大家好，我是黑马talk，此篇为您分享 台积电美国厂毛利率只剩8%，张忠谋从批美国“蠢”到认美国是希望，94岁递投名状......

“我真的认为，我的国家——美国，仍然是世界的希望，仍然是世界上光辉的典范。”他还强调：“自从我来到美国并于1962年入籍以来，我的身份一直是美国人，除此之外别无其他！”这话从张忠谋嘴里说出来，跟几年前他说的完全是两个方向。

2022年他还在公开吐槽，说美国增加国内芯片产量是“昂贵浪费、徒劳无功之举”，在美国造芯片“又贵又蠢”。从“又贵又蠢”到“世界的希望”，中间隔了四年。

这四年发生了什么？台积电亚利桑那工厂一片晶圆成本16123美元，比台湾贵141%，毛利率从台湾的62%掉到只有8%。一个94岁的老人，在美国工厂亏得一塌糊涂的时候，跳出来说“美国是希望”。这不是什么个人感悟，这是向美国递投名状。

先把时间倒回2022年。那年4月，张忠谋在一场公开活动上谈到美国重振半导体制造。他的原话是：美国想增加国内芯片产量是“昂贵浪费、徒劳无功之举”。

他说台积电在俄勒冈的工厂已经开了25年，有明确经验可以证明，在美国制造芯片的成本比台湾贵50%。就算台积电多次给俄勒冈工厂安排美国和外籍人员，都没办法降低成本。到了2022年12月，他又补了一句：美国为了制造业本地化所做的努力将白忙一场。

那时候的张忠谋，说话一点不客气。在他看来，美国缺的不是设计芯片的人才，缺的是制造芯片的人力。美国想把半导体制造拉回去，在他看来就是一场注定要赔钱的买卖。

可到了2026年，他坐在镜头前，说的完全不一样了。他说美国承载着世界的希望，是全球民众心目中的光明典范。他说自从1962年入籍以来，自己的身份一直是美国人，除此之外别无其他。

一个人四年时间，从“又贵又蠢”变成“世界的希望”。这中间发生了什么？不是美国变好了，是台积电在美国亏得太惨了。

台积电在美国亚利桑那州的晶圆厂叫Fab 21。根据行业分析机构SemiAnalysis的成本拆解，Fab 21每片晶圆的成本高达16123美元。而台积电在台湾的Fab 18，同样生产5纳米芯片，每片晶圆成本只要6681美元。美国工厂的成本是台湾的2.41倍，高出141%。

成本拆开来看更吓人。美国工厂的原材料成本3040美元，是台湾1520美元的两倍。人工成本3600美元，是台湾1800美元的两倍。

最离谱的是折旧成本，美国工厂每片晶圆折旧费7289美元，是台湾1500美元的4.86倍。为什么折旧差这么多？因为美国工厂产能规模小、产能利用率低，同样的设备成本摊到更少的晶圆上，单片成本自然高得离谱。

成本高了，毛利率自然就低了。台湾工厂的毛利率能做到62%，美国工厂只有8%。一个62%，一个8%，差了54个百分点。换算一下，美国工厂的毛利率几乎只剩下台湾的八分之一。

盈利数据更直观。台积电美国业务的季度盈利，从第二季度的42.23亿新台币，直接跌到第三季度的0.41亿新台币。跌幅99%。亚利桑那州晶圆厂录得有史以来最大的季度利润下滑。

张忠谋2022年说美国造芯片“又贵又蠢”，四年后数据摆在眼前，一片晶圆16123美元，毛利率8%，他说的每个字都对上了。

按正常逻辑，一个项目亏成这样，应该收缩或者止损。但台积电走的是另一条路。2026年7月，台积电在第二季度业绩说明会上宣布，追加1000亿美元投资美国亚利桑那州产能。加上之前的投资，台积电在亚利桑那州的总投资承诺达到2650亿美元。

规划包括6座逻辑晶圆厂、2座先进封装厂和1个研发中心。第一座工厂已经量产4纳米，第二座计划2027年下半年量产3纳米，第三座瞄准2纳米和A16工艺。

越亏越投，越投越亏。这不是商业逻辑，这是政治逻辑。台积电2025年来自北美客户的收入占比已经达到75%。苹果、英伟达、AMD、博通、高通这些核心客户都在美国。

美国政府的《芯片法案》给台积电提供了最高66亿美元的直接补贴和最高50亿美元的贷款支持。客户在美国，钱在美国，政策在美国，台积电的选择空间其实很小。

岛内舆论把这笔投资叫做“政治投资”。台积电在年度报告里也承认了，全球扩张会面对更高建设成本、供应链重建、劳动力短缺和施工问题。知道会亏，还得继续投。因为这不是生意，是站队。

张忠谋2022年说美国造芯片“又贵又蠢”的时候，台积电还没有真正在美国大规模建厂。他说的是实话，是基于俄勒冈工厂25年经验得出的判断。

到了2026年，亚利桑那工厂已经投产了，亏也亏了，投也投了，2650亿美元砸进去了。这时候再说“又贵又蠢”，等于自己打自己的脸。

所以他改口了。他说“美国是希望”，说“我的国家是美国”。94岁的老人坐在镜头前，把身份认同说得清清楚楚。

有人说这是“个人感悟”。可这个“个人感悟”出现的时机太巧了，正好是亚利桑那工厂亏损最严重、台积电刚刚追加1000亿美元投资的时候。

张忠谋的“投名状”不只是几句话。当亚利桑那工厂的亏损已经成为“沉没成本”，他的表态意味着台积电的研发资源、人才流动和技术路线将进一步绑定美国需求。台积电可能被迫将最先进制程持续转移至美国。

亚利桑那州规划的12座工厂，每一座投产，台湾本土供应链就会萎缩一分。数千名顶尖工程师拖家带口移民美国，带走的是台湾未来几十年的人才造血能力。台湾本土产能逐渐空心化，“护台神山”在政治压力与商业效率之间被拆解成跨国拼图。

2022年说美国造芯片“又贵又蠢”，2026年说“美国是世界的希望”。四年时间，态度180度转弯。转弯的原因不是美国变好了，是台积电在美国亏得太惨了，一片晶圆16123美元，比台湾贵141%，毛利率只剩8%。越亏越投，越投越亏，2650亿美元砸进亚利桑那。

可投名状递出去容易，后果收不回来。台积电的先进制程在往美国搬，工程师在往美国跑，台湾本土的产能和人才在一点点往外流。

“护台神山”正在被拆成跨国拼图。94岁的张忠谋坐在镜头前说“美国是希望”的时候，台积电的未来已经不在他手里了。

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参考资料：追加千亿对美投资 加速转移先进制程 岛内对台积电变“美积电”疑虑担忧加剧——海外网