6月29日股市早知道

全球最大 我国自主研制核聚变堆超导磁体通过验收

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　　据央视新闻报道，6月27日中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所“人造太阳”项目取得最新进展，我国两款自主研制的核聚变堆超导磁体分别完成技术验收和满工况参数测试。其中，国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”最大的超导部件——环向场磁体完成最后制备工艺，并通过专家技术验收。

　　我国自主研制的聚变堆环向场超导磁体长21米、宽12米、高3.3米，总重量达582吨，对比国际热核聚变堆同型号磁体，它的体积是对方的1.3倍，储能更是达到其3倍，是当前全球尺寸最大的核聚变堆超导磁体。未来，16块同款环向场磁体将共同组合搭建，形成完整的环向磁场。

　　582吨CRAFT环向场超导磁体100%国产化通过验收，同步高温超导中心螺管线圈满工况测试达标，标志聚变堆进入工程批量建造周期；超导磁体占聚变堆总造价20%以上，产业链订单将集中释放。

　　上市公司，1）$西部超导(sh688122)$深耕国内外可控核聚变重大科研工程，保障CFETR、BEST等重大项目需求，交付保障能力强，具备全产业链自主可控优势；2）$东方钽业(sz000962)$子公司西材院铍材主导产品国内市场占有率超70%。铍作为托卡马克装置的战略级材料，在中子倍增剂、第一壁材料等核心组件中占据关键地位，尤其在中子倍增领域占比高达80%，以低阈能、高倍增效率及耐高温优势远超铅等替代材料。随着可控核聚变技术加速向商业化迈进，铍在聚变堆价值量占比有望攀升至30%-40%，西材院作为国内铍小球龙头企业有望持续受益；3）$宝胜股份(sh600973)$作为国内核聚变领域的重要参与者，不仅深度参与了国内及国际多个核聚变项目，还在技术研发与标准制定方面取得关键进展。

中移动03星将择机发射 手机直连卫星布局加速

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　　$中国移动(sh600941)$手机直连卫星试验星03星近期将择机发射。与中国移动02星不同，03星将搭载星载基站，实现“星上再生”模式。同时，中国移动03星还将同步开展卫星物联网业务验证，实现宽带与窄带物联融合，为后续更多卫星通信应用场景打基础。

　　03星最大升级是星上再生5G基站，星载基带、星载处理、信关站设备直接放量。$信科移动(sh688387)$卫星互联网领域系统打造空间段、地面段、用户终端等产品和解决方案，全面布局星载基站、星载相控阵天线、核心网、网管、专用终端、仪器仪表等系列产品，全面支撑卫星互联网组网建设。$上海瀚讯(sz300762)$千帆星座通信分系统承研单位，手机直连 5G NTN 产品完成全流程在轨验证，中标中国移动卫星模组集采，星载载荷 + 地面信关站双供货。$震有科技(sh688418)$“星-链-地-端”全链条，卫星核心网、地面信关站、卫星终端全覆盖，为移动卫星网提供基带设备，多次中标移动卫星工程采购。

【产业观察】

拟扶持中国品牌 亚马逊推出“拉美速通计划”

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　　亚马逊全球开店推出“拉美速通计划”，在2026年内面向3000个中国品牌，提供包括巴西中方控股本土公司注册协助、墨西哥优化RFC税号解决方案、最高12000美元注册补贴、亚马逊物流费用减免、客户经理全程陪跑等在内的一站式拉美拓展方案，帮助中国品牌跨过拉美经营门槛，深耕墨西哥及巴西。

　　已布局亚马逊拉美的上市公司值得关注，$致欧科技(sz301376)$是亚马逊平台上家居品类的头部大卖家；$安克创新(sz300866)$亚马逊至今仍是其最核心的营收来源，过去三年为其贡献了超5成的收入，2025年该占比仍保持在50%以上，旗下充电、智能影音、智能家居等多品类产品均在亚马逊开设官方店铺；$赛维时代(sz301381)$依托亚马逊的选品工具、流量扶持计划完成了多品类的品牌孵化，旗下Ekouaer、Coofandy、Avidlove等多个营收过亿的自有品牌，都在亚马逊相关细分类目做到了头部位置；$华凯易佰(sz300592)$亚马逊业务是其核心营收来源。

