市值单日蒸发超16亿元！成都老牌电子企业旭光电子三大利好齐发，股价为何表现不佳？

10月29日晚间，成都旭光电子股份有限公司（股票简称：旭光电子）接连披露三份公告：拟斥资1417.68万元现金收购控股子公司成都旭瓷新材料有限公司（下称“成都旭瓷”）的少数股东19.13%股权；同步公告宁夏北瓷氮化铝粉体生产工艺提质技改扩产项目，总投资1.8亿元；并交出前三季度营收13.99亿元、净利润1.09亿元的成绩单。

然而利好密集落地并未换来二级市场“买账”。截至10月30日收盘，旭光电子股价大幅下挫9.62%，报18.70元/股，总市值154.99亿元，单日市值蒸发逾16亿元。

1417万元收拢控股权

根据公告，旭光电子目前持有成都旭瓷50.43%股权。本次交易中，旭光电子拟以现金方式分别收购成都旭瓷三家少数股东所持股权：成都众略企业管理合伙企业（有限合伙）（下称 “成都众略”）4.3478%股权，对价322.2万元；广州致烁商贸合伙企业（有限合伙）10.4348%股权，对价773.28万元；西安硕捷六方贸易有限公司4.3478%股权，对价322.2万元。三项合计收购19.1304%股权，合计出资1417.68万元。交易完成后，旭光电子对成都旭瓷的持股比例将由50.43%升至69.56%，仍处控股地位。

值得注意的是，转让方之一成都众略系旭光电子员工跟投平台。其财产份额中，旭光电子董事长刘卫东持有6.67%，董事、总经理张纯持有13.33%，董事、副总经理余宏涛持有6.67%，董事田志强持有0.80%，副总经理王正甫、邱生云分别持有6.67%、1.33%。故本次收购构成关联交易。

旭光电子在公告中表示，成都旭瓷主营的电子材料业务系公司战略规划重点发展板块之一，此次股权收拢旨在强化业务板块统筹管控与提升经营决策效率，推动氮化铝电子材料业务有序发展。

业绩层面，2025年度及2026年前三月，成都旭瓷分别实现营业收入9208.81万元、1.04亿元，净利润-3228.28万元、-650.42万元，亏损同比有所收窄。

1.8亿元押注氮化铝

在增持股权的同时，旭光电子同步披露了上游扩产计划。

成都旭瓷的全资子公司宁夏北瓷新材料科技有限公司（下称“宁夏北瓷”）拟在银川市贺兰工业园区（宁夏北瓷现有厂区内）实施氮化铝粉体生产工艺提质技改扩产（新增氮化铝粉体640吨/年）项目。

项目总投资约1.8亿元，建设周期8个月，将在现有氮化铝粉体生产线基础上，通过部分设备升级改造和新购部分设备及新建厂房，新增氮化铝粉体640吨/年。项目达产后，宁夏北瓷氮化铝粉体年产能将由500吨提升至1140吨，接近翻倍。

旭光电子称，随着电子信息产业升级以及新一代信息技术等下游应用领域快速发展，高端散热与封装材料需求持续提升，氮化铝粉体作为核心上游原料，市场需求保持较快增长，氮化铝业务规模逐步扩大，现有产能利用已较为充分，难以完全满足业务持续增长需要。本次扩产旨在深耕陶瓷材料领域、完善产业布局、增强核心市场竞争力。

前三季度净利润同比增长7.81%

同日披露的三季报显示，2026年前三季度旭光电子实现营业总收入13.99亿元，同比增长18.51%，净利润1.09亿元，同比增长7.81%；经营现金流净额为-5724万元，同比下降217.4%。

公司称，主要原因是铜、银等主要原材料市场价格持续走高，公司采购付现规模随之显著扩大，致使经营活动现金流出总额同比大幅增加。

从市场反应看，尽管旭光电子同日释放增持子公司股权、扩产氮化铝粉体及业绩增长等多重信息，但二级市场却表现不佳。

在标的公司成都旭瓷尚处亏损、经营现金流大幅转负、扩产项目仍需持续资本投入的背景下，市场对公司短期业绩兑现与资金压力的关注，或许正是这份“利好组合拳”未能提振股价的原因所在。

丨来源：川商传媒报道丨

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