北京时间，2026年5月19日 ——国内领先的二手消费电子产品交易和服务平台万物新生集团（纽交所股票代码：RERE）发布了2026年第一季度业绩报告。

财报显示，一季度集团总收入61.6亿元，同比增长32.4%，超出此前收入指引区间高端。在盈利端，集团non-GAAP经营利润同比增长70.2%至1.9亿元，non-GAAP净利润同比增长79.6%至1.4亿元，增速均大幅领先收入增速，盈利质量持续优化。

这份季报，是万物新生集团在“以旧换新”政策持续深化、循环经济加速落地背景下交出的一份有力答卷，也折射出中国二手消费品流通行业在规范化、规模化道路上的整体提速。

一、核心业务增长稳健，自营能力持续夯实

财报数据显示，一季度集团1P（自营）产品销售收入57.3亿元，同比增长34.4%；3P（平台）服务收入4.3亿元，同比增长10.4%。non-GAAP经营利润率从去年同期的2.4%提升至3.1%，non-GAAP净利率从1.7%提升至2.3%。截至一季度末，集团现金及现金等价物、短期投资等流动性资产合计17.2亿元，资产结构稳健。

万物新生董事会主席、首席执行官陈雪峰

万物新生董事会主席、首席执行官陈雪峰表示：“万物新生集团于2026年第一季度实现了多方面的加速增长。我们深耕自营能力——在货源端，持续提升用户的回收和以旧换新心智，扩充上门履约网络，结合AI方案提升价格体验；在处置端，高标准拓展合规翻新业务产能，为严选零售和靓机销售保证高质价比商品的供给，以此为产业链终端用户创造更多价值。”

首席财务官陈晨进一步指出，通过精细化运营，集团在non-GAAP履约与销售费用率方面实现了同比改善，规模效应初步显现。“未来，我们将继续落实规模与收入的快速增长，抓住二手行业的发展机会，加强费用投入管控，为用户与股东创造长期价值。”

二、线下网络加速扩张，上门服务触达更多用户

本季度，万物新生持续强化线下履约能力建设。截至2026一季度末，集团门店总数达2156家，较去年同期的1886家净增270家，覆盖全国297座城市。与此同时，上门回收员工数量由去年同期的1765人增至2248人，增幅超27%，有效拓宽了服务触达半径。在重点业务场景中，面对面交付比例已达80%。

庞大的线下网络，不仅是万物新生的服务基础设施，也是其区别于纯线上平台的核心竞争壁垒。当面验机、当面结款、全程可视的交易流程，有效回应了用户对二手交易“不透明、不放心”的顾虑，也契合了当前消费者对诚信消费、透明交易的现实诉求。

三、多品类业务爆发增长，黄金及二奢回收势头强劲

在3C数码主业稳健增长的同时，万物新生多品类回收业务在本季度实现跨越式增长——整体回收GMV同比增长81.5%，其中黄金交易规模同比增长83.3%，二手奢侈品（二奢）交易规模同比增长58.8%。截至一季度末，全国已有966家爱回收门店开通多品类回收服务。

从手机、电脑，到名表、名包，再到黄金首饰、摄影器材，爱回收依托完善的供应链体系和专业鉴定能力，正将“一站式闲置变现”的服务边界持续外延。对消费者而言，走进一家爱回收门店，即可完成多类别闲置品的同步处置，极大降低了交易摩擦成本。

爱回收线下门店

、四、合规翻新产能扩张，toC零售占比大幅提升

万物新生在产业链下游持续发力，合规翻新产品整体收入同比增长76.1%。在零售渠道方面，集团同步布局拍拍严选、爱回收官网及新媒体三大渠道，合规翻新机toC销售收入同比增长近150%。今年3月，严选合规翻新销售单月业绩突破2亿元，创下新的业务里程碑。一季度，产品收入toC零售占比从去年同期的33%跃升至45.1%，供给端质量的提升正有效带动消费端的信心回升。

合规翻新，是破解“二手货”信任难题的关键一环。通过280余道质检工序、X-Ray非拆机检测等技术手段，万物新生将品相客观化、标准化，让每一台翻新机的品质有据可查，也让二手消费品在流通市场真正赢得消费者的认可。

爱回收APP爱回收严选板块

五、B2B平台拍机堂商家生态持续壮大

万物新生旗下B2B交易平台拍机堂本季度继续保持强劲扩张。

截至一季度末，平台注册商家总数近200万，同比增长接近翻倍；其中注册签约买家用户数增长超120%。拍机堂以规范化的货源标准和高效的供应链服务，成为广大中小商家稳定补货的重要渠道，进一步激活了二手电子产品的B端流通市场。

六、AI赋能全链路，绿色理念融入日常

随着技术演进，万物新生持续深化AI在质检自动化、履约调度、价格算法、风控管理等场景的落地应用，驱动全链路运营提效。目前，AI能力已覆盖门店稽核风控、回收算法优化、软件代码效率提升等多个环节，助力组织在扩张周期中保持精细化运营水准。

在ESG层面，今年4月“世界地球日”期间，爱回收旗下“返航新生”项目联合蒙牛、林清轩、Oatly等13个品牌发起“为地球做件小事”行动，吸引750万用户参与可回收物投递与收集，累计减少碳排放12.5万吨，以商业力量助推绿色消费理念走入千家万户。

爱回收422地球日活动海报

、七、行业观察：规模与利润并轨，二手流通迈入高质量发展通道

从此次季报来看，万物新生的增长逻辑已从早期的规模扩张，逐步转向"规模与利润协同提升"的新阶段。收入增速32.4%，利润增速70%以上，两组数字背后，是供应链效率提升、品类结构优化、渠道协同发力的综合结果。

在政策层面，国家商务部将万物新生（爱回收）列入“国家首批二手商品流通试点企业”，国家标准化管理委员会将其纳入“3C电子产品再利用循环经济标准化试点”，官方背书为行业的规范化发展树立了新标杆。

二手经济正在从边缘走向主流。随着消费者理念的持续成熟与政策环境的不断完善，以万物新生（爱回收）为代表的规范化平台，有望在这一赛道持续释放增长潜力，为构建资源节约型社会贡献更多产业力量。

关于万物新生集团（爱回收）

万物新生集团（纽交所股票代码：RERE）是中国领先的二手消费电子产品交易和服务平台，旗下核心品牌爱回收构建了C2B回收→B2B流通→B2C零售的完整产业链闭环。集团线下门店覆盖全国297座城市，已开通多品类回收服务，是苹果、华为等头部品牌的官方合作回收商。2025年，爱回收入选商务部“国家首批二手商品流通试点企业”，标普全球ESG评分列全球零售业前7%。

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