暑期出游高峰到来 关注民航板块的投资机会

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　　随着全国中高考陆续结束，各地中小学生也相继进入暑假节奏，暑期出游高峰期即将到来。途牛预订数据显示，第一波出游热潮将于6月27日开启，出游高峰期将贯穿整个7月份，并持续至8月中下旬。截至6月26日，今年暑假团期旅游产品预订出游人次同比增长20%，其中，境内游预订热度增长更为显著，同比增幅超30%。

　　进入6月下旬，暑运机票预订明显提速。航旅纵横大数据显示，截至6月24日，7月份国内航线机票预订量已超1028万张，出入境航线预订量超448万张。票价方面，据航班管家预售数据统计，今年暑运民航经济舱平均含税票价达到1197元，同比上涨18.6%，较2019年同期增长33.6%。票价上涨主要受燃油费上涨及需求集中释放等因素驱动，暑运期间国内、国际机票均价均出现小幅上涨，利好民航板块，$春秋航空(sh601021)$，$中国国航(sh601111)$等。

华为携手中国信通院 筹备成立AIIA词元服务工作组

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　　近日，中国人工智能产业发展联盟（AIIA）正式启动词元（Token）服务工作组的筹备工作，标志着我国AI产业在标准化与规范化建设方面迈出关键一步。该工作组由中国信息通信研究院牵头，联合华为云、百度智能云、$中国移动(sh600941)$、$中国电信(sh601728)$、中国联通等22家行业头部单位共同组建，旨在凝聚产业上下游合力，构建“高质量Token服务”生态体系，并现面向社会公开征集有意向加入工作组的单位。

　　工作组计划从推进高质量Token服务标准体系建设、协同优化Token服务质量、加速赋能金融与医疗等重点行业应用、构建安全可信与绿色服务生态等多个维度展开工作，全力推动词元服务向高效化、稳定化、经济化方向发展，为人工智能产业的有序发展提供坚实支撑。

　　随着词元服务标准化进程的加速，相关产业链有望迎来新的发展机遇。上市公司中，$浪潮信息(sz000977)$全球AI服务器龙头，推理算力需求爆发驱动主业高景气。$东方国信(sz300166)$中标中国电信Token工厂项目15%的份额，含税规模约15.37亿元。

涨幅突破400% 三星内存迎来史上最猛涨价潮

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　　据报道，三星电子2026年4至5月内存出口金额呈现大幅上涨。数据显示，三星DRAM产品平均销售单价年增幅超过400%，通用型DRAM的强劲反弹成为最大推动力。从价格走势来看，三星在2026年第一季度将DRAM合约价上调100%后，第二季度再度环比上涨30%。以2025年底价格为基准，两季度累计涨幅约160%。TrendForce数据显示，2026年第一季度一般型DRAM合约价季增幅度高达93%至98%。花旗预计2026年全年DRAM均价涨幅将达88%。业内人士分析认为，通用型DRAM的短缺是本轮涨价的核心驱动力。大厂持续将产能转向DDR5与HBM等先进制程产品，进一步加剧了成熟市场的供给紧张局面。

　　公开资料显示，AI服务器单机DRAM搭载量为传统服务器的8至10倍，叠加通用服务器补库与AI PC普及需求，存储芯片的供需缺口持续扩大。在存储超级周期持续发酵的背景下，国内存储产业链龙头公司正迎来业绩的急速释放与估值重塑，$德明利(sz001309)$、$兆易创新(sh603986)$。

现代物流五年专项规划将出 低空物流审批提速

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　　6月以来，我国低空物流航线审批与落地呈现明显加速态势。6月下旬，湖南株洲新获批1条、续批3条低空物流航线，构建起本地综合低空配送网络，覆盖工业园区、商业商圈、城乡医疗站点。宁夏银川落地西北首条校园商业化低空物流航线，通过试运行验收后正式运营，服务校内餐饮、生活用品末端配送，累计完成数万单配送任务，验证了复杂气象下低空配送的可行性。山西绛县开通常态化农产品低空物流专线，依托无人机打通山地生鲜运输通道，大幅缩短运输时长，将樱桃等生鲜农产品损耗率降至1%以内，有效助力乡村特色农产品外销。

