0624 热点速递：加息预期扰动下，银价创年内新低

日期：2026 年 6 月 24 日

撰稿：史玥明（从业资格 F03097365，交易咨询资格 Z0017563）

来源：Wind、光大期货研究所

【核心要点】

周三沪银日内跌幅超 4%，创年内新低

美国 6 月综合 PMI 初值 52.2（前值 51.5，预期 52.1），创五个月新高

制造业 PMI 55.7，为 2022 年 5 月以来最高；服务业 PMI 同步超预期

生产和新订单同步回暖，扫除美国经济硬着陆担忧；9 月加息概率升至 50% 以上，美元走高压制白银

地缘：特朗普称伊朗同意霍尔木兹海峡开放 + 接受"最高级别"核查，中东朝缓和演进，贵金属边际提振减弱

后续关注：6 月 25 日晚美国 5 月 PCE 数据、一季度 GDP 终值；若加息预期加深，银价短期或仍存下探可能

【盘面回顾】

周三，内外盘银价继续下挫，沪银日内跌幅超 4%，并创年内新低。

根据周二晚间公布的数据，美国 6 月综合 PMI 初值升至 52.2，高于前值 51.5 和预期值 52.1，创五个月新高，其中美国 6 月制造业和服务业 PMI 初值均高于预期和前值，显示美国商业活动继续保持扩张。其中美国 6 月制造业 PMI 升至 55.7，为 2022 年 5 月以来最高，分项显示生产和新订单同步回暖，进一步扫除美国经济硬着陆担忧。

市场计价 9 月美联储加息概率增加至 50% 以上，美元指数走高，压制白银走势。

【地缘政治：霍尔木兹通航与核查进展】

特朗普称因伊朗让步同意保持霍尔木兹海峡开放，并宣称伊朗接受"最高级别"核查，这也意味着中东地缘依然朝着缓和方向演进，但对贵金属边际提振力度减弱。

海峡通航恢复预期叠加地缘溢价消退，贵金属短期避险支撑减弱，与鹰派加息预期形成双重压制。

【后续关注】

本周四晚间将发布 美国 5 月 PCE 数据和美国一季度 GDP 终值，关注经济数据走向及通胀表现情况。若市场对美联储加息预期加深，银价短期或仍存下探可能。

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撰稿：史玥明（从业资格 F03097365，交易咨询资格 Z0017563）

资料来源：Wind、光大期货研究所

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