松原安全拟募10.55亿加码主业 五年累投4.28亿研发业绩稳增

来源：长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 张璐

汽车零部件供应商松原安全（300893.SZ）传来好消息。

近日，松原安全公告称，其向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深圳证券交易所受理。公司此次可转债募资总额不超过10.55亿元，将主要用于高端产能扩建及补充流动资金，进一步加码主业、完善汽车被动安全全产业链布局。

作为国内首家登陆创业板的汽车被动安全系统专业上市企业，松原安全深耕汽车安全零部件赛道二十余年。依托持续的技术迭代与产能扩张，公司经营基本面持续向好，实现连续六年营收、归母净利润双增长。2026年一季度，公司延续稳健增长态势，实现营收6.03亿元，扣非净利润同比增长17.97%，主业盈利能力持续夯实。

长江商报记者注意到，快速成长背后，松原安全坚持研发驱动战略，2021年—2025年研发投入持续攀升，五年累计达4.28亿元，积累了扎实的技术储备与专利优势。

七成募资用于提升产能

根据最新公告，此次松原安全可转债募资总额不超过10.55亿元，募集资金扣除发行费用后，将精准投向两大核心领域，贴合公司深耕汽车被动安全主业、完善全产业链布局的长期战略。

其中，“年产1520万套汽车安全系统核心部件全产业链配套项目（临山镇3号水库二期地块）”拟使用募集资金7.39亿元，占总募资比例达70.05%。募资投向结构聚焦主业扩张、兼顾经营稳健性。

根据公告，该项目计划打造一座集数字化、智能化、信息化和绿色化制造的汽车安全系统产品数字化智能制造工厂，并计划新增1120万套安全带、200万套安全气囊和200万套方向盘，实现被动安全系统核心产品全覆盖生产配套。

从项目经济效益来看，以上项目达产后，将达到年产1520万套汽车安全系统核心部件产品的生产能力，实现营业收入13.32亿元。项目盈利能力较强，税后投资收益率为12.34%。

此外，松原安全拟将募集资金中的3.16亿元用于补充流动资金，以满足公司日常运营资金需要，能有效缓解公司快速发展带来的资金压力，有利于增强公司竞争能力，降低经营风险，是公司实现持续健康发展的切实保障。

整体来看，本次募资是公司深化全产业链布局、提升核心产品自制率、降低生产成本、放大规模效应的关键举措，为公司持续抢占汽车被动安全国产替代市场奠定坚实基础。

业绩持续高增研发蓄力

公开资料显示，松原安全成立于2001年，深耕汽车被动安全领域二十余年，2020年登陆创业板，是国内首家上市的汽车被动安全系统专业供应商。目前公司服务比亚迪、吉利、奇瑞等主流车企，行业认可度与市场份额稳步提升。

近年来，松原安全盈利能力稳步提升，公司已连续六年业绩双增。2020年—2025年，松原安全分别实现营收5.36亿元、7.45亿元、9.92亿元、12.8亿元、19.71亿元、26.78亿元；实现归母净利润9003.31万元、1.11亿元、1.18亿元、1.98亿元、2.6亿元、3.66亿元。

2026年以来我国乘用车市场端保持平稳，松原安全延续上一年度快速发展态势。一季度，公司实现营收6.03亿元，同比增长12.65%；归母净利润7521万元，同比增长2.32%；扣非归母净利润7418万元，同比增长17.97%。公司主业盈利质量持续优化。

梳理公司业绩增长核心动因，首先得益于产品结构持续优化。公司高附加值的安全气囊、方向盘业务快速放量，彻底改变过往单一依赖安全带的营收结构。2025年，公司安全带总成实现营收15.69亿元，占总营收58.61%，仍是公司基本盘；安全气囊业务营收7.11亿元，占比26.54%，同比增速近50%；方向盘业务迎来爆发式增长，营收3.46亿元，占比12.92%，同比增幅163.83%，高毛利新品成为核心增长引擎。

其次，客户结构升级与订单扩容持续落地，松原安全持续深化新能源车企合作，国内外订单储备充足。最后，前期产能释放带动规模效应凸显，全产业链自制率提升，有效压降生产成本，增厚盈利空间。

快速发展的背后，长江商报记者注意到，研发创新是公司长期成长的核心支撑。财报显示，2021年—2025年，松原安全研发投入分别为3983.3万元、5610.72万元、6732.84万元、9784.17万元、1.67亿元，呈现逐年上涨趋势，五年累计达到4.28亿元。

截至目前，松原安全设有技术研究中心，配备高水平先进研发设备，形成了较完善的专业性和综合性相结合的研发创新体系，持续增强公司同步开发及自主创新研发能力。截至2025年12月31日，公司拥有有效专利127项，并且公司试验室已通过了CNAS 国家试验室认可。

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