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华尔街做空特斯拉？不好意思，这次，中国说了算

近日，马斯克的个人净资产升至1850亿美元，约合人民币11980亿元，超越亚马逊CEO贝佐斯成为新任世界首富。

尽管他拥有着SpaceX、Neuralink、Solar City等高科技公司，但真正为他带来巨额财富的还是特斯拉。可谁又能想到，如今市值超九大车企总和的特斯拉，在短短几年前还在破产的边缘的挣扎。而把特斯拉救活的，正是中国。

一、疯狂的补贴

2014年，一架达索猎鹰私人飞机降落在北京首都机场。一个美国男人从机舱中走出，望着生机勃勃的华夏大地，特斯拉入华建厂的构想让他兴奋异常。

几天后，他失望地离开了北京。他的“中国新能源汽车行业需要竞争”的观点没有说服北京，新能源汽车“蓬勃发展”的中国拒绝了这个略显华而不实的外企。

这个男人就是马斯克，他和中国的缘分还未到。

同样是2014年，高层视察某汽车国企后提出了，“发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路”的指示，中国新能源汽车迎来发展契机。

其实，国家大力发展新能源汽车的首要驱动力在于能源。

2016年，中国进口石油总量达3.8亿吨，是全球最大的石油进口国，对外依存度超过了60%。而单单中国车用燃油一项，就占了燃油总消耗量的近55%。

新能源汽车的出现，给了中国解决能源紧缺问题的新出路——用电。中国的电力能源相对化石能源来说较为充裕，单算中国的火力发电量一项，就已经超过了美国发电量总和，这尚且不包括水电站、核电站和风力发电机等其他电力来源。

另外，生产新能源汽车还可以避开发动机、变速箱等中国汽车产业的传统弱项，为中国从汽车大国迈向汽车强国提供了一条弯道超车的捷径。

于是，在解决能源和汽车两大核心痛点的期望下，中国新能源汽车行业在2014年驶入了发展快车道。

中央和地方争先恐后地为新能源汽车提供政策红利，大额补贴向龙王降雨一般扑面而来。拿江苏举个例子，生产一辆纯电动大巴可以拿到多少补贴？中央补贴50万，江苏省补贴20万，市里面再补贴20万，总共加起来一辆车能拿到将近一百万的补贴。

有国家的大力支持，新能源汽车行业一夜之间成为炙手可热的新风口。只是，“风口”这个词在中国往往包含着另一层意味。

我国社会有一个不好的传统：上有政策，下有对策。高额的补贴政策让真心做事的人开心，也让一些心怀不轨的人做起了骗取国家补贴的勾当。

当实干派把补贴投入到技术研发中，为未来的投入产出担忧时，另一批人却拿着补贴找汽车厂家买无动力车壳，然后自己给装个电池，新能源汽车就算研制成功了，转手一卖就赚了个盆满钵满。更有甚者，自己开个皮包公司买自己的车，左手倒右手，重新捣鼓一下再出厂就又赚了一轮补贴。

果然，补贴政策在数据上取得了很好的效果。不到两年的时间，我国新能源汽车的产量就翻了14倍，新能源大巴的产量更是翻了56倍。

美中不足的是，新能源汽车的销量和上牌量之间出现了7万辆的差额，占当年总产量的三分之一。怎么，大家买了车都不开的吗？

看到这些诡异的数据之后，有19位目光敏锐的院士嗅到了其中的猫腻。调查清楚原委后，他们联名向国务院发出了降低新能源汽车补贴的倡议，并直言不讳地指明新能源汽车行业存在的骗补情况，政府随后展开调查。

2016年9月，包括力帆在内的六家车企，作为典型受到通报批评，但完整的骗补名单没有得到公布。在包括人民网、中国青年报、检察日报等媒体广泛报道的，长达72行的“民间名单”上，国内各大车企只要你听过见过的，几乎全部在列。

光是比亚迪一家公司就骗了20亿左右的补贴，当年甚至发生了，一位比亚迪经销商实名举报比亚迪骗补后自杀的奇闻。

再聊就深了，总之，我国的新能源补贴政策并没有取得预想的效果。随后，国家对新能源汽车的补贴一降再降，行业发展也陷入了停滞。

你可能听说过“鲶鱼效应”这个词，那时的中国新能源汽车行业这潭水，就急需一条鲶鱼搅活。

二、鸡肋的产能

2016年愚人节，经过两年蛰伏修炼，特斯拉推出了针对平民消费者的新车型——Model3。

马斯克在推特上骄傲地宣布，model3上市当天就在全球拿下了10万张订单，光订金就收了1.8亿美元。一周后，订单数又飙升至40万辆，市场对优质新能源车的需求非常强劲。

马斯克确信，自己一直期待的中低端量产这个车企发展的里程碑一步，已经实现了。他大胆承诺，Model3的产能会在2017年底达到每月2万辆的水平，完全可以满足市场需求。

然而，特斯拉的客观生产能力却限制了马斯克的想象。据特斯拉2017年财报披露，model3在10月份的产量仅有260辆，整个第四季度的产量也只是突破了2000辆，距离马斯克承诺的月产3万辆的水平差一个鸿沟。不少下单客户等了两年，都没等到自己的车。

有生意做不成，有订单不能满足，这种感觉很难受。但是，不完成交付就没有利润，特斯拉的现金流开始紧张起来。

到2017年底，特斯拉总计负债高达230亿美元，其中还债压力最高的短期负债占到了三分之一，资金缺口超过了20亿美元。特斯拉现金流断裂被媒体炒得甚嚣尘上，美股也不断传出机构做空特斯拉的消息。再加上高管离职、纷繁裁员的内部问题，一时间马斯克和特斯拉的境况可谓山雨欲来风满楼。

