2年亏1.2亿！泡泡玛特，紧急“关岛”？

就在LABUBU身着球衣，作为世界杯史上首个受邀的中国原创IP，在全球信息流中疯狂“刷脸”之际，泡泡玛特做了一个艰难的决定。

近日，泡泡玛特旗下自研手游《梦想家园》官方账号发布停运公告，宣布因“运营规划调整”，游戏将于2026年8月12日10:00正式终止运营，同时将关闭游戏官网及相关社区。

从6月12日起，游戏已关闭全平台充值、新用户注册，并且全平台下载入口陆续关闭。

对于停运的原因，客服人员表示只是接到相关通知，具体信息以官网消息为准。

目前苹果应用商店暂时仍可正常下载《梦想家园》，但下载后游戏画面显示已暂停新账号注册。

游戏的惨淡运营已直接体现在财务数据上。

根据泡泡玛特2025年年报，负责《梦想家园》研运的北京葩趣互娱科技有限公司，2024年实现营收2150万元，净亏损4770万元；2025年营收骤降至270万元，净亏损进一步扩大至7050万元，两年累计亏损近1.2亿元。

截至2025年末，葩趣互娱的净资产已为-1.19亿元，处于资不抵债的状态。

《梦想家园》的研发周期远超外界想象。

早在2018年，游戏就已进行早期测试，当时虽是2D版本，但核心玩法框架已基本成型。

2019年游戏获得版号，2023年开启iOS测试，直到2024年6月27日才正式公测。

从首次曝光到正式上线，整个项目历时长达7年。

游戏定位为融合模拟经营与派对玩法的休闲社交手游，集结了泡泡玛特旗下MOLLY、DIMOO、SKULLPANDA、LABUBU等超高人气IP角色。

玩家将在梦中进入一个世界，与这些IP角色一起重建空中家园“云鲸岛”。

从风格上看，不少玩家将其与任天堂《集合啦！动物森友会》进行类比。

上线初期，《梦想家园》一度登顶iOS免费榜，并进入畅销榜前50名。

但这样的热度并没有持续太久。

游戏上线不到一个月便滑出iOS畅销榜前200名，同年12月之后再也没有进榜记录。

2025年全年，游戏几乎处于“无人问津”的状态。

很多普通网友看到《梦想家园》停运，第一反应是“第一次知道泡泡玛特还有游戏”。

这种较低的大众认知度，是项目宣发不到位导致的，还是大众对泡泡玛特的品牌认知存在盲区？

7.近年来泡泡玛特跨界动作极多，乐园、家电、烘焙、手游全面铺开，但各类跨界大多反响平平。

这种扩张，是品牌正常的IP生态升级，还是盲盒主业增长乏力后，典型的企业增长焦虑、多点自救？

对此，Vista看天下记者张子汐和书乐进行了一番交流 ，本猴以为：

当前，多数爆款游戏都伴随着‘又肝又氪’的争议。

《梦想家园》真正的问题在于品类定位与机制的错位，休闲类游戏本应主打轻松娱乐，却套用了强机制、重数值的重度“肝氪”模式。

在尚未形成爆款、缺乏核心留存机制的情况下，这种策略无异于竭泽而渔。

作为一款二次元游戏，泡泡玛特推出《梦想家园》主要还是试错，即效仿精灵宝可梦，通过游戏的影响力去拓展全球热度。

但泡泡玛特旗下IP毕竟还是较为单薄，其从盲盒手办反向进入动漫、游戏，一开始很容易因为“纸片人”的状态而缺少二次元游戏最吸引人的故事性，这为其失利早早就埋下了雷。

事实上，国内大多数二次元游戏的停运，其主要原因之一，就是故事难以为继而“停更”。

真正的超级IP，核心标准就是能够跨多领域持续取得成功，目前全球范围内能做到的范本不多。

迪士尼和漫威都是代表，但他们的IP商业化也是十多年前才真正跑通，早年跨界尝试大多收效平平。

各类IP跨界衍生，核心目的都是破圈，但真正能成功破圈的案例寥寥无几。

品牌大量跨界布局，核心是为了摆脱单一爆款依赖，采用赛马模式挖掘多元消费场景。

这算不上单纯的增长焦虑，而是企业手握充足现金流，具备试错资本，选择集中开展各类衍生探索。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人

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