调整真的来了！双创50创下年内最大跌幅

1、触发因素依然是隔夜的美股，昨晚全球科技的总龙头，费城半导体，开盘暴跌6cm，虽然尾盘收上来不少，但也算经历了一次考验，原因在于博通前一晚盘后发布的季报中，对未来的AI收入没有给市场带来惊喜，且其大客户，比如谷歌，有分散供应链的可能——而当前美股半导体板块，已经把AI持续高增长的预期打得很满了，因此只要季报的指引没有大幅上修，就容易变成利好兑现，博通昨晚收跌13cm左右，而其是费城半导体的前三大权重股，占比9%，所以影响还是较大的。

2、昨天我们提到，日本第一市值，全球最大AI杠杆企业，软银，大跌10cm+，而随着隔夜美股的波动，今天韩国开盘就下跌熔断，其中，SK海力士跌近10cm，而港股上市的海力士的2倍做多ETF，本周的最大回撤已经30cm左右了（智谱，则已高位下来近40cm了）——大家可以看下图形，如果是5月开始，忍不住逐步右侧加进去的，截至目前应该已经转亏了，高波资产的魅力（风险）就在于此。

3、具体的逻辑，本周已经说过多次，可以再回头看看《聊聊美股的风险》，对海外科技，尤其是AI这条线来讲，长中短期的逻辑是比较清晰的，留着后续展，反正短期核心就是下周的Space X的IPO。

4、美股昨晚另外一个特征，在于风格的再平衡，年内表现垫底的医药、金融，领涨，这是一个比较积极的信号——从个人投资的角度看，all in AI可能可以让你有更可观的收益，但均衡配置，大概率会使你更拿得住，核心是不要太高估人性，也不要太高估自己的耐受力，地区分散、均衡配置这些东西不性感，但相对还算稳当，既要又要还要的东西是不存在的。

5、这轮QDII的限额潮在加速，纳指和标普500已经基本完全没额度了，而年内涨幅居前的QDII基金（说明半导体含量高）也在快速关限购，坦率来说，对部分容易追涨杀跌的投资者来说，关限额未尝不是一种保护（本身是因为基金公司真没额度了）。

6、A股这边，双创50不仅创下年内最大跌幅，且年内跌幅最大的4个交易日中，有3个，发生在最近的7天——拥挤度环比的提升，大概率造成双向波动的加大，这是常识，无非是市场需要一个开关，一个trigger，有机会再科普下底层的逻辑。

7、美股医药涨了，港股创新药高开低走，大家也都习惯了，就是流动性和资金结构出问题了，我把他归纳为合成谬误，有机会再聊。

后天就要高考了，诚心祝家里有高三同学的读者朋友们，一切顺利，平常心对待，收获合意的结果。

@头条创作者加油站

#今日A股##美股科技股最大买家开始犹豫了#