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最近A股又迎来回温，今日沪指早盘高开高走，一度冲破4000点整数关口，时隔14个交易日再度站上这一关键点位，创业板指更是猛涨3.78%，刷新2021年底以来的阶段新高。

收盘时虽然沪指有所回落，报收3986点，但两市成交额飙至2.34万亿，近4000只个股飘红。

后台有朋友问，4000点终于来了，行情要启动了吗？沪指冲高回落，是不是要回调了？

先来看下数据，两市成交额高达2.34万亿，比前一个交易日放量近1900亿。板块方面，被称为牛市旗手的券商板块集体爆发，券商指数最高涨幅5.83%，电池、玻璃玻纤、能源金属板块领涨；半导体、光伏储能板块也表现强势，而海运、贵金属板块则表现低迷。

前阵子还在震荡调整，A股怎么突然就冲4000点了？

最核心的还是中东冲突缓和，直接修复市场情绪，打破观望僵局。

这是这波行情最核心的点，比政策发力更直接、更快速。大家可以回想一下，前阵子美伊冲突升级，以色列持续空袭伊朗，霍尔木兹海峡航运受阻，全球资本市场都在慌，资金怕地缘风险扩大，不敢进场，散户怕股市受波及，持币观望，机构也不敢轻易加仓，导致A股一直震荡调整，即便有政策托底，也始终没起来。

而4月8日美伊达成临时停火协议，相当于给全球资本市场吃了颗定心丸，中东地缘风险瞬间降温，市场情绪直接从恐慌观望转向积极做多。

这种情绪修复不是表面的大家敢买了，而是有深层传导逻辑。

首先，风险偏好回升，之前躲在避险资产，比如贵金属、油气里的资金，开始流出转向股票等风险资产。

其次，散户和机构的观望情绪彻底消退，之前不敢进场的人，看到冲突缓和、市场升温，纷纷跟风入场，形成情绪好转，资金进场，行情上涨，情绪更热的循环。

而停火消息推动全球风险偏好大幅回升，直接带动A股迎来强势反弹，这也是4月8日两市成交额突破2.4万亿、放量7000亿的核心原因之一。

随着冲突缓，也随之带动资金流向反转，增量资金加速进场，撑起市场热度。

市场情绪的修复，最终都会体现在资金上，这也是中东冲突缓和最直接的延伸影响。之前冲突紧张时，不仅国内资金观望，北向资金也不敢轻易布局，甚至出现小幅流出，因为海外资金最怕地缘风险，一旦冲突升级，就会撤离新兴市场，转向安全资产。

而冲突缓和后，北向资金的态度直接反转，开始持续净流入。

要知道，中国资产本身就具备较强的内生稳定性，加上冲突缓和消除了外部风险，海外资金布局A股的信心大幅提升，花旗、高盛等外资金融机构近期也纷纷上调中国股票评级，认为现在是增加中国资产配置的最佳时机。

与此同时，国内增量资金也被情绪带动，公募基金发行回暖，不少新基金提前结束募集，散户开户数环比明显增加，这些资金源源不断地流入，直接推动指数上涨和板块爆发，而这一切的源头，都是中东冲突缓和带来的情绪提振。

而冲突缓和带动板块分化，一方面，之前受益于冲突紧张的避险板块集体回调，比如油气、煤炭、贵金属，因为冲突缓和后，大家预期油价会下跌，油气企业的盈利预期下降，资金就会卖出这些板块，转向更有成长空间的板块。

另一方面，受益于风险偏好回升的板块迎来爆发，比如科技板块算力、半导体、券商板块、航空板块。

科技板块本身就有产业升级的支撑，冲突缓和后，资金不再纠结于避险，而是愿意布局高成长赛道，加上全球人工智能军备竞赛持续，科技板块自然成为领涨先锋。

而冲突缓和的持续性，决定后市情绪走向。

中东冲突缓和带来的情绪利好，能持续多久？这直接决定了A股后市的走势，也是大家最关心的核心。

首先要明确，这次美伊达成的是两周临时停火协议，不是永久性和解，以色列也只是暂停对伊朗的空袭，双方的矛盾没有彻底解决，后续仍有反复的可能。

短期来看，A股大概率会进入宽幅震荡，核心原因就是中东冲突缓和的持续性存疑。一方面，沪指冲到4000点后，有大量获利情绪，一旦情绪降温，给市场带来压力。

另一方面，两周停火协议到期后，若双方未能达成进一步和解，冲突再度升级，市场情绪会瞬间反转，资金会重新回流避险板块，导致指数回调。

此外，4月底之前是A股财报季，部分企业业绩可能不及预期，也会加剧市场波动，但3900点附近有资金和情绪支撑，大幅下跌的可能性不大。

长期来看，A股长期向好的趋势不变，但不会出现报复性上涨，而是呈现慢牛格局。核心原因是，中国经济持续复苏，政策托底力度不减，长期资金持续入场，加上产业升级带来的投资机会，A股的估值还有提升空间。但要注意，长期向好不代表没有波动，期间依然会有震荡调整，不会一路上涨。