穆杰塔巴太高明，给了中国特殊待遇，新的情况出现，伊朗股市复活

伊朗股市将在5月19日恢复交易，77天前，德黑兰证券交易所在战争升级的冲击下被迫关闭，数百万投资者资产被冻结，现在市场重开，是让局势重回正常化，同时，也在一定程度上证明，在伊朗看来，冲突有望结束。

但这里有一个问题，就是里亚尔刚刚在4月底创下1美元兑180万里亚尔的历史新低，年通胀率飙至50%以上，食品通胀甚至达到105%，美国对伊朗港口的海上封锁仍在持续，在这种情况下重开股市，伊朗高层到底是怎么想的呢？

要理解这个决策，得先看清穆杰塔巴上任后的两次关键出手。

3月8日，专家会议选举穆杰塔巴接任最高领袖，他在首份公开声明中表现出的强硬远超外界预期，这份声明直截了当地承诺“绝不会放弃复仇”，并宣布将继续使用封锁霍尔木兹海峡的手段，同时威胁要在敌人“经验较少且脆弱的战线”开辟新战场。可以很明显的看出，穆杰塔巴的姿态比他父亲更强硬，更强调以战止战。

但强硬宣言的同时，穆杰塔巴做了另一件事：4月下旬推动股市重启方案，5月17日正式宣布恢复交易。但要知道，股市重开在德黑兰内部是有争议的，伊朗证券交易组织早在4月7日就提出了四种复市方案，从“仅允许基金交易”到“逐步放开普通股”，争议点在于：在市场恐慌未消的情况下打开交易闸门，抛压会不会把大盘直接击穿？

伊朗重开股市，可能面临2种情景。

最好的结果是与美国达成全面协议、制裁解除，伊朗重新接入全球金融体系，石油和石化出口恢复，股市真能成为经济重建的融资通道。

更可能发生的则是第二种——仅达成有限军事协议，制裁基本维持，外资无法进入。这时候重开股市，很可能触发新一轮危机。出口导向的大企业股票仍无法交易，下游行业面临原材料短缺和涨价，汽车产业在战前就已亏损，供应链中断叠加亏损只会更糟。而那些被锁在市场里近三个月的散户投资者，面对持续走高的通胀和看不清的公司真实财务状况，更可能把重开视为逃离机会。基金面临赎回潮，被迫排队抛售，市场可能以大量卖单积压的方式开局。

明知风险这么大，穆杰塔巴为什么非要在这个节骨眼上重开？

他需要一条通道。

5月17日，伊朗议长卡利巴夫被正式任命为对华事务特别代表。这个任命由总统提议、最高领袖批准，卡利巴夫将负责协调伊朗各部门与中国的政治、经济、军事合作。

卡利巴夫的身份极其特殊：他目前是伊朗对美谈判的首席代表，同时又是仅次于最高领袖和总统的第三号政治人物。让这样一个人同时兼任两个方向，对美谈判、对华合作，的战略协调人，足以证明卡利巴夫的地位。

更耐人寻味的是，在任命级别上，伊朗对中国的这一安排超过了其对俄罗斯的待遇，俄罗斯也是伊朗的友好国家，但德黑兰没有为莫斯科设立同等级别的协调机制。

穆杰塔巴为什么这么做？卡利巴夫被加上对华事务特别代表职责之时，正是伊朗与美国谈判陷入僵局的时刻。这两项职务说明，伊朗不仅要和美国谈判，还要让中国对结束战争发挥更大影响力，并且希望中国深度介入战后经济重建。

正因为想要中资进来，所以伊朗才会重开股市。

伊朗的财政结构高度单一：石油出口占政府收入的70%。美国的封锁掐住了霍尔木兹海峡的石油出口通道，外汇收入锐减，政府财政濒临枯竭，里亚尔贬值加速，通胀螺旋上升。在这种情况下，伊朗需要的是一个能够在制裁环境下运转的经济循环。

股市重开，是这个循环里的一大关键。伊朗重建需要能源基建修复、油田恢复、交通网络重建和民生工程，中国企业在伊朗有大量项目积累，北方国际的轻轨、中工国际的医疗EPC，以及中油工程、中国化学等能源企业的油田修复合同，潜在订单规模超过千亿。但这些项目要落地执行，伊朗需要有可运转的金融管道让资本配置和结算得以实现。

所以股市重开的意义，在于为外部合作打开一个金融接口，但这个接口能不能用、好不好用，取决于卡利巴夫能不能打开两条通道，一条通向华盛顿的谈判桌，一条通向北京的合作协议。

但中国这边，并没有急于表态。伊朗驻华大使法里兹此前多次呼吁中国成为“安全担保方”，中国至今未作正式回应。北京的态度是一贯的，鼓励结束战争，认为伊朗不应拥有核武器但应保留和平利用核能权利，主张尽快恢复霍尔木兹海峡通航。与此同时，巴基斯坦总理夏巴兹将在5月23日访华，外界普遍预期，中东局势是必谈议题。如果巴基斯坦可以在北京和德黑兰之间扮演协调和执行角色，很多事中国未必需要自己出面。

再回到股市本身，5月19日开盘后会发生什么？首先，近三个月停市积压的卖压是否会集中释放，取决于开盘前这几天地缘局势如何，如果美伊谈判传出积极消息，可能延缓抛售；如果传出新的对峙，抛售可能会加速。其次，散户在通胀压力下已经处于极度焦虑状态，里亚尔一年贬值超过50%，食品价格翻倍，如果股市一开就大跌，这种恐慌很可能迅速传导到更广泛的经济层面。