六大新茶饮品牌半年报发布：“雪王”领跑，奈雪的茶独亏

近日，蜜雪集团、古茗、霸王茶姬、茶百道、沪上阿姨、奈雪的茶六大新茶饮品牌相继披露2026年中期业绩。整体来看，除奈雪的茶外，其余5家新茶饮品牌营业收入均出现正增长，蜜雪集团、奈雪的茶净利润出现不同程度的下滑。

蜜雪集团营收破百亿，沪上阿姨营收增速最快

从营收来看，上半年，蜜雪集团实现营业收入152.16亿元，依然占据行业首位，但同比仅增长2.3%，增速较去年同期大幅回落。古茗上半年营收74.70亿元，同比增长31.9%。霸王茶姬与古茗间的差距进一步拉大，上半年营收约69.61亿元，同比增长约6%，增速较此前高速扩张期明显放缓。茶百道、沪上阿姨营收分别为26.55亿元、25.89亿元，两者差距持续收窄，沪上阿姨42.4%的营收增速在头部品牌中居于前列。奈雪的茶仅营收18.92亿元，同比下降13.1%，是唯一出现负增长的品牌。

净利润方面，蜜雪集团以23.19亿元净利润保持盈利规模第一，但同比下降14.7%，为上市以来首次半年度利润负增长，主要受主动推进供应链品质升级、原料成本上升及对加盟商让利影响。

排名第二的是古茗，净利润为15.68亿元，同比增长44.4%，利润增速显著高于营收增速，盈利规模与蜜雪集团的差距逐步收窄，同时进一步拉开与霸王茶姬的距离，其净利润上升是由于供应链效率提升带来了毛利率的改善。

霸王茶姬、茶百道保持稳定增长，净利润分别为9.96亿元、3.45亿元；沪上阿姨净利润3.21亿元，同比大涨58.3%，利润增速远超营收增速。奈雪的茶也是所有品牌中唯一亏损的品牌，上半年净亏损0.97亿元，但亏损幅度较上年同期收窄18%。

门店扩张节奏集体放缓，蜜雪集团门店数量突破6.4万家

上半年，六大品牌的门店扩张节奏均出现明显转向，行业整体告别高速跑马圈地阶段。截至2026年6月末，蜜雪集团全球门店总数约6.4万家，上半年净增门店约4166家，绝对增量仍为行业最高，但扩张速度已较去年同期明显放缓。

古茗、沪上阿姨门店总数分别达14351家、13155家，均已迈入万店门槛。其中，沪上阿姨上半年新开门店约2253家，开店量仅次于蜜雪集团；古茗上半年新开门店1318家，同比下降16.1%，同时关闭门店521家，同比增加70.8%，主动收紧开店节奏，通过出清低效门店保障存量加盟商盈利水平。

与上述品牌仍保持规模增长不同的是，茶百道、霸王茶姬明显放慢了国内扩张脚步，奈雪的茶则延续主动收缩策略。

2026年上半年，茶百道门店总数为8863家，稳步拓店的同时更侧重单店盈利优化。霸王茶姬国内门店总数约8000 家，上半年仅新增300余家，国内扩张维持低增速的同时，战略重心转向海外市场，海外门店数突破200家。奈雪的茶是六家中门店增长最慢的品牌，上半年仅净增门店39家，总数达1685家，延续了“大店改小店”的优化策略，主动收缩门店模型以控制运营成本。

新茶饮进入存量阶段，咖啡赛道成行业新发力点

据《2026新茶饮行业白皮书》，我国新茶饮行业已从高速扩张转入存量深耕阶段，2026年上半年市场规模在消费结构持续优化背景下保持增长，行业竞争焦点正由“拼规模”转向“拼效率”，供应链整合与品类融合成为品牌突围的关键。

这样的趋势在各大品牌的战略布局上也有充分体现。各大品牌的中报显示，供应链成为全行业共同的重仓领域，但各品牌路径各有侧重。蜜雪集团2026年规划投入16亿元推进“真鲜纯”供应链升级，将常温原料全面切换为冷冻鲜果与冷链鲜奶，同步升级全国六大生产基地与海外产能。古茗和茶百道则分别推进了冷库及仓配中心的建设，以提升门店运营效率和单点盈利。

蜜雪集团全自动生产车间。

此外，头部品牌也纷纷跳出传统茶饮边界寻找新增长，咖啡赛道成为集体选择。其中蜜雪集团主品牌现磨咖啡机已铺设约6000家门店，叠加旗下独立咖啡品牌幸运咖，形成双品牌覆盖平价咖啡市场的格局。古茗约1.35万家门店已配备咖啡机，覆盖超九成门店，非促销期咖啡销售占比稳定在20%以上，咖啡与早时段成为重要增长支撑。沪上阿姨明确“茶咖双轮驱动”战略，9000多家门店升级咖啡机，同时布局副品牌覆盖不同价格带，贴合养生需求延伸产品场景。

古茗咖啡。

整体来看，新茶饮行业的“跑马圈地”时代已经落幕。未来，出海布局、品类拓展、多品牌运营也将成为头部品牌突破增长天花板的共同选择。在此背景下，谁能在供应链端控本提效，在品类端打开新场景，谁就能在存量竞争中占据主动。

采写：南方农村报记者严秋璠

【作者】 严秋璠

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端