快手一哥辛巴（辛有志），终究栽在了资本市场。

7月8日，曾被辛巴斥2亿巨资购入2359.8万股的ST起步（起步股份）发布公告称，广州辛选投资投资有限公司（简称：“广州辛选”）近日减持公司477.09万股票，占公司总股本的的0.96%。

而在当晚，广州辛选也发布了公告，称其拟在未来12个月内继续减持其所持有的1882.71万股股票，若减持完毕，广州辛选将不再持有ST股票。

面对辛巴的离场，资本市场给出了最诚实的反应，股价多日大跌。截至7月13日，ST起步的收盘价为5.42元/股，而当初辛巴购入价是9.16元/股。粗略估算，目前辛巴账面上的浮亏已超过7000万元。

然而，股价的下跌还在继续，辛巴的亏损也仍在扩大。

断臂求生，莫过于此。

01 跌跌不能休

辛巴花2.16亿，买了一个雷。

ST起步，曾被称为“童装第一股”，辛巴在购入它时，它还没有被标上“ST”（即退市风险警示）的前缀。2020年9月，由辛巴直接控制的广州辛选从起步股份的控股股东香港起步国际集团有限公司那里购入了2359.8万股股份（占总股本的5%），耗资2.16亿元。

从账面来看，辛巴的购入价约为9.16元/股。

初涉资本市场，辛巴信心满满，曾在直播间豪言：“我后边的公司如果有300亿元的能力，我就用这个支撑上市公司，会让它越来越好。”

这番表态之后，辛巴牢牢地将自己与起步股份绑定在了一起。而搭上快手一哥的东风后，起步的股价也是扶摇直上，翻开近1年的K线图我们能够看到，起步股份的股价在2020年9月迎来了一波上涨。

据统计，从2020年9月15日至2020年10月22日，起步股份涨幅超过70%，股价最高时达到17.32元/股。

好景不长，2020年11月，辛巴遭到职业打假人王海的狙击，其团队“糖水当燕窝”的售假行为因此受到了多方关注。随后，辛巴回应燕窝售假事件，并提出先行赔付方案，召回直播间销售的燕窝产品，并按照退一赔三的责任，退赔6198.3万元。

2020年12月，广州市市场监督管理局发布通报，对辛巴团队罚款90万元。此外，辛巴团队所在的快手平台也对辛巴及其团队进行了封停，其中辛巴因不当言论被封停个人账号60天。

在此期间，原本吃了一波网红红利的起步，不仅把所有红利都吐了出来，还因受到辛巴事件的影响，股价一下跌回了两年前。数据显示，从2020年11月到2021年1月，ST起步股价累计下跌了大约78%。

起步股份的股价持续萎靡，即使是辛巴的回归，也没有为它带来多少利好。4月28日，起步股份披露连同2020年业绩报告在内的数十份公告，释放出了众多利空消息。

2020年，起步股份的营收、归母净利润双双下跌。数据显示，上市公司2020年营收总额约7.73亿元，同比下降49.23%，归母净利润为-2.80亿元，同比减少295.31%。

在营收暴跌的同时，起步股份本身的问题也被暴露出来——天健会计师事务所表示起步股份未能按要求对关联方资金往来和对外担保事项及时履行信息披露，起步股份的内部控制未能防止或及时发现并纠正上述违规行为，存在重大缺陷。

起步反应也算迅速，立即宣布4月29日公司股票停牌一天，4月30日起股票简称改名为“ST起步”。

更名为“ST起步”后，起步股价接连下滑，危机也在步步逼近。2021年6月24日，ST起步因资金占用、违规担保和业绩预报披露不及时被浙江证监局出具警示函。

照这么看，ST起步怕是积重难返。

02 负负不得正

辛巴这次，的确是割肉了。

7月8日，ST起步发布公告称，广州辛选通过集中竞价的方式，减持ST起步公司部分477.09万股，占到了公司总股本的0.96%，而减持价格在6.16元/股-6.74元/股。

即使按照套现最高价6.74元/股进行计算，此前广州辛选的买入价是9.16元/股，从买进到卖出的这大半年时间里，辛巴最少亏了1154.56万——套现三千多万，亏了一千多万，辛巴这笔买卖，做得不值啊！

更让人悲伤的是，辛巴涉足资本市场的这笔投资，亏损面还在继续扩大——7月8日晚间，广州辛选宣布，将在未来12个月内继续减持所持上市公司股份1882.71万股。

若减持完成，广州辛选将不再持有ST起步股份。

显然，辛巴这是要挥泪作别ST起步了。面对此番变动，ST起步的股价更是跌跌不休，截至2021年7月13日收盘，ST起步股价每股报5.42元。如果以当前的收盘价5.42元/股进行计算，辛巴可能还要亏7041.33万元。

再加上此前减持的股份，辛巴目前账面上的亏损已经超过8000万！

不过，辛巴与ST起步之间的烂账，可能还不止8000多万——值得注意的是，广州辛选在购入ST起步5%的股份之后，广州辛选联合创始人、辛巴供应链板块负责人张晓双也购入了ST退步5%的股份。

据ST起步发布公告，截至2021年4月16日，ST起步的股东香港起步国际集团有限公司仅收到张晓双1000万元保证金，未收到剩余2.06亿元股权转让款，香港起步国际集团有限公司起步预计张晓双将在3个月内支付。

如果算上张晓双所持股份，辛巴在这笔投资上的亏损，可能还要翻一倍——只能说，辛巴是个雷，ST起步也是个雷，两个雷撞到一起了，就成了个王炸。

更可怕的是，辛巴面临的困境不只是资本市场的失利，还有在直播老本行得不顺。

一个月前，辛巴质疑快手对他进行了限流，称自己拥有8000万粉丝，一场直播又花了2500万元购买流量，但是直播间的观看人数不足百万。

面对辛巴的质疑，快手并没有给出回应。不过从2021年平台一方的举措来看，快手正在着手解决以辛巴为主的“家族化主播”，改变了流量算法与涨粉机制。

针对算法和涨粉机制的变化，快手副总裁王剑伟表示：“如果你能把现有的粉丝服务得很好，我们不仅在私域上会给你更多的流量，在公域上也会给你更多流量。如果你的粉丝长期对你很好，你在快手涨粉会变得更快，甚至于你的粉丝规模会快速得到几十倍的增长。”

换而言之，快手不仅扩大了公域流量对直播的分发，而平台对流量分发的介入也更强势，在新的算法下，中低部的主播收益，要远高于头部主播。同时，快手还推出了对品牌的流量扶持计划，帮助品牌在快手快速建立品牌形象和品牌自播人设。

显然，快手正在去辛巴化。

而这，恐怕才是辛巴更大的危机。