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近日，明曜投资创始人兼董事长曾昭雄于2026年10月20日因病在深圳逝世，享年57岁。

我盯着这个消息，愣了很久，一个人拼到什么程度，才算够。

57岁，对一个做长期投资的人来说，算老吗？不算，曾昭雄在业内有个外号，叫“不老的私募冠军”，可偏偏是这个被贴上“不老”标签的人，停在了57岁。

讣告写得很克制，两个字，“因病”。

一个在资本市场里算得清长期账的人，最后没算过自己身体这本账，问题出在哪儿？

他的路是一步一步拼出来的，也是停不下来的人

曾昭雄是广东人，1969年7月出生，在深圳大学、北京大学读过书。

上世纪九十年代初，他进了深圳证券交易所，做过总经理秘书、市场部副总监，那几年正是国内 资本市场起步的阶段，能在深交所站稳脚，本身就是一件不容易的事。

后来他离开交易所，转去做券商投行，又转向资产管理，从2001年开始，他在湘财荷银、景顺长城、招商基金、信达澳银四家公募基金公司先后担任投资总监和基金经理。

那十几年里，他的业绩拿得出手，2004年，他参与的湘财荷银基金拿到全市场股票型基金冠，军。

在信达澳银期间，他操盘的基金成立九个月收益率超过83%。公募生涯里，他管理的资金规模最高到过220亿元。

这些数字摆出来，是一条很顺的路，但“顺”是外面人看到的。

有早年行业采访记载，下午四点多，忙了一天的曾昭雄“一脸疲惫”，那张略显憔悴的脸让人猜不出他的真实年龄，那一年他刚满四十岁。

四十岁的人，被说“猜不出年龄”，不是夸他显年轻，是反过来，他看起来比实际岁数要老。

我的想法是，一个人长期处在高压运转里，疲惫是藏不住的。

不是一天两天没睡好那种累，是一年接着一年、一个项目接着一个项目攒下来的消耗。这种消耗不会因为你坐在什么位置上就自动消失。

2009年，曾昭雄离开公募，参与创办合赢投资，成为“公奔私”最早的一批人之一，三年后，他又创办明曜投资，把它带成了国内首批获准备案的私募基金管理人。

身份从职业经理人变成了创始人。职业经理人还有下班的时候，创始人没有，公司的房租、团队、产品、客户、业绩，每一件事都落在自己肩上。

他在明曜投资成立十周年的文章里写过一句话，说公司“曾经耀眼，曾经低迷，然后是艰难地走出低谷”。

这句话读起来平静，但“艰难地走出低谷”几个字背后是什么滋味，做过生意、扛过摊子的人应该都懂。

我认为，人一旦习惯了“扛”，就很难主动喊停，尤其是在一个周围所有人都在扛的环境里，你先歇了，好像就落下了，这种心理上的惯性，比工作本身更磨人。

讣告里那两个字，盖住了很多东西

曾昭雄去世的消息传出来之后，很多报道的标题用了“突发”或者“太突然”。

金融这一行的工作强度，外面的人未必有概念，这个行业里，很多人长期在用身体的余量去填工作的时间。

曾昭雄不是金融圈里第一个在五十岁上下离开的人，往前数，2026年年初，百亿量化私募启林投资的创始合伙人沈显兵去世，年仅40岁。

2025年，上海于翼资产的基金经理李大刚突发疾病离世，48岁，再往前，中邮基金总经理周克45岁心脏病突发，工银瑞信副总经理杜海涛49岁在运动时突发心梗。

这里就是我想要说的那个最让人无力的地方，这些讣告里，几乎统一使用的词都是“因病”，没有人会写“因累”，也没有人会写“因扛不住了”。

我的观点是，“因病”是一个医学结论，但它盖住的往往是一个生活过程，曾昭雄2009年那张疲惫的脸，和他后来十几年里从公募到私募、从合赢到明曜的连轴转，是连在同一条线上的。

我不是说他去世的原因就是累，任何一个人离世的具体病因都应该由医学来判断，轮不到旁人揣测。

我想说的是另一层：当一个人长期处在高负荷的轨道上，身体给出的信号往往不是突然响起来的，它是一点一点弱下去的。

一个被叫作“不老”的人，其实早就不是铁打的了，这背后，是很多普通人都熟悉的处境：你明明感觉状态在下滑，但手上的事没有停，周围的人也没有停，你就咬着牙继续。

累的时候歇一歇，不是认输

王均瑶的故事很多人听过，2004年，均瑶集团董事长王均瑶因肠癌去世，年仅38岁，留下了百亿级的资产。

那件事当年震动很大，浙江不少做生意的老板开始往健身房里跑，有人说了句很朴素的话：身体不健康，再多的钱也没用。

二十多年过去，类似的事情还在发生，只是换了一个名字、换了一个行业。

把王均瑶和曾昭雄放在一起看，不是为了比较谁更可惜，我想说的是一个更日常的东西：人对自己身体的判断，往往比对自己工作的判断要迟钝得多。

工作上出了差错，马上就知道；身体给了信号，却很容易被归类为“最近累了一点”“忙完这阵再说”。

我的想法很直接：感觉累了，就歇一歇，这句话说起来轻巧，做起来难，难的地方不在于不知道累，在于“歇了之后怎么办”。

手上的项目谁接，客户谁管，团队谁带，月底的指标谁扛，这些问题一冒出来，歇的念头就被压回去了。

可有一件事值得每个正在扛的人认真想一想：一个单位、一个项目、一个岗位，离了某一个人，是不是真的就转不动了，答案通常是不会。

曾昭雄从深交所到公募，再到自己创办私募，他走过的每一步都证明了他很重要。

但讣告发出之后，告别仪式定了时间，公司的运转还要继续，活着的人有活着的人要做的事，这不是冷漠，这是很现实的规律。

我认为，普通人最容易犯的一个错，是把自己在某个位置上的重要性，等同于自己这个人的不可替代性，位置上的事，总有人能接，身体垮了，没有人能替你扛。

工作里的很多事，晚三天做、换个人做、做得差一点，天不会塌，身体的事，拖三天、拖三个月、拖三年，代价可能是另一回事。

曾昭雄用三十多年在资本市场里算长期价值，算得很清楚，他相信“十年是一个周期”，也接受收益从高处回落是正常的。

他懂得周期这个东西，涨的时候不飘，落的时候不慌，只是人自己的身体，也有它的周期，这个周期不跟你讲长期主义，它讲的是你给过它多少喘息的时间。

一个懂得接受回落的人，更应该懂得在累的时候往后退一步，退一步不是认输，是把后面的路留出来，走得慢一点，比走不到要强。

朋友们你们怎么看。

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