Al股票被砸出深坑，瑞银喊话：砍仓最狠时候过去，该慢慢捡便宜了

华尔街的大型对冲基金最近干了一件让散户心惊肉跳的事。根据瑞银大宗经纪数据的统计，他们这把直接把动量股和半导体股的多头头寸砍掉了总市值的5%，这个减仓力度被记录为有史以来最大幅度之一。很多跟风追高的散户看到账户缩水，吓得赶紧割肉离场。瑞银却在最新报告里踩了一脚刹车，说这场历史级别的抛售已经接近尾声，现在可以考虑逐步往回建仓了。

半导体和软件股的净持仓已经退回到了今年4月份的位置，等于几个月白涨。瑞银的股票衍生品销售主管Romano在内部报告中给出明确判断，AI的基本面不但没出问题，反而还在持续改善，这种基本面改善叠加股价暴跌，恰恰提供了买入的窗口期。他没有怂恿大家一把梭进去，反复强调分批建仓才是稳妥做法。市场情绪这么脆弱，指望一次性满仓抄底容易栽跟头，慢慢买留点现金，遇到二次回踩还能补货。

报告里藏着另一条值得警惕的信息。银行、工业这些近期强势板块，近期的买盘基本来自空头回补，也就是做空的人被迫平仓买回来的，不是新增资金看好它们。一旦资金重新轮动回AI和动量股，这些强势板块面临回调压力会相当明显。手里拿着银行、工业股票的人得留个心眼，别到时候那边科技股涨了，自己手里的票反倒补跌。

仓位结构的变化已经在为反弹铺路。瑞银判断动量股抛售会在7月底前见底，甚至可能已经见底了。周五盘中那个戏剧性翻转就是证据，瑞银动量指标两小时内从跌3.5%猛拉到涨2.5%，这种极度恐慌后接快速拉升，往往是流动性驱动的暴涨前兆。Romano直接用“暴涨”来形容一旦方向逆转后的行情，踏空的资金会像潮水一样涌回来。

软件股板块已经率先动了，自6月底以来涨了大约20%。这说明科技板块对仓位变动极度敏感，资金只要找到突破口就会扎堆往里冲。瑞银动量股篮子里的闪迪、博通、甲骨文、微软这些名字，都是接下来资金可能追逐的标的。

散户这个阶段最怕的是被恐慌情绪带着走，跌的时候不敢碰，涨起来又拍大腿后悔没上车。瑞银给了一个很实在的操作节奏，不要赌单日反弹，也别追高。按周或者按月分批建立仓位，把成本摊平，既不会完全踏空也不会一把套牢。AI这条主线还在，前面那波急跌把估值水分挤掉不少，反而把安全垫垫厚了。当前最考验人的不是判断方向，而是能不能管住那双手。分批走，稳着走，等风再起来的时候，筹码已经铺在了该在的位置上。