依然看好消费！

现在还坚持看好并布局消费与医药，说实话我心里也顶着不小压力。

最近我只要提到老登股，后台留言就说我这样干是“找死”，甚至不少朋友直接出言不善。

坦诚和大家说，消费和医药我也不认为短期他俩能起来，不然我也不会最初定计划的时候，就说要布局到年底。

比如消费，年初我和大家说过，社零数据不转头，这个行业很难有起色。

截至4月，国内的社零数据斜率一直是向下的。

如果拿上面这张社零数据走势图去和消费板块的走势对比就会发现，两者趋势惊人的一致。

回看2021年社会消费品零售总额的同比增速走势图，也能清晰发现：社零数据的高点正好也是2021年中证消费指数的高点。

从这个角度来说，我也不认为消费短期能直接V起来，社零增速就是消费板块的 “基本面温度计”。

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那这时候可能有朋友问了，既然你都知道这货短期起不来，为啥还要买，是不是脑子有病？

不是我有病，是它不这样，我拿不到便宜的筹码啊。放在三五年前，谁能想到不到20倍PE就能拿到一批国内最优秀的消费公司。

更何况，只要有人类的地方，这些行业未来大概率都会活的很好，下游的刚性需求，也就决定了行业盈利的确定性。

去年年末，国内居民净储蓄高达80多万亿，说明现在不是大家没钱，也不是没有消费能力，而是大家消费信心不足。

只要钱还在，未来消费情绪稍微回暖，就会有庞大的储蓄势能释放。

当然，目前最有争议的问题是，人口负增长，消费需求必然持续萎缩，消费会成为夕阳行业。

关于这一点，张坤提出过一个有效购买力人群核心逻辑。

也就是说，消费的购买力不是看总人口多少，而是看真正有效购买人口数量。

美国人口3.5亿，消费市场规模却远超我国；印度人口14.5亿，消费市场却不及我国的1/6。

所以说消费行业，人口只是数量分母，真正决定市场规模的是「人均可支配收入×人均消费支出」。

小日子过去二十年人口也是持续减少，但高端食品、医美、养老消费却持续扩容，这就是最好佐证。

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