛特收购了其在中国的知识产权所有权，并不是自主IP。​

一个IP的寿命，在网络时代，是很容易被人遗忘的，就像是王者荣耀，要不断的推出新的人物，否则玩家的新鲜感会很快失去。

摆在泡泡玛特面前的路，并不是康庄大道，上市圈钱固然可喜，但是怎么花钱是门学问，花的对，再继续发展，花的错，只有死路一条。

清茶一杯，闲看商场血海，比美国大片有意思多了。

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