出海撑得起新茶饮“第二增长曲线”吗？

近日，新茶饮上市企业财报相继披露，国内茶饮市场增长空间收窄，海外市场的表现尤为引人关注。在8月29日举行的业绩说明会上，霸王茶姬管理层把海外市场定义为“最明确的新增长引擎”。

财报数据显示，二季度霸王茶姬海外GMV达5.04亿元，同比增长114.3%、环比增长18.2%；海外门店399家，目前已进入马来西亚、印度尼西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、美国、韩国8个市场。对比来看，霸王茶姬二季度总GMV为76.6亿元，同比下滑5.5%。

放眼整个新茶饮赛道，多家上市茶企都将出海视作重要突围方向，但发展节奏并不统一。近期，蜜雪集团、奈雪的茶、沪上阿姨、茶百道、古茗相继发布中期业绩，记者梳理各家上市茶饮企业财报发现，各家海外业务在扩张节奏、盈利水平、市场选择等方面存在差异，供应链则是绕不开的核心硬门槛。

蜜雪集团已在海外9个国家搭建本地化仓储与配送网络，在越南布局糖浆生产工厂，在印尼建设中央厨房，部分东南亚市场实现核心原料本地生产，以压缩物流成本。蜜雪集团财报数据显示，上半年海外营收约12.8亿元，占总营收的8.4%，同比增长18.2%。但规模增长的背后，蜜雪冰城也正在对海外网点进行结构性优化，以提升单店质量。

沪上阿姨“后来追上”，海外扩张节奏迅猛，去年上半年海外仅有1家门店，截至今年6月底已在海外6国开出61家门店，供应链则采用 “国内中心仓+海外区域仓” 的跨境模式。

奈雪的茶海外门店约30家，其中美国7家店单店月销峰值超过40万美元。该企业尚未布局海外自建工厂，鲜果、乳制品采用本地供应商采购，茶底、特色小料依靠国内进口，前期投入成本较高，公司海外板块整体仍处于亏损状态。

茶百道是行业内少数的例外，截至6月底在海外13个国家和地区开出72家门店，其中韩国市场采用 “跨境核心物料+本地生鲜采购”的混合方案，已经实现盈利，供应链模型跑通后才向加盟商开放扩张权限，完成了本土化加盟布局的初步验证。

不同的经营思路，也折射出新茶饮出海逻辑的转变。2024年，新茶饮企业出海需求集中爆发，但到了2026年，公开谈论大规模扩张的品牌已经明显减少。

扩张态度趋于审慎的背后，也体现出海外市场所面临的现实挑战。海外业务能撑得起资本市场期待的“第二增长曲线”吗？在行业专家看来，目前新茶饮“出海”整体仍处在“交学费”的探索阶段。

“现如今，新茶饮出海已经不是凑热闹的风口，而是进入了实打实的分化阶段。”盘古智库高级研究员江瀚举例说，不同新茶饮企业在海外市场的不同表现，说明海外市场并不是靠国内经验就能“躺赢”的。

“现在海外市场的核心矛盾，早就不是有没有人喝奶茶，而是企业能不能建立适配本地的盈利模型。”江瀚分析，过去很多品牌靠低价冲规模，现在发现供应链跟不上、本地化运营没跟上，最后只能被迫关店，这恰恰是产业规律在起作用。

在他看来，新茶饮企业接下来要发力的方向已经很明确——不要仅仅追求开店数量，而是首先要把单店模型跑通，“一方面要把区域供应链落地，把原料成本打下来，另一方面真正贴合当地口味做产品调整，最后再稳步扩张。”他说。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林同样认为，如今海外市场已经被充分挖掘，伴随中国新茶饮出海，外国人也逐渐习惯了新中式茶饮与当地传统饮料的差异。“说到底，新中式茶企要在海外做两件事，一是差异化，做海外市场没有的品类，二是重视与本土供应商合作，开发适合本土偏好的产品。”他说。

来源：北京日报客户端

记者：杨天悦