中秋全球资金大迁徙，抛弃AI软件，硬件赛道迎来机会？

中秋假期的亚盘市场，日韩股市指数同步走高，但内部板块严重分化。韩国KOSPI指数上涨0.90%，领涨个股集中在电线电缆、电气设备、光伏配套材料，Sh E&C上涨23.11%、Kss Line上涨17.89%，电力线缆、新能源零部件成为核心主线。而韩股领跌方向集中在基建、钢铁、地产化工，现代制铁、现代建设、大宇工程建设跌幅靠前，传统周期建筑板块遭遇资金抛售。

韩国数成分股领涨股

日经225指数成份股领涨

日经225指数上涨1.30%，领涨股主要是半导体设备、工程机械、金融银行，小松集团上涨5.98%，东京电子上涨4.82%，银行板块批量走强，科技设备+金融是两大做多主线。日股下跌标的集中在基建建设、软件互联网，清水建设、软银集团走弱，传统基建板块资金流出，和韩国市场的资金偏好高度一致。

韩国股市领跌个股

日经225指数领跌个股

今晚美股开盘半小时，指数小幅上行，道琼斯上涨0.18%，纳斯达克上涨0.18%，标普500上涨0.10%。美股内部出现明显分化，半导体硬件、算力产业链个股走强，ARM上涨4.79%，超微电脑上涨4.19%，戴尔科技上涨3.80%，高通上涨3.52%。

知名美股领涨

领跌个股集中在AI软件平台、新能源车，Meta下跌2.73%，特斯拉下跌1.78%，英特尔下跌1.62%，资金从AI软件题材撤离，转向硬件端。

知名美股领跌

纳斯达克中国金龙指数小幅下跌0.62%，内部分化明显。AI智能、教育电商类个股走强，麦思智能上涨6.24%、知乎上涨5.87%；新能源车、互联网大厂承压，理想汽车、小鹏、网易、世纪互联出现不同程度下跌。

中概股领跌

中概股领涨

大宗商品这边，COMEX黄金上涨0.44%，NYMEX原油下跌1.35%，布伦特原油下跌1.44%，原油价格回落，贵金属小幅走强。

综合全球盘面，对下周一A股的影响清晰。机会端，海外资金偏好硬件、半导体设备、电力线缆、存储硬件，这条产业链有望迎来情绪加持，AI硬件、半导体设备、电力设备板块可以重点观察。黄金受益于避险情绪，同样存在结构性机会。

风险方面，海外传统基建、钢铁地产周期股集体走弱，这类板块下周一承压；新能源车板块在中概和美股同步走弱，短期存在情绪压制。另外美股AI软件股回调，A股纯AI题材、没有硬件落地的概念，容易面临资金兑现压力。

整体来看，外围市场风格是抛弃软件题材，拥抱实体硬件，A股下周一要规避纯题材炒作，把重心放在硬件制造方向，同时回避地产基建、整车这类短期被全球资金抛售的板块。

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