布油111美元，美债5.15%，韩国股市已熔断！全球金融市场要变天？

布油111.35美元，美债收益率5.1522，又飙了3.5个基点。

很多人之前认为美债收益率不可能破5，现在不仅破了，还在5之上狂奔。新债王冈拉克提了一个极端情况：有没有可能那边把5%的国债强制换成1%到2%的？

如果发生这种情况，那边的负担能减轻75%。这是一种技术性的重组。他提出这个想法后，立即遭到反驳，说绝不可能，百万年都不会发生。

但他是新债王。他的操作很有意思，一般买国债，同一个期限肯定买收益率高的，他不，他把高收益率的换成低收益率的。

为什么？因为置换的时候损失没那么大。这个心态说明了一件事：一切皆有可能。要不然，这么多人认为不可能破5，为什么偏偏就破了呢？

这个事，值得我们好好想想。

全球第一大“水泵”是美债，第二大“水泵”是日本。日本长期以来是套息交易的粮仓，但现在这个粮仓的米贵了，要高度重视。

我们对美债和日债收益率的研究可能还不够充分，对它们的飙涨给全球流动性带来的影响，重视得也不够。

再看两件事。6月份，全球最大的IPO要来了，马斯克的火箭公司。还有OpenAI，有可能在年底IPO落地。这两个大“抽水泵”会用什么样的方式来抽水，得好好研究。

通常来说，一个全球级的IPO，比如港股今年那个，能把指数从28000拉到24000。今天港股25000、25600，继续承压。

港股就是风向标，它是全球主要金融机构的聚集地，它的动向比什么都重要。

今天还有一个关键节点，115实施的首个交易日。市场还算强，但要牢记2026年1月14号中午发生的事。不恐慌，但得有个大趋势的判断。

战略上想一想，从进攻转向防御，是合适的。特别是对美股、日股、韩股、欧股。你看印度已经率先掉了，印尼也不是牛不牛市的问题了，是疯不疯熊的问题了。

今天的韩国市场，KOSPI 200期货熔断了。跌5%就熔断，虽然现在翻红了，但这个波动要警惕。市场正在进入大幅波动阶段。

日债10年期收益率今天大幅上行10个BP，到了2.8%。美债收益率飙涨，已经引发了日本国债收益率飙涨。10年期一天涨10个BP，这是个重磅信号弹。

5月18号的消息，日本30年期国债收益率已经突破4%。英国30年期收益率单日飙涨20个BP，到了1998年以来的峰值。

日本、美国、英国，全球主要市场的国债收益率都在飙涨。

很多人不太关心债券市场收益率的问题，觉得跟自己没关系。但这是金融市场的“毛”。这个毛一动，整个金融市场就要重新定价。

债券市场重新定价，股票市场也要重新定价。只不过最近被费城半导体之类的扰动，掩盖了这个重新定价的真相。

韩国交易所的熔断，虽然现在翻红了，但这是大幅波动的前奏。这个情形，跟6124的时候、跟5178的时候非常接近。

当然说的是韩国，但全球市场都要引起重视，警惕起来。有相同情况的，赶紧还掉钱。

布油还在继续狂飙，111.42，波动没有止住的意思。越来越波动了，谨慎一点，安全为主，防御为主，保守为主。不要激进，不要过度。

当然，也别过度恐慌。市场大幅波动的时候，特别是外围市场大幅波动的时候，留一分谨慎。放弃激进的策略，改用防御的策略，可能会相对管用一些。

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