从430亿美元跌到3.5亿！印度终于扛不住，向中国投资打开了一道缝

印度外资净流入数据一路下滑，制造业转型压力越来越大，让不少人开始关注两国经济合作的可能。

2026年3月10日，印度内阁通过了对陆地接壤国家投资规则的调整，这一步虽小，却在过去六年严格限制之后留出了一道口子。这样的变化，放在印度当前经济环境下看，确实值得仔细琢磨。

2020年4月17日，印度政府发布了第3号新闻通告，明确要求来自与印度陆地接壤国家的投资必须事先获得政府批准。这项规定虽未直接点名，但实际效果对来自中国的资金形成了明显制约。当时印度正面临疫情冲击和边境局势，政策重点转向加强本土控制和供应链安全。

此后几年，印度持续推进“自力更生”战略，强调制造业本土化，试图减少外部依赖。

印度央行数据记录了外资流入的明显起伏。2020财年至2021财年，外国直接投资曾达到超430亿美元的高点。那段时间全球供应链调整，部分资金仍流入印度市场。可从2021财年至2022财年数据开始下滑，之后几年降幅持续扩大，到2023财年至2024财年已不到27亿美元。

进入2024财年至2025财年，净外国直接投资进一步跌至仅3.5亿美元左右，2025年8月甚至出现净流入为负的罕见情况。这样的趋势，让印度制造业在绿色能源、电动汽车和电子元件等领域的升级计划受到直接影响，本土企业技术获取和产能扩张都面临资金短缺。

印度财政部2024年7月22日发布的《2023—2024年经济调查》报告中，明确提到在绿色能源和电动汽车这些关键领域，中国技术优势明显，如果不借助外部支持，印度自身的技术转型会比较吃力。报告建议增加来自中国的外商直接投资，以此加强本地制造业能力和出口竞争力。这份报告的表态，映出印度政府内部对过去政策效果的重新评估，也显示出经济现实压力正在推动政策微调。

2026年3月10日，印度内阁批准了对陆地接壤国家投资规则的两项重要调整。一是如果投资受益人在实体中的股权不超过10%且不构成控股，则适用自动审批模式；二是针对电子元件、电子资本货物、多晶硅、硅片等特定领域的投资，审批时限控制在60天以内，但前提是被投资对象必须由印度人或印度掌控的实体控股。

这些调整旨在改善营商环境，吸引更多外资进入，让印度企业获得新技术，方便融入全球供应链，同时补充国内资本，支持经济增长目标。

印度中国商会3月11日回应媒体时表示，这次政策调整属于局部优化，并非全面放开，实际落地和执行情况还需要进一步观察。

印度官方也强调，控股权仍牢牢掌握在印度手中，大额或敏感投资的审查机制没有放松。这次规则修改，是在2020年政策基础上的一次针对性松动，主要覆盖非控股小额投资和特定制造业领域。

这次调整后，印度企业界开始关注具体执行细节。部分制造业项目可能借此加快技术引进，本土供应链的稳定性有望逐步改善。

当然，政策效果最终还要看实际资金流入和项目落地情况。印度继续坚持“自力更生”目标，这次开放被视为补充国内资源的务实步骤。

中印作为两大发展中经济体，合作潜力一直被各界看好。印度经济面临转型压力，中国则在高端制造和绿色技术上积累了丰富经验。

双方如果能基于平等互利原则深化交流，对各自发展都有益处。