又一中国企业要凉！茅台白酒行业萎缩加剧，想自救只剩一条路可走

茅台终于也撑不住了。2025年那份财报出来，营收利润双降，打破了上市二十多年的增长神话。

那些手里还攥着白酒基金等着回本的，可能得重新想想这盘棋。

说实话，这个行业早就不对劲了。

你去看看数据，2025年全国白酒产量354.9万千升，又跌了12个点，跟2016年巅峰期比起来直接腰斩再腰斩，萎缩了七成四。

什么概念？

相当于每年消失的量比整个江苏省曾经的产量还多。

酒厂就算想硬撑，没人喝就是没人喝，这趋势根本掰不过来。

以前总说茅台是液体黄金，现在看也难免俗。2025年业绩扎扎实实跌了，虽然2026年一季度回暖了点，但那更像是喘口气，不是满血复活。

茅台现在玩的命，说白了就是一边要当奢侈品死撑1499的指导价，一边又偷偷通过i茅台搞直销抢市场。

这种左右互搏看着聪明，其实是在钢丝上跳舞。

直销占比超过一半了，传统经销商的利润被挤压得鬼哭狼嚎，哪天渠道反噬起来，品牌那点稀缺性还守不守得住，真不好说。

其他白酒厂更惨，早就不是"出一款凉一款"的问题，是仓库里堆满了卖不动。

次高端的那些牌子，营收利润砍三成五成跟玩似的。

年轻人现在聚会宁愿拿低度果酒或者气泡水碰杯，四十多度的高度白酒在KTV和烧烤摊基本绝迹。

健康意识起来了，谁也不想二十多岁就顶着脂肪肝应酬。

出海这条路也基本是死胡同。2025年出口数据看着量涨了，金额却降了，相当于用白菜价甩卖，国际化喊了这么多年，八字还没一撇。

国内蛋糕在缩小，国外又打不开，可不就剩下内卷了。

有人可能会说，不是还有低度酒、养生酒这些新花样吗？

洋河他们海外不是还有增长吗？

实话讲，这些只能算是溺水者抓住的浮木，救不了整艘船。

整个行业从"规模扩张"转向"高质量"，翻译过来就是：以前躺着赚钱的日子结束了，现在得跪着服务消费者，还不一定能讨好。

所以看明白了吧，白酒这个赛道，底层逻辑已经变了。

茅台或许还能靠着品牌惯性多撑几年，但想再现过去那种"只涨不跌"的神话，概率比中彩票还低。

其他二三线白酒，基本就是在等出清。

手里还有筹码的，别总想着抄底反弹，消费复苏的信号没见着多明确，库存压力倒是实打实地压在渠道里。

分散点配置，往科技或者其他增量市场看看，可能比守着这些库存老酒要实在得多。

毕竟，当一个行业的年轻人用户持续流失，而老板们还在会议室里争论要不要降价时，聪明钱早就默默撤退了。