　　另外，深港跨境低空物流航线完成规则对接公示，稳步推进跨境空域与通关机制搭建，突破地域运营壁垒；安徽同步出台省级专项方案，规模化布局全省低空配送航线网络，自上而下强化产业落地支撑。

　　从政策导向看，近日针对物流网建设，国家发展改革委对外披露将会同有关部门，印发实施现代物流领域“十五五”专项规划。北京市社会科学院副研究员王鹏认为，中西部地区的枢纽节点建设是为了抹平区域发展梯度差，而东部地区则侧重于物流系统的智慧化升级，以适应日益碎片化的消费订单。冷链物流和低空物流将成为重点方向，前者旨在解决生鲜损耗带来的社会财富浪费，后者则是为了在复杂地形下实现物流覆盖的无死角化。

　　整体来看，6月低空物流呈现审批提速、场景扩容、全域铺开、配套完善的加速特征，常态化、商业化落地节奏显著加快。

　　上市公司，$顺丰控股(sz002352)$旗下丰翼科技是国内低空物流龙头，航线数量、运营规模行业领先，6月持续拿下湖南、山西等地常态化物流航线，覆盖工业、医疗、生鲜助农多场景，持续扩大全国低空物流网络，充分享受航线审批加速红利；$智莱科技(sz300771)$无人机自动接驳货柜，美团、顺丰低空末端配送落地配套设备。

供应商调价 半导体硅片新一轮涨价潮将至

随着成熟制程需求回暖、AI应用持续扩张，叠加能源、运费及原材料成本高企，半导体硅片厂商已经开始酝酿新一波涨价。据报道，环球晶、合晶、台胜科近期相继释放出涨价信号，这些供应商的6英寸硅片已率先完成涨价，8英寸需求快速升温，12英寸产品上则已陆续与客户展开新一轮价格协商。

点评：车用电子、工业控制、电源管理等功率半导体相关需求改善，带动了8英寸等成熟制程硅片的需求。高阶AI、先进逻辑与存储芯片对12英寸硅片的需求持续强劲。特别是HBM（高带宽存储器）因硅片堆叠等技术，同等容量下硅片消耗量是传统DRAM的3倍；同时，3D NAND存储转向双硅片键合工艺，使12英寸硅片需求翻倍。券商机构认为，硅片行业价格拐点已至，已进入上行周期。A股相关概念股有$立昂微(sh605358)$、$中晶科技(sz003026)$等。

【要闻精选】

○工信部就《开源鸿蒙设备统一互联接入与控制接口》等3项行业标准、9项推荐性国家标准计划项目意见公开征求意见。

○工业和信息化部、商务部会同国家发展改革委、农业农村部、国家能源局2026年6月25日在新疆塔城、海南澄迈同时启动2026年新能源汽车下乡活动。

○由中国信通院牵头，联合华为云、百度智能云、$中国移动(sh600941)$、$中国电信(sh601728)$、中国联通等22家单位，中国人工智能产业发展联盟（AIIA）词元（Token）服务工作组的筹备工作正式启动。

○近日，国家市场监督管理总局正式批准发布了《人工智能 智能体互联》系列国家标准（GB/Z 185-2026）。这是我国首个面向智能体互联的国家级标准体系。

○国家统计局：1—5月份电子行业利润同比增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%；电子专用材料制造利润同比增长更是高达665.4%。

○人民币国际化再传利好，央行授权中行雅加达分行担任印尼人民币清算行。

○我国首次发布氢气管输工程成套技术与标准体系，填补了长距离、规模化氢气管输成套技术与标准空白。

○今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。

○从企业获悉，近期已设置新的生猪产能调减指标，且有企业表示淘汰时限有所前置。

○美团CFO陈少晖表示，当前公司价值被严重低估，美团计划进行股票回购。

【产经透视】

美妆原料新规发布 打通技术创新堵点难点

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新修订的《化妆品新原料注册备案及资料管理规定》最新发布，将于7月15日正式实施。新规定将打通化妆品原料创新中的堵点、难点，为我国化妆品产业研发增效、赋能。中检院化妆品安全技术评价中心主任余振喜表示，新修订的管理规定根据化妆品新原料的来源、制备工艺、风险程度等进行细化分类，防腐、防晒、着色、染发、祛斑美白5类“高风险”原料实行注册管理。防脱发、抗皱、去屑、祛痘、除臭等新原料不再作为“高风险”功效原料管理，从而加速新原料上市。 A股相关概念股有$东宝生物(sz300239)$、$贝泰妮(sz300957)$等。

