2月26日，港股开盘的一则公告，炸醒整个投资圈，

李嘉诚旗下三家公司同步出手，把持有 16 年的英国电网彻底清空，一次性套现 1107 亿港元。

这笔投资从 647 亿港元起步，中间拿走超 500 亿港元分红，如今再以天价卖出。本金早已回笼，每一分都是纯利润，

外界纷纷感慨，李嘉诚又一次精准逃顶，把风险留给后来者，把利润装进自己口袋。

教科书级操作

2010 年，欧洲深陷债务危机，英国资产价格跌至低谷，长和系果断出手，以 647 亿港元拿下英国电网运营商 UKPN。

当时市场一片悲观，没人敢接盘欧洲核心基建。李嘉诚团队逆势布局，拿下这台覆盖伦敦核心区的 “超级印钞机”。

UKPN 它服务 850 万户家庭，电网线路总长 19.2 万公里，覆盖 2.9 万平方公里，撑起英国近四分之一的电力分销市场。

过去十六年，这家公司持续稳定分红，累计向股东派发超 44 亿英镑，折合港元超过 500 亿。早期投入的本金，早已通过分红全部收回。

2026 财年，UKPN 交出历史最佳成绩单。全年利润飙升至 89.6 亿港元，同比涨幅高达 173%。业绩爆发来自通胀调整与延迟奖励兑现，属于一次性利好，很难在未来持续复制。

李嘉诚家族没有贪恋最后一段利润，选择在市场情绪最热烈、资产估值最高位完成出售。

2 月 26 日，长江基建、电能实业、长实集团联合公告，以 105.48 亿英镑价格向法国能源巨头 Engie 转让全部股权，总对价 1107.5 亿港元。全额现金交易，没有复杂条款，没有对赌协议，落袋为安。

消息公布后，长和系多只港股集体高开，市场用真金白银认可这笔顶级交易。

无声的撤退

很多人看不懂，业绩最好的时候为什么要卖？

英国监管机构直接下调电网允许回报率，从 6.3% 压缩至 4.4%。这个收益水平接近国债利率，却要承担实体运营风险。

资本不会为有限收益承担长期不确定性。监管同时严控资本开支上限，电网升级、绿电接入都被设定天花板，资产失去增长空间。

工党上台后，公用事业国有化的声音持续升温，暴利税、价格管制、资产回购等方案多次出现在政策文件中。私人资本投资的稳定预期被打破，曾经的优质资产，逐渐变成烫手山芋。

过去十几年，英镑对港元贬值接近两成，资产放在英国，汇率波动就能吃掉大量收益。双重压力之下，撤离成为最理性选择。

巴拿马港口被强行接管，成为压垮信心的最后一根稻草。运营近 30 年的核心资产，18 亿美元投入，一夜之间归零。

这件事发生仅三天，英国电网出售公告正式落地。长和系用最快速度完成决策，不给风险留任何时间。

过去五年，长和系在全球累计套现超 3500 亿港元，伦敦核心写字楼、欧洲电信塔、飞机租赁业务、英国水务、铁路车辆租赁陆续被出售。英国资产占比从超过五成，一路降至不足一成。

很明显这是有计划、有节奏的全面收队。

腾笼换鸟

1107 亿港元现金到账，没有用于分红，没有存入银行，全部留作未来投资与收购，李嘉诚家族的转向，清晰而坚定。

传统基建的时代已经过去。李泽钜在业绩会上明确释放信号，下一代基建必须具备技术含量。

长和系正在重新布局全球资产。内地市场重新被纳入视野，时隔多年再次参与土地拍卖。

东南亚成为重点方向，胡志明市等核心城市迎来大额投资。欧洲新能源、数字基建、储能项目进入观察名单。家族对外强调，全球机会均等，不排除未来重回英国，但前提是风险与收益重新匹配。

普通人总在追求卖在最高点，李嘉诚只坚持不赚最后一枚铜板。十六年布局，完美抄底，完美逃顶。本金回笼、分红落袋、高价卖出、风险清零。每一步都踩在周期转折点上，没有赌政策，没有赌情绪，只算最朴素的账。