文/海豚音

海豚读次新（解读次新风云变化，挖掘成长潜力牛股）

写于2021.7.13深夜

今日盘面整体不好，半导体板块又是一波大血洗，卓胜微业绩预告出来后直接大跌超12%，确实想不明白；瑞芯微出了股东减持计划今日大跌超8%。芯片跌起来真是没有最狠只有更狠，之前海豚剖析过的气派科技还没来得及气派今日就被爆锤一条大阴线，只有次新里的泛半导体老龙头盛剑环境还有机构在抢筹，再有就是超跌的正帆科技莫名其妙这两天突然变得强势，可能便宜是唯一的硬道理。

相比半导体板块医疗板块则稳健很多，奕瑞科技今日再创新高，大涨近7%，纳微科技继续维持高估值，科创里两只稀缺疫苗股百克生物、欧林生物均涨幅居前，这两只还没想好怎么弄。再有科创医药股里神州细胞突然遭机构爆买，这只亏损股也是超跌不少。

此前关于神州细胞的剖析链接如下：

又一没有收入的创新生物药企！国产重组八因子上市在即，有望加速国产化...

昨日开板的税友股份今日出奇意外的强势直接缩量一字，今日上市的两只科创着实一般，但是被顶得不低，前两天刚上市的英科再生莫名也是被暴拉20多个点，怎么说呢，科创走势也是很分化，完全是一个被机构主导的市场，抱团现象严重。

总之做股票就是这样七分靠打拼，三分靠运气，有些的涨跌无法用正常逻辑去解释，只能说尽量去赚该自己赚的钱，像今天表现的碳中和概念什么百川畅银、冠中生态确实想不明白为啥会突然大涨。

一如最近在剖析牙茅通策时海豚就在思考为啥只有通策能做到，后面那么多资本前仆后继的就是不行还在亏，没办法人家抓住了公立医院改制的风口，现在让通策再改制一家公立医院试试，也没那么容易…不得不感慨做股票和做公司类似，赶上风口想不飞都难。

今天来说一只注册制新股——利和兴（301013），这是一家与时俱进的设备股，其早期给食品包装、印刷企业等提供设备，2013年开始抱上华为大腿，用了7年时间对华为收入规模在2019年达到高峰超4亿元，收入占比一度超七成。然而华为受美制裁后华为手机市占率大幅下滑，受此影响公司2020年对华为收入同比大降44%，但是这家与时俱进的设备股近2年来不断开拓其他领域龙头企业，中兴、京东方、富士康等均成为公司终端大客户。随着5G的推进以及OLED的持续发展，对公司相关设备还将迎来持续增长需求，那么利和兴质地究竟如何？且看海豚今日为你深度剖析！

不断与时俱进2013年成为华为供应商进入消费电子检测设备领域，2018进入智能显示领域，2019年推出5G相关产品设备

公司成立于2006年，初期主要为食品包装、汽车、印刷、功能手机等行业提供自动化设备相关的夹具、精密结构件及包装设备等，主要客户为诺基亚、富士施乐、长城开发、东风汽车、佛吉亚、广州江森、奥兰若、徐福记、元朗食品等。

2012年下半年开始随着消费电子进入快速发展期，公司抓住契机在2013年成为华为合格供应商，2013年起公司结合在智能手机等移动终端领域的检测需求，为客户提供夹具、测试装备等产品，2018 年又成功推出OLED贴膜设备进入智能显示相关行业， 2019 年作为 5G 元年，公司更是针对部分产品推出 5G 通信相关检测技术，适应了5G手机和基站器件的发展。

截至目前公司产品主要如下图：

2018、2019年公司收入分别同比大增75%、41.8%，增速高于同业主要是因为华为出货量迅速提升以及公司推出了5G 相关产品，但是2020年受疫情及美国对华为管制公司收入略有下滑。

从收入结构看智能设备2018、2019年收入占比均超九成，2020年受华为制裁影响收入占比下滑至八成左右，其中华为主要采购的检测类设备收入2020年同比大降52%，而2019年检测类设备收入同比大增超98%。不过公司也在积极开拓其他客户，通过进入京东方、富士康等供应链体系2020年公司制程类设备收入同比大增58%。

公司的制程类设备和检测类设备既可以在生产线的前端，也可以处于生产线后端，具体来看——

制程类设备：根据用户要求实现生产过程中的贴合、焊接、组装、包装、移载等工作的设备，具体包括OLED柔性屏覆膜设备、5G 介质滤波器测调设备、软包电池测装设备、液晶面板自动曝光设备等，其中2018年公司成功研发的OLED 柔性屏覆膜设备，能覆盖5.5 英寸-15.6 英寸范围，并率先在某面板厂商8英寸OLED屏的生产，协助其成为成功量产了国内第一款国产折叠屏手机。

检测类设备：具体分为射频测试设备、天线测试设备、整机功能检测设备、防水气密性测试设备、摄像头检测设备、整机充电测试设备、整机屏幕检测设备等，主要对产品的电性能、光学性能、音频性能、触感性能、防水性能、可靠性及外观尺寸等进行检测，且公司在较短时间内快速推出了适应于 5G 手机检测的射频检测设备、天线检测设备。

移动智能终端收入占比下滑至六成左右，受益于5G建设通讯基站收入占比大幅提升至30%以上

公司产品主要应用于移动智能终端及其核心零部件、安防摄像机、车载 T-box 等 5G 终端以及通信基站电源、介质滤波器等 5G 网络基础设施器件的生产和检测领域。

分应用领域看移动智能终端收入占比从2018年的91%大幅下降至2020年的63%

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