而这一切的根源不在于特斯拉的车不好，而在于特斯拉的产能不够，无法生产。

马斯克没有认输，这个当年敢赌下全部身家去俄罗斯买火箭的男人，想起了一个地方，中国。

三、注定的相遇

马斯克认为，中国首先是全世界最大的汽车消费市场，可以为特斯拉带来大量本地订单，也可以节省大量因海外供货产生的关税、运输成本。第二，中国又是全世界唯一拥有全部工业门类的国家，可以为特斯拉提供完备的上下游合作伙伴。第三，中国的人力成本也远低于美国，在中国经营一家汽车工厂可以少花很多钱。

中国有一个成语，叫否极泰来。2018年，在遥远的东方，特斯拉终于等到了从“否”向“泰”的转机。

马斯克突然发现，自己之前怎么也谈不通的中国政府，突然变得热情起来。

中国先是直接解除了外国汽车企业在中国独资建厂的限制，马斯克独资建厂的想法得到了历史性的批准，特斯拉上海超级工厂已经提上日程了。

马斯克激动地第二天就飞到了上海，很快就和上海政府达成了协议，以很低的价格拿到了临港新城1300亩土地。上海政府还给特斯拉批了近200亿人民币的贷款，利率比银行基准利率还要低。

半年后，马斯克收到一封神秘邀请函，他二话没说起身就飞到了北京。

中南海的红墙温柔又肃穆，一辆造型前卫的电动汽车从南面缓缓驶来。车停了，一个美国男子笑着下了车，抬头一看，中式宫廷建筑上写着“紫光阁”三个大字。目光往里望去，一个带着眼镜的中年男性也微笑着看着这边，那笑容仿佛颐和园的海棠花。

会谈结束后，马斯克不仅铺平了特斯拉在中国的前路，还顺便拿了张中国绿卡。

工程的建造速度也远超马斯克的预期，原本预计两年建成交付的特斯拉上海超级工厂，不到半年就进入了封顶阶段，不到十个月就正式开始投产，建造成本还比特斯拉美国的工厂低了65%。

特斯拉股价在上海工厂投产当天上涨了17.67%，回到了300美元的高点，一个月后，更是一路走高到了400美元。马斯克长舒了一口气，特斯拉彻底被救活了。

到2020年，上海工厂的产能已经提高到了年产25万辆，马斯克4年前夸下的月产2万的海口，终于在中国实现。

2020年1月7日，上海工厂开工一周年的日子，同时也是特斯拉国产Model3首次交付的日子。马斯克不远万里来到上海，高兴得他在现场直接来了一段即兴尬舞，并在讲话中数次哽咽，不断表达着对中国的感谢。他的原话是，“没有中国的支持，就没有特斯拉的今天”。

特斯拉需要中国，中国又何尝不需要特斯拉呢？

马斯克第一次来到中国时表达的一个观点我非常认同，“中国新能源汽车行业需要竞争”。

在经过了新能源补贴政策挫折后，加强行业竞争、倒闭企业成长的鲶鱼效应越发变得重要起来。

当低谷的中国新能源行业遇上潦倒的马斯克，双方走到一起似乎成了历史的必然。

故事的结局，皆大欢喜。这场合作带来的好处，都超出了彼此的预期。

马斯克和特斯拉得到的，不仅仅是产能的保证和成本的降低，还给予他在疫情这样的黑天鹅事件里对抗风险的能力。在这个疫情肆虐全球的大环境中，随着特斯拉美国弗里蒙特工厂停产，上海工厂就成为特斯拉唯一投入生产的基地。

这充分给予了资本市场在疫情之下持续看好特斯拉的理由，而马斯克的资产也最终超越了亚马逊掌门人贝索斯，以净资产1948亿美元成为了世界首富。

而特斯拉给中国带来的，也不仅仅是为新能源车行业注入的竞争活力，它拉动了整个中国汽车产业链的发展，带动了诸如宁德时代、三花智控等优秀民营企业的壮大，给造车新势力树立了追赶目标，帮助中国由汽车大国向汽车强国进化。

在和马斯克签订合作协议中，包含了一个对赌条款：特斯拉的上海工厂在未来的5年中，投资额必须超过140亿元，在2023年产值必须超过750亿元，且每年税收必须超过22.3亿元，否则土地将被上海政府收回。虽然现在是首富了，马斯克在中国还需继续努力呀。

中国已经把你推上世界首富的宝座了，你可要还中国一个强大的汽车产业链啊。

全文完，感谢阅读。

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本文首发于“不良博士”公号，敬请关注抢先收看。

参考资料：

1. 小传马斯克，赵燕飞

2. 冒险家马斯克，刘泓君

3. 天才马斯克:梦想+勤奋=开挂的人生，章江

4. 特斯拉汽车中国发展环境研究，任四惟

5. 新能源汽车比亚迪与特斯拉的国际化路径对比研究，董晓婧

6. 特斯拉上海建厂的原因及前景分析，高艺珂

7. 新能源汽车往事，kevin老师

8. 特斯拉“ 上海速度”彰显中国清朗开明的投资环境，蔡恩泽

9. 特斯拉：迎来转机，关豁

10. 中国让做空特斯拉成为华尔街的一场噩梦，付敏杰

11. 马斯克：没有中国的支持就没有特斯拉的今天，乾明