腾龙半年利润下滑 下半年新镜头值得等吗

平时关注摄影器材的朋友多半能感觉到，这两年副厂镜头的选择越来越丰富，性价比也比原厂高出不少。最近老牌镜头厂商腾龙公布了2026年1月—6月的财报，整体利润出现了明显下滑，但同时也放出消息，下半年还要推出至少4支全新镜头。不少正打算添置镜头的爱好者开始纠结，现在入手老款合适，还是等新品更划算？今天就用大白话聊聊这份财报里和普通用户相关的信息。

腾龙集团上半年整体销售额其实是微涨的，比去年同期多了3.8%，但营业利润降了16.5%，净利润也降了近一成。出现这种增收不增利的情况，主要是给其他相机品牌代工镜头的业务收入大幅下滑，拖了整体后腿。反观腾龙自有品牌的镜头，其实卖得还不错，再加上工业安防、医疗相关的业务都有两位数增长，才保住了整体营收的上涨。

说回大家最关心的民用镜头业务，这部分上半年销售额比去年同期降了8.2%，利润降了近三成。下滑的原因主要有两个：一是国内市场渠道库存比较多，需求没那么旺盛；二是代工订单持续减少，不少合作机型的销量都不如预期。

自有品牌这边的表现其实可圈可点。去年一整年腾龙一共出了6款新镜头，覆盖索尼E、尼康Z、佳能RF三大卡口，今年更是计划全年推出10支以上新品。今年3月份，大光圈标准变焦镜头A078的索尼E卡口和尼康Z卡口版本已经上市，进一步补全了主流焦段的产品线。

从不同地区的销售情况来看，各个市场分化还挺明显的。亚洲市场依旧是最大的收入来源，但比去年同期少了差不多50亿日元，主要是国内市场需求走弱，印度市场的增长补不上这个缺口。日本和北美市场涨势都不错，北美市场之前受关税影响销量低迷，现在影响慢慢消退，反弹很明显。欧洲市场则比去年同期略有回落。

按照腾龙的全年计划，摄影相关业务要做到630亿日元的销售额，上半年只完成了不到一半，压力都给到了下半年。品牌这边的应对方式很直接，就是密集推新品，目前已经发布了6支，下半年至少还要再出4支。

对普通摄影爱好者来说，这其实是个好消息。新品越多，我们的选择空间就越大，而且新品上市后，老款镜头大概率也会有价格调整。如果不是特别急着用，完全可以等下半年新品发布后再做选择；要是刚需入手，现在老款的价格也已经比较稳定了。

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