【公司动向】

○$甬矽电子(sh688362)$拟投资103亿元建设微电子高端集成电路IC封装测试三期项目。

○金刚光伏（30093）拟投资16.6亿元建设40万千瓦风电项目。

○$华灿光电(sz300323)$拟投资9.7亿元建设新型高端显示项目并设立合资公司。

○$厦钨新能(sh688778)$拟设子公司投建马来西亚年产1万吨锂离子正极材料项目，投资约6458万美元（折合人民币约4.5亿元）。

○$旗滨集团(sh601636)$拟定增募资不超14亿元，用于超薄柔性玻璃制造平台及玻璃基板项目、高透在线CVD-FTO导电玻璃技改项目等。

○$璞泰来(sh603659)$在互动平台表示，PVDF产品因供应紧张和原料价格的上涨，公司进行了部分价格上调。

○$宏微科技(sh688711)$在互动平台表示，公司已于近期向相关客户下发第二轮产品涨价函，调价产品涵盖IGBT单管及模块、整流桥和MOSFET器件。

○$富维股份(sh600742)$获得合资品牌客户座椅项目定点，预计生命周期总金额48.11亿元。

○$隆盛科技(sz300680)$控股子公司获UAES项目定点，预计生命周期总营业额约20亿元。

○$罗曼股份(sh605289)$签订2.86亿元光伏电站EPC总承包合同。

○$儒意电影(sz002739)$拟以1.5亿元至3亿元回购公司股份。

○$可孚医疗(sz301087)$拟1亿元至2亿元回购股份用于注销并减少注册资本。

○$金山办公(sh688111)$拟以2.5亿元至5亿元回购股份

○$神马股份(sh600810)$控股股东拟增持1.5亿元至3亿元股份。

○$富满微(sz300671)$预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为9000万元-1.10亿元，同比扭亏为盈，其中Q2净利预计环比增长238%-336%。

○$银禧科技(sz300221)$预计2026年半年度净利润同比增长82%-95%。

○$聚灿光电(sz300708)$收到全资子公司分红款1.27亿元。

【资金观潮】

○6月26日沪深两市主力资金净流出1738.39亿元。主力资金净流入前三的板块是光学光电子、光伏设备和航天装备，分别净流入37.77亿元、25.05亿元和21.75亿元。主力资金净流入前三的个股是N惠科、中国卫星和TCL中环，净流入额分别为42.62亿元、13.59亿元和11.21亿元。

○$TCL中环(sz002129)$6月26日涨停，成交额57.23亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入3.33亿元并卖出2.05亿元，3机构专用席位净买入2.05亿元，华泰证券常州分公司席位净买入1.76亿元，华泰证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位净买入1.41亿元。

○$烽火通信(sh600498)$6月26日跌停，成交额92.10亿元。盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入2.83亿元并卖出2.85亿元。摩根大通证券（中国）上海银城中路证券营业部席位买入2.23亿元，高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位买入2.20亿元，中信证券上海分公司席位买入1.47亿元。一机构专用席位卖出2.71亿元，东方财富证券长春人民大街证券营业部席位卖出2.44亿元，广发证券上海浦东新区东方路证券营业部席位卖出2.16亿元，国泰海通宁波广福街证券营业部席位卖出1.84亿元

【新股申购】

○$托伦斯(sz301583)$：申购代码301583，申购价格22.60元，发行市盈率44.82倍，公司主营精密金属零部件的研发、生产和销售。

○$康美特(bj920189)$：申购代码920189，申购价格8.14元，发行市盈率14.98倍，公司主营电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品。