安凯客车2026年二季度业绩预测

以下预测仅基于公开历史官方的财务数据、行业趋势及业务动态推演，不构成任何投资建议，实际业绩以官方披露为准。

一、财务回顾

2024年安凯客车经营实现盈利，全年营收27.35亿元，归母净利润0.84亿元，经营态势平稳向好。2025年公司营收规模提升至34.28亿元，同比增长25.35%，但受毛利率下滑及补贴减值计提影响，归母净利润转为亏损5.52亿元 。2026年一季度经营逐步改善，当期营收6.82亿元，同比增长3.73%，归母净利润185.07万元，同比有所回落，但扣非净利润亏损幅度同比收窄76.61%，盈利结构持续优化 。销量方面，2025年全年销量8569辆，同比增长46.8%，其中大型客车销量增幅显著，海外出口与新能源车型成为增长核心动力 。

二、驱动因素

客车行业海外市场需求持续旺盛，2025年安凯客车出口收入同比增长133.68%，占总收入比重超五成，成为营收增长核心支柱。公司海外销售网络覆盖百余个国家和地区，品牌认可度持续提升，2026年海外订单延续增长态势，为二季度业绩提供稳定支撑 。

国内市场结构优化，新能源转型提速。新能源公交替换需求与旅游客运高端化需求释放，公司新能源客车产品矩阵完善，2025年新能源整车销售收入14.22亿元，占整车收入45%，2026年一季度新能源销量同比大幅增长，高毛利新能源业务占比提升带动整体盈利水平改善 。

内部经营持续优化，降本增效成效显现。公司严控期间费用，优化供应链管理，2026年一季度毛利率环比提升3.74个百分点至8.73%，盈利能力逐步修复 。同时推进产品结构调整，聚焦高附加值大型客车与高端旅游车型，叠加服务体系升级，市场竞争力持续增强 。

三、业绩预测

结合历史经营数据、行业复苏态势及公司业务布局，预计2026年二季度安凯客车经营延续修复向好趋势。预计二季度实现营收7.5亿元至8.2亿元，同比稳步增长，归母净利润预计落在0.15亿元至0.22亿元区间，环比一季度小幅提升，同比实现正向增长。

业务结构方面，海外出口业务延续高增态势，营收占比持续提升，成为核心增长引擎；国内市场新能源公交与高端旅游客车订单稳步释放，支撑内销收入企稳回升 。新能源业务保持快速发展，销量与营收占比进一步提高，高毛利产品占比提升持续带动整体毛利率上行 。传统燃油客车业务聚焦细分市场，维持平稳经营，助力整体营收规模稳定增长 。

四、风险提示

国内客车行业竞争日趋激烈，产品同质化加剧价格战风险，导致产品毛利率承压，影响盈利水平 。海外市场易受地缘政治、贸易壁垒及汇率波动影响，或导致海外订单交付延迟、盈利空间压缩 。

新能源客车行业技术迭代加速，若公司研发投入不足或新品迭代滞后，可能丧失市场竞争力 。钢材、电池等核心原材料价格波动，会直接增加整车生产成本，挤压利润空间 。

公司资产负债率仍处较高水平，现金流压力尚存，若融资环境收紧，可能影响生产经营及扩张计划 。国内客运市场持续受高铁、网约车等替代冲击，传统客运需求萎缩，对内销业务形成压力 。

五、总结

综合行业环境与自身实力，安凯客车2026年二季度经营修复态势明确，依托海外市场高景气、新能源业务快速发展、产品结构优化及内部降本增效，业绩有望延续稳步改善 。公司长期聚焦客车主业，海外布局与新能源技术优势突出，后续需持续稳固海外市场份额，加快新能源技术迭代，深化降本增效，提升整体盈利能力与市场竞争力 。各项经营数据最终以企业官方正式发布内容为准。