牛市券商即将补涨：六大信号共振，旗手行情一触即发

牛市不言顶，券商必补涨。当前券商板块正迎来估值、成交、资金、政策、技术、轮动六大信号同步共振，历史低位叠加多重利好，修复行情已进入倒计时窗口。

一、估值与业绩信号：底部夯实，安全边际拉满

券商板块当前PB约1.1–1.5倍，处于近10年低分位，远低于2.0倍历史中枢，估值洼地效应显著。市场成交持续活跃、两融余额维持高位，行业经纪、投行、自营三大主业全线向好，形成业绩高增、股价滞涨的强烈背离。叠加公募、外资配置比例处于历史低位，“低估值+低仓位”双击条件完备，上行空间明确。

二、市场成交与资金信号：量能支撑，资金回流

大盘日均成交稳定在1.5–2万亿、两融余额站上2.4万亿，为券商业绩提供硬核基本面支撑。板块一旦出现单日放量30%以上、指数大涨超3%、涨停股涌现，并连续2–3日放量不缩，即为启动确认信号。当前科技、成长主线进入高位震荡，资金主动向低估值金融切换，北向资金、险资、券商ETF同步加仓，增量资金入场迹象清晰。

三、政策与催化信号：改革提速，风口将至

资本市场改革密集落地，注册制深化、衍生品扩容、并购重组松绑、航母级券商整合预期持续升温。再融资新规、财富管理政策、长期资金入市细则等行业利好集中释放，政策端不断提供点火契机，成为板块突破的直接导火索。

四、技术面信号：筑底完成，突破在即

券商指数经历4–8周横盘震荡、振幅收窄至10%以内，构筑扎实底部箱体。放量突破箱体上沿、5/10/20日均线拐头多头排列、站稳60日线等信号相继出现，月线级别底分型成型、MACD形成金叉，中长期趋势全面转强，技术面具备加速条件。

五、市场轮动信号：高低切换，补涨迫切

本轮牛市运行至今，前期科技、消费、周期主线涨幅巨大、估值偏高，资金高低切换意愿强烈。券商板块大幅跑输大盘与主流板块，滞涨状态明显，在牛市周期中补涨需求极为刚性，轮动到位后极易成为下一阶段主线。

六、情绪与联动信号：龙头领涨，金融共振

板块启动遵循龙头先行、板块跟随、金融共振规律：中信、东方财富、光大等头部标的率先走强激活人气，随后带动板块全面跟风；券商与银行、保险形成联动，金融三驾马车齐发力，助推指数打开上行空间。

总结

低估值打底+高成交护航+资金回流助推+政策催化点火+技术突破确认+轮动到位时机，六大信号形成强力共振。历史规律显示，牛市中券商从不缺席，当前位置攻守兼备、赔率占优，阶段性补涨行情已箭在弦上，随时迎来